2-04 Avalikud versus Erakompaniid & IPO-d versus Teisejärgulised Turvaväärtpaberid
Nüüd, kui tead, mis on börs, on vajalik teha väga oluline eristus selle vahel, millised aktsiad kaubeldakse börsidel ja millised mitte.
Enamik ettevõtteid on erakompaniid ja ei kaubelda börsidel. Nurgas asuv juuksurisalong ja lillepood, mees, kes lõikab sinu muru, ja torumees, kes parandab sinu kraani, on kõik tõenäoliselt väikesed ettevõtted, mis kuuluvad asutajale.
Kuna ettevõtted kasvavad, leiavad nad tavaliselt, et nad vajavad laienemiseks lisaraha. See lisaraha võib tulla ettevõtte kasumist, asutaja isiklikest fondidest, laenamisest (mõtle siin võlale ja võlakirjadele) või osa oma omandi andmisest ära (mõtle siin omakapitalile). Omandi müümine mõnele sõbrale ja pereliikmele loetakse “erakutseks”, kus vaid tosin või nii inimest ostab omandi, kuid omandi müümine sadadele või tuhandetele investoritele on see, mida nimetatakse “avalikuks pakkumiseks”.
Kui ettevõte otsustab “avalikuks minna”, palgavad nad investeerimispanga või maaklerifirma, et müüa oma aktsiaid avalikkusele. Võib-olla oled kuulnud mõistet “IPO”. IPO tähistab Esialgne Avalik Pakkumine. See esindab ESIMEST võimalust avalikkusel osta aktsiaid konkreetses ettevõttes. Kuni ettevõtte IPO kuupäevani on nad tegutsenud kui erakapitaliga ettevõte. Üks või mõned inimesed omasid kogu nende aktsiat ja nad ei olnud registreeritud ega heaks kiidetud SEC-i (Väärtpaberite ja Börsikomisjon) poolt.
Kuna potentsiaalne investor, peaksid sa natuke mõistma IPO protsessi selle algusest. IPO ei toimu tuule käes. Alati on vähemalt järgmised nõuded.
- Muljetavaldava “ajalooga” koostamine äritegevuses, näidates häid kasumeid ja tuleviku sissetuleku suundi.
- Hoolikalt kaaluma järgmist:
- Aktsiate turg (Kas inimesed oleksid huvitatud aktsiate ostmisest?)
- Suured omandi osade andmise tagajärjed teistele
- Potentsiaalsed eelised (Kui palju raha võiks see koguda?)
- Pikaajalise IPO ettevalmistamise kõrge hind (Nõutakse tohutult paberitööd.)
- Kuidas uus raha võiks aidata ettevõtet kasvatada
- Koondama meeskonna raamatupidajatest, advokaatidest ja nõustajatest, kes on kogenud IPO-des ja SEC-i registreerimises ja heakskiitmisest.
- Olema piisavalt rahaliselt stabiilne, et endale lubada aega (protsess on aeganõudev ja ajasensitiivne) ja suurt kulu kõigi SEC-i nõutud paberitöö koostamiseks (mis on tohutu ja detailne), mis on vajalik heakskiitude ja lubade saamiseks IPO jaoks.
- Leidma väärtpaberite edasimüüja või investeerimispanga, kes on valmis sponsoreerima sinu IPO-d investeerimismängus. Need üksused on sinu esimese avaliku aktsia müügi kindlustajad.
Investorina peaksid olema teadlik, et tavaliselt võtad sa IPO-dega tegeledes rohkem riski kui teiste aktsiate ostmisel. Kuna ettevõttel pole kunagi olnud avalikult kaubeldavaid aktsiaid, on sul vähe kindlust, et nende IPO hind stabiliseerub või tõuseb. Kuid mõnikord kohtad sa IPO-d nagu Google (GOOG) ja sinu äsja omandatud aktsiad võivad lühikese aja jooksul kahekordistuda, kolmekordistuda või isegi neljakordistuda!
Kui ostad IPO aktsiaid, läheb sinu raha otse ettevõttele, kuhu sa investeerid, ja nad kasutavad seda oma laienemisplaanide jaoks. Pärast seda, kui oled ostnud aktsiaid IPO-st ja soovid oma aktsiaid müüa, pead need müüma teisejärgulisel turul, nagu NYSE, AMEX või NASDAQ. Need aktsiad, mis kaubeldakse börsidel, kuuluvad üksikisikutele ja teistele ettevõtetele ning neid müüakse teistele üksikisikutele ja ettevõtetele. Kui aktsia kaubeldakse ühel börsil, ei lähe enam raha tagasi ettevõttele. See on vastupidine IPO-le, kus müüja on ettevõte, mis turustab oma aktsiaid ja ettevõte saab raha oma aktsiate müügist. Teisejärguline turg on peamine väärtpaberite edasimüüja kogu maailmas.
Ära arva, et lihtsalt seetõttu, et sul on maaklerikonto Etrade’is või Schwabis, saad sa osaleda IPO-s. Investeerimispangad müüvad tavaliselt need esialgsed aktsiad teistele pankadele, maaklerifirmadele ja kõrge netoväärtusega isikutele. Kui Google läks avalikuks, anti Etrade’ile õigus müüa teatud arv aktsiaid, ja sa pidid Etrade’is loteriis osalema, et võita õigus osta 100 aktsiat Google’ist. Ma ei võitnud Etrade’i loteriid Google’i IPO jaoks, kuid üks meie töötajatest võitis. Ta ostis 100 aktsiat hinnaga 85 dollarit ja müüs need 30 päeva jooksul 125 dollari eest. Ta teenis 30 päevaga suurepärase 50%, kuid aasta jooksul tõusis aktsia 299 dollarini, mis tähendas hämmastavat 252% kasvu.