2-02 Historie – Wall Street
„Wall Street“ je ulice v New Yorku, blízko jižního konce Manhattanu. Je domovem Newyorské burzy cenných papírů a největším centrem obchodování s akciemi a financemi na světě.
Historie
První evropská kolonie v tom, co nyní známe jako New York, byla vlastně nizozemská – původní název města byl Nový Amsterdam.
Nový Amsterdam byl v dnešních měřítkách malý – jen pár ulic a farem na rohu Manhattanu. Aby ochránila tuto malou komunitu, nizozemská Východoindická společnost postavila v roce 1653 12 stop vysokou zeď na okraji města. Podél této zdi vedla ulice – kterou nazvali „Wall Street“, dokud nepřišli na něco lepšího (nápověda: nikdy na nic lepšího nepřišli).
V průběhu času se Nový Amsterdam stal New Yorkem a město se rychle rozrůstalo. I po zbourání zdi, aby se udělal prostor, se ulice nazývala „Wall Street“ a stala se součástí srdce nového obchodního distriktu města.
Wall Street a Spojené státy
Wall Street měla také důležitou vládní funkci: v roce 1700 byla na Wall Street postavena nová radnice pro New York. Když se blížila americká revoluce, tato budova byla také místem, kde byla zavedena svoboda tisku (v soudním sporu britské vlády proti tiskaři novin za pomluvu byl shledán nevinným, protože to, co publikoval, bylo pravdivé) a kde se delegáti z 9 kolonií sešli, aby vypracovali dopis králi Georgovi a britskému parlamentu jako reakci na Zákon o kolkovném, čímž učinili slavný výrok „Žádné zdanění bez zastoupení“.
Po revoluci
Během americké revoluce prodávaly koloniální vlády dluhopisy na financování válečného úsilí. Investoři tyto dluhopisy kupovali, ale nikdo si nebyl úplně jistý, zda nová vláda je někdy splatí. To vedlo k tomu, že investoři si mezi sebou kupovali a prodávali dluhopisy na základě toho, jak pravděpodobné bylo, že je vláda splatí – prodávající si mysleli, že nová vláda je v bankrotu, kupující si mysleli, že splatí alespoň NĚCO.
V našem příkladu dříve v kapitole jsme mluvili o 10 kupujících a 10 prodávajících, kteří se sešli v místnosti, aby provedli nějaké obchody. To není daleko od toho, kde všechno začalo – malá skupina obchodníků se občas scházela na křižovatce Broad Street (pojmenované „Broad Street“, protože byla široká – s ranými městskými plánovači nebylo moc kreativity) a Wall Street pod stromem buttonwood, aby kupovali a prodávali dluhopisy na základě nejnovějších zpráv dne a jak pravděpodobné si mysleli, že vláda je splatí. Tato lokalita dávala smysl – stará radnice byla přeměněna na Federální halu – hlavní město Spojených států na přibližně 4 roky (od 1785 do 1789), takže tito obchodníci byli jen pár bloků od místa, kde se rozhodovalo o vládní politice, která určila, zda budou tyto dluhopisy někdy splaceny.
Někteří z těchto obchodníků také začali obchodovat s akciemi mezi sebou z raných amerických společností, jako je Bank of New York – což také zahájilo trend obchodování s akciemi.
Newyorská burza cenných papírů
V roce 1792 se 24 obchodníků, kteří se scházeli pod stromem buttonwood, rozhodlo stanovit některá formální pravidla a vytvořilo Dohodu buttonwood. Tato dohoda založila to, čemu nyní říkáme Newyorská burza cenných papírů. O několik let později, v roce 1817, se skupina investorů nadále rozrůstala a byla unavená stát venku v chladu a dešti, aby mohla obchodovat. Pronajali si budovu naproti ulici, která se stala první skutečnou Newyorskou burzou cenných papírů.
Během 19. století začala průmyslová revoluce zasahovat do země a NYSE byla v centru financování jejího růstu. Tisíce podniků byly založeny a potřebovaly přístup k hotovosti na financování svého růstu. Mnoho z nich prodávalo akcie na NYSE, aby získalo kapitál na výstavbu továren a expanze. První polovina 19. století také zažila obrovský boom ve výstavbě kanálů; výstavba kanálů byla obvykle financována částečně prostřednictvím vládního financování (které bylo získáno prodejem dluhopisů) a prodejem akcií v kanálových společnostech investorům (které byly prodávány v akciích, které vyplácely dividendy na základě mýtného za kanál po jeho dokončení) – jak dluhopisy, tak akcie byly obchodovány na Newyorské burze cenných papírů. Do 40. let 19. století byly kanálové společnosti nahrazeny výstavbou železnic, která byla téměř zcela financována prodejem akcií.
Železniční boom
Během rozmachu železnic došlo k přechodu NYSE od zaměření na obchodování s dluhopisy k většímu důrazu na nákup a prodej akcií. Nicméně, tento přechod nenastal pouze kvůli železnicím: vynález telegrafu umožnil, aby se zprávy o cenách akcií dostaly k investorům okamžitě, místo aby čekali na noviny a další vydavatele, kteří by na konci dne nebo týdne sestavili seznamy (které často neobsahovaly ani zdaleka všechny akcie, které byly v té době na trhu). To také umožnilo kupujícím a prodávajícím obchodovat relativně snadno na velké vzdálenosti, protože to mohlo být prováděno prostřednictvím makléřů v příslušných městech, kteří se specializovali na obchodování.
Průmyslové společnosti s jejich obrovským růstem (a tedy potenciálně velmi cennými akciemi) byly hlavním důvodem, proč investoři na Wall Street začali přecházet k obchodování s akciemi místo dluhopisů. U dluhopisu je výnos obvykle založen na pravděpodobnosti, že ten, kdo si půjčuje peníze, „defaultuje“ a nebude schopen je splatit. Ceny akcií jsou založeny na očekávaných budoucích ziscích podniků, jejichž vlastnictví reprezentují. Před průmyslovou revolucí většina podniků mimo velmi velké obchodní organizace rostla velmi pomalu a obvykle nevydávala žádné veřejné akcie. Pro většinu investorů bylo nakupování dluhopisů buď riskantní (kvůli riziku defaultu), nebo mělo nízké výnosy, a bylo to jediné dostupné řešení. Průmyslové společnosti často slibovaly velký růst a velké zisky a byly dychtivé prodávat akcie veřejnosti, aby rychle získaly kapitál (aby mohly rychleji začít podnikat), což povzbudilo nové investory, aby se zapojili. Obrovský rozmach růstu v akciích kanálů a železnic se přenesl i do dalších odvětví a od té doby roste.
NYSE dnes
NYSE je stále největší burzou cenných papírů na světě a pravděpodobně jí zůstane po výjimečně dlouhou dobu. Obchodníci z celého světa se stále scházejí, aby obchodovali na podlaze NYSE, ale jak je stále více obchodování velkými finančními firmami prováděno zcela elektronicky a více jednotlivců obchoduje s akciemi pomocí svých online makléřských účtů, NYSE a Wall Street fungují jako globální symbol pro investice a finanční svět.
Ve Spojených státech existují také některé další hlavní burzy, se kterými byste se měli seznámit:
NASDAQ
NASDAQ, jak ho známe dnes, byl vytvořen jako „elektronická burza“ v 70. letech, aby se zlepšila rychlost, s jakou mohly být informace o nabídkách a poptávkách komunikovány investorům (v té době byla NYSE stále v podstatě místnost plná mužů, kteří si navzájem křičeli příkazy s dvěma telefony v každé ruce).
V roce 2007 se sloučil s menšími burzami v Philadelphii a Bostonu. NASDAQ se silně, ale ne výhradně, zaměřuje na akcie založené na technologiích (jako Google, Amazon, eBay a mnohé další).
Chicago Mercantile Exchange (CME) a Chicago Board Options Exchange (CBOE)
Hlavní finanční burza v Chicagu dříve hostila chicagský akciový trh, ale od té doby přestala obchodovat s akciemi ve prospěch jiných cenných papírů. Dnes je chicagská burza největší burzou na světě pro komodity prostřednictvím CME a opčních kontraktů prostřednictvím CBOE.