5-05 Vědět, kdy držet, a kdy prodat

Dosud jsme mluvili o tom, jak si užívat své vítěze a neúprosně prodávat své poražené. Nyní musíme přemýšlet o těch otravně mezičasech; akciích, které vám vlastně neztrácejí peníze, ale také se příliš dobře nevyvíjejí.

Držte se svých cílů

Ochrana proti ztrátě 10 % byla snadná s pokyny k zastavení, ale také se musíme obávat našich nákladů na příležitosti – dalších věcí, které byste mohli dělat s těmi penězi. Zvažme klasický příklad – Yahoo versus Google.

Je leden 2009. Jako investor jste měl zájem koupit jednu z těchto technologických akcií. Google získával podíl na trhu Yahoo, ale Yahoo získávalo na síle se svými výzkumnými nástroji Yahoo Finance. Po provedení vlastního výzkumu si myslíte, že Yahoo je připraveno na návrat, a tak na začátku února koupíte akcie Yahoo za 1000 dolarů.

Toto je vaše velká technologická akcie – cílem ve vašem portfoliu je velký růst a očekáváte nějaké výkyvy.
Takhle vypadala vaše 12měsíční návratnost:

Vaše investice 1000 dolarů nyní má hodnotu 1150 dolarů. Návratnost 15 % není špatná. Ale když to porovnáme s Googlem, vidíme problém.

Investice do Google ve výši 1000 dolarů za stejné období by měla hodnotu přes 1500 dolarů – více než 50% návratnost. Nyní vaše 15 % s Yahoo vypadá docela smutně – opravdu jste přišli o příležitost. Váš cíl byl hledat velkou technologickou akcii s velkým růstem – do září bylo jasné, že Yahoo je relativně ploché ve srovnání s některými jinými technologickými akciemi, a tak byste měli podle svého původního cíle prodat a hledat jinde.

Ne proto, že byste se zbavovali poraženého, ale protože to nesplnilo roli ve vašem portfoliu, kterou jste původně zamýšleli.

Vše spojit dohromady

Vědět, kdy držet a kdy prodat spojuje mnoho dalších konceptů, o kterých jsme již mluvili.

1. Za prvé, ujistěte se, že je vaše portfolio dobře diverzifikované. To vám umožní mít to nejlepší z obou světů a můžete mezi nimi přizpůsobovat, jak čas plyne.
2. Za druhé, užívejte si své vítěze. Pokud jste investovali 500 dolarů do Yahoo i Google, do září nebo října by bylo jasné, že Google je hvězda – mohli byste prodat některé (nebo všechny) své akcie Yahoo a investovat do Google. Aby jste si udrželi diverzifikaci, začnete hledat další technologickou akcii s velkým růstem, která nahradí Yahoo.
3. Za třetí, nemějte oblíbené. Možná se vám Yahoo prostě líbilo víc – používali jste jeho platformu Yahoo Finance při provádění svého výzkumu akcií a mysleli jste si, že skutečně mají potenciál. Ale nemůžete být sentimentální, a čísla nelžou.

Výjimka – Tržní vrcholy

Jakmile získáte více zkušeností, získáte „pocit“ pro ty časy, kdy je jeden z vašich vítězů na „tržním vrcholu“. Jak sledujete akcie den za dnem a měsíc za měsícem, získáte pocit, že akcie šla příliš daleko příliš rychle a musí se trochu vrátit zpět. To je čas zvážit prostě prodat své vítěze, (nebo zpřísnit svůj pokyn k zastavení na 4 %), abyste mohli zvýšit své hotovostní rezervy, abyste mohli najít další akcii, která je na vzestupu.

To se také vrací k strategii – měli byste mít cíl pro každou akcii, kterou držíte. Pokud cena akcie dosáhne vašeho původního cíle, je čas přehodnotit její roli ve vašem portfoliu. Roste cena lépe, než jste očekávali, protože jejich prodeje a příjmy rostou jako šílené, nebo se nezměnilo nic zásadně jiného a pravděpodobně se jedná o cenový výkyv, který později spadne?