3-06 Krátký prodej
Dosud jsme mluvili o tom, jak provést své první obchody – koupit akcii, o které si myslíte, že bude mít větší hodnotu.
A co když si JSTE JISTÍ, že akcie brzy klesne? Nebylo by skvělé, kdybyste mohli vydělat peníze v obou směrech? S krátkým prodejem to můžete!
Co je krátký prodej?
„Krátký prodej“ je způsob, jak může investor vydělat zisk, když cena akcie klesá. Vyžaduje to, abyste obchodovali „na marži“, protože to zahrnuje půjčování od vašeho makléře.
Zde je, jak to funguje:
- Nejprve si půjčíte jednu akcii od svého makléře. Nyní mu dlužíte 1 akcii zpět.
- Tato akcie je OKAMŽITĚ prodána na trhu a vy dostanete hotovost. Makléři vám nedovolí tuto hotovost vybrat, je držena proti vaší maržové povinnosti za akcii, kterou jste si půjčili.
- Nějakou dobu poté, co zpětně koupíte tuto akcii a vrátíte ji svému makléři. To se nazývá „zakrytí“ vašeho krátkého prodeje.
Abychom skutečně provedli tyto obchody, „krátíte“ akcii místo nákupu a „zakrýváte“ místo prodeje. Když se podíváte na své portfolio, ukáže, že vlastníte záporný počet akcií.
Jak mi krátký prodej akcie vydělává peníze?
V té transakci výše jste si půjčili jednu akcii, poté jste ji později vrátili svému makléři, dobrá jako nová. Můžete vydělat zisk krátkým prodejem, pokud je cena, za kterou jste akcii prodali, vyšší než to, co jste zaplatili za její zpětný nákup.
Například zvažte akcii ABC – v současnosti je za $100 za akcii, ale máte pocit, že brzy zkrachuje. Takže si půjčíte ABC a prodáte ji za $100. O dva týdny později jste měli pravdu – oznámili nějaké hrozné finance a cena akcie klesla na $10 za akcii. Nyní zaplatíte $10, abyste ji zpětně koupili a vrátili ji svému makléři.
Vydělali jste pěkný zisk $90 – $100 hotovosti, za kterou jste ji prodali, minus $10, které vás stálo ji zpětně koupit.
Rizika spojená s krátkým prodejem
Když koupíte akcii a vlastníte ji ve svém portfoliu, máte velmi specifickou výši rizika, ale potenciálně neomezené odměny.
Například, pokud bych koupil akcie Amazonu (AMZN) v roce 1998, stálo by mě to asi $5 za akcii. Nejvíce, co bych mohl ztratit, bylo těch $5, pokud by Amazon zkrachoval. Nicméně, cena je nyní přes $3000 – více než 600% návratnost mé investice. Cena může i nadále růst – neexistuje žádný „strop“.
Ale s krátkým prodejem je to naopak. V roce 1998 si představte, že bych si myslel, že Amazon má hloupý obchodní model a každou chvíli zkrachuje. Pokud bych krátce prodal 1 akcii Amazonu, dostal bych $5 hotovosti – to je můj maximální zisk. Nicméně, moje ztráty jsou neomezené – pokud bych nikdy „nezakryl“ svůj krátký prodej, dnes bych na té jediné akcii ZTRATIL přes $3000.
Spousta lidí mluví o tom, jak rizikový je krátký prodej, ale realita je taková, že jediný rozdíl mezi krátkým prodejem a nákupem na marži je, že pokud krátíte akcii, může vzrůst na $1,000s dolarů, ale když koupíte akcii, nejvíce, co může klesnout, je na $0.00. Takže, když nákup na marži víte, že nejvíce, co můžete ztratit, je hodnota akcií, které jste koupili, ale když krátíte akcie, technicky byste mohli mít neomezené ztráty, pokud by akcie vzrostly do nekonečna!