2-05 Market Timing and Moving – cs

2-05 Časování trhu a pohyb

Nyní, když víte, co je akciový trh a jakou roli Akciová burza hraje, pojďme se na chvíli zastavit a podívat se, jak se pohybují ceny akcií a ekonomika. Jak byste mohli očekávat, časování je v investování extrémně důležité, protože se musíte naučit, jak načasovat své nákupy a prodeje.

Vaším prvním požadavkem je pochopit “hospodářské cykly.” Pochopit, co jsou hospodářské cykly, je relativně snadné, ale předpovědět je je téměř nemožné a dokonce i nejlepší ekonomové na Harvardu se zřídka shodují.

Pokud jste starší 18 let, víte, že hospodářské cykly existují. Všichni jsme slyšeli termíny recesi, depresi, expanze, boom a krach. Ekonomika se zdá být silná po určitou dobu, kdy má každý práci, cítí se optimisticky ohledně budoucnosti a slyšíme, jak akciový trh dosahuje nových maxim. Pak se zdá, jako by přes noc, slyšíme o firmách, které přehnaly výstavbu, propouštějí lidi a zmrazují mzdy. Možná jste si to tehdy neuvědomovali, ale jeli jste na vlnách hospodářského cyklu.

Nepleťte si náhlý úspěch jedné společnosti s hospodářskými cykly. Módy a jednotlivé odvětví nebo podmínky zřídka ovlivňují hospodářský cyklus. Jako dokonalá bouře, hospodářské cykly jsou produktem mnoha komponentů. Jako novější investor byste měli pochopit a přijmout, že se to děje. Nikdy to není otázka “jestli,” ale pouze “kdy” hospodářský cyklus dosáhne vrcholu nebo klesne. Investování těsně před vrcholem může být nákladné. Naopak, investování na dně může být velmi ziskové.

Typický hospodářský cyklus se skládá z období ekonomického rozšíření, kontrakce (recesi) a zotavení do nového vrcholu, jak je vidět v grafu níže:

Hospodářský cyklus je obvykle identifikován jako sekvence čtyř fází:

• 1. Kontrakce (Zpomalení tempa ekonomické aktivity)
• 2. Dno (Dolní obratový bod hospodářského cyklu, kde se kontrakce mění na expanzi)
• 3. Expanze (Zrychlení tempa ekonomické aktivity)
• 4. Vrchol (Horní obratový bod hospodářského cyklu)

Rekese nastává, pokud je kontrakce dostatečně závažná a HDP klesá po dobu 2 po sobě jdoucích čtvrtletí. Během recesí, které obvykle trvají 1 nebo 2 roky, úrokové sazby klesají, aby pomohly stimulovat nové podnikání. Hluboké dno se nazývá pokles nebo deprese.

Nyní, zde je premisa za ekonomickými cykly: Jsou více než jen pouhé výkyvy v ekonomické aktivitě; jsou to významné oscilace lidského chování, které jsou konzistentní a dostatečně silné, aby ovlivnily ekonomiku. Někdy se hospodářský cyklus pohybuje v kratších cyklech a občas může trvat celé desetiletí, než se vrátí do režimu růstu (myslete na Depresi zde).

Ekonomové a Wall Street se neustále hádají o tom, kdy jsme dosáhli vrcholu a kdy jsme dosáhli dna. To je důvod, proč je věnována tolik pozornosti ekonomickým ukazatelům, které americká vláda vydává měsíčně nebo čtvrtletně, jako jsou ukazatele níže:

Pro účely tohoto úvodního kurzu stačí říci, že musíte začít věnovat pozornost cyklu, ve kterém se aktuální ekonomika nachází. Pokud chcete prozkoumat hlouběji fascinující svět cyklů, zde jsou některé z důležitějších cyklů, na které byste se měli podívat:

• Kitchinův cyklus
• Juglarův a Kuznetsův cyklus
• Kondratievova vlna
• Schumpeterův cyklus inovací
• Armstrongův cyklus ekonomické důvěry

Vědět, kde se nacházíte v celkovém hospodářském cyklu, je pro investora velmi důležité. Jak byste mohli očekávat, stejně jako se ekonomika pohybuje v cyklech, tak se také akciový trh pohybuje v cyklech. Ve skutečnosti se akciový trh obvykle pohybuje před hospodářským cyklem, protože ceny akcií jsou založeny jak na minulých výdělcích, tak na budoucích očekáváních výdělků.

Navíc, jak se ekonomika pohybuje ve svých cyklech a akciový trh se pohybuje ve svých cyklech, akcie se také pohybují v cyklech. Koneckonců, můžete najít nejlepší akcii k nákupu na světě, ale pokud není dobře načasována s celkovými hospodářskými a tržními cykly, může se z ní stát ztráta. Každá akcie nebo třída aktiv prochází klasickým cyklem, který je podobný hospodářskému cyklu. Zde je diagram čtyř fází cyklu akcie:

Nyní porovnejte tyto grafy s grafem, jak si trh vedl od roku 1900. Toto je graf průměru průmyslových akcií Dow Jones. Toto je jednoduše kompozitní cena 30 největších společností v USA a používá se jako měřítko, jak si trh celkově vede. Všimnete si mnoha vzestupů a pádů na trhu, ale s převládajícím trendem směrem nahoru.

Když se podíváte na graf jakékoliv akcie nebo indexu, obvykle se pohybuje v cyklech, které jsou úzce spjaty s celkovým hospodářským cyklem. Pro více informací o načasování výběru akcií s hospodářskými cykly si přečtěte náš článek zde: Porozumění tržním cyklům: Umění načasování trhu