2-04 Veřejné versus soukromé společnosti & IPO versus cenné papíry na sekundárním trhu
Teď, když víte, co je burza, je nutné udělat velmi důležité rozlišení mezi tím, které akcie se obchodují na burzách a které ne.
Většina společností jsou soukromé společnosti a neobchodují na burzách. Holičství a květinářství na rohu, chlapík, který seká váš trávník, a instalatér, který opravuje váš dřez, jsou pravděpodobně malé společnosti, které vlastní zakladatel.
Jak společnosti rostou, obvykle zjistí, že potřebují další peníze na expanze. Tyto dodatečné peníze mohou pocházet z zisků společnosti, osobních fondů zakladatele, půjček (myslete na dluhy a obligace) nebo darování části jejich vlastnictví (myslete na akcie). Prodej vlastnictví několika přátelům a rodině by se považoval za “soukromou nabídku”, kde jen tucet nebo více lidí koupí vlastnictví, ale prodej vlastnictví stovkám nebo tisícům investorů je to, co se nazývá “veřejná nabídka”.
Když se společnost rozhodne “jít na burzu”, najme si investiční banku nebo makléřskou firmu, aby prodala její akcie veřejnosti. Možná jste slyšeli termín “IPO”. IPO znamená První veřejná nabídka. To představuje PRVNÍ příležitost pro veřejnost koupit akcie v konkrétní společnosti. Až do data IPO společnosti fungovaly jako soukromý subjekt. Jeden nebo několik lidí vlastnilo všechny jejich akcie a nebyly registrovány ani schváleny SEC (Komise pro cenné papíry a burzy).
Jako potenciální investor byste měli rozumět trochu procesu IPO od jeho začátku. IPO se neděje na základě impulzu. Minimálně zahrnuje následující.
- Sestavení působivého “historie úspěchů” v podnikání, prokazující dobré zisky a budoucí trendy příjmů.
- Přesné zvážení následujícího:
- Trh pro akcie (Měli by lidé zájem o koupi akcií?)
- Důsledky vzdání se velkých částí vlastnictví jiným
- Potenciální výhody (Kolik peněz by to mohlo přinést?)
- Vysoké náklady na dlouhou přípravu IPO (Je potřeba spousta papírování.)
- Jak by nové peníze mohly pomoci růstu společnosti
- Sestavení týmu účetních, právníků a poradců, kteří mají zkušenosti s IPO a registrací a schválením SEC.
- Být dostatečně finančně stabilní, abyste si mohli dovolit čas (proces je časově náročný a citlivý na čas) a velké náklady na sestavení veškerého papírování požadovaného SEC (které je obrovské a podrobné), což je nezbytné k získání schválení a povolení pro IPO.
- Najít obchodníka s cennými papíry nebo investiční banku ochotnou sponzorovat vaše IPO na investičním trhu. Tyto subjekty jsou zprostředkovatelé vašeho prvního veřejného prodeje akcií.
Jako investor byste měli být vědomi toho, že obvykle podstupujete větší riziko při obchodování s IPO než s jinými nákupy akcií. Protože společnost nikdy neměla veřejně obchodované akcie, máte malou jistotu, že jejich cena IPO se stabilizuje nebo zvýší. Nicméně, někdy narazíte na IPO jako Google (GOOG) a vaše nově nabyté akcie se mohou během krátké doby zdvojnásobit, ztrojnásobit nebo dokonce zčtyřnásobit!
Když koupíte akcie IPO, vaše peníze jdou přímo firmě, do které investujete, a oni je používají na své expanzní plány. Poté, co jste koupili akcie v IPO a chcete je prodat, musíte je prodat na sekundárním trhu, jako je NYSE, AMEX nebo NASDAQ. Tyto akcie, které se obchodují na burzách, vlastní jednotlivci a další podniky a prodávají se dalším jednotlivcům a podnikům. Když se akcie obchodují na jedné z burz, žádné další peníze se nevrací společnosti. To je v kontrastu s IPO, kde prodávajícím je společnost, která prodává své vlastní akcie a společnost dostává peníze z prodeje svých akcií. Sekundární trh je hlavním dodavatelem cenných papírů po celém světě.
Nemyslete si, že jen proto, že máte makléřský účet u Etrade nebo Schwab, budete moci účastnit se IPO. Investiční banky obvykle prodávají tyto počáteční akcie jiným bankám, makléřským firmám a jednotlivcům s vysokou čistou hodnotou. Když Google šel na burzu, Etrade dostal právo od Google prodat určité množství akcií, a museli jste se zúčastnit loterie s Etrade, abyste vyhráli právo koupit 100 akcií Google. Nevyhrál jsem loterii Etrade pro IPO Google, ale jeden z našich zaměstnanců ano. Koupil 100 akcií za 85 dolarů a prodal je do 30 dnů za 125 dolarů. Udělal skvělých 50 % za 30 dnů, ale během roku akcie dosáhly 299 dolarů, což představuje ohromujících 252 % zisk.