2-00 Kapitola 2: Jak funguje akciový trh a proč se hýbe

Teď, když jsme se seznámili s některými základními typy investic, můžeme se podívat na to, jak akciový trh skutečně funguje a proč se ceny hýbou.

Abychom pochopili základy akciového trhu, potřebujeme rychlé osvěžení některých základních ekonomických pojmů – zákonů nabídky a poptávky.

Nabídka a poptávka na akciovém trhu

Akciový trh se skládá z „prodejců“ – lidí, kteří vlastní akcie, ale byli by ochotni je prodat (pokud je cena dostatečně vysoká), a „kupujících“ – lidí, kteří chtějí koupit akcie (pokud je cena dostatečně nízká).

Akciový trh funguje tak, že shromažďuje všechny tyto kupující a prodejce, spojuje jejich nabídky a provádí obchody. Cena obchodů je určena neustále se měnícími pohyby v nabídce a poptávce po akciích. Cena a množství, kde je nabídka rovna poptávce, se nazývá „tržní rovnováha“ a jednou z hlavních rolí burz je pomáhat usnadnit tuto rovnováhu. Můžeme použít akciový trh k poskytnutí skvělých příkladů nabídky a poptávky s kupujícími a prodejci, kteří chtějí různé ceny.

Abychom viděli, jak to funguje, můžeme použít zjednodušený příklad. Představte si, že existují akcie ABC – v současnosti 10 lidí vlastní 1 akcii každý a 10 lidí se snaží koupit jednu akcii každý.

Nabídka akcií

„Nabídka“ se vztahuje na celkový počet akcionářů, kteří by byli ochotni prodat své akcie. Každý prodejce je jiný – někteří lidé by byli ochotni prodat za levno, jiní chtějí mnohem více peněz.

Všichni tito prodejci „oceňují“ své akcie různě. V termínech akciového trhu je jejich hodnota jejich „prodejní cena“ – nejnižší částka, kterou by potřebovali dostat, aby prodali své akcie. Akcionáři vlevo by byli ochotni vzít mnohem nižší cenu za své akcie než prodejci vpravo. Pokud se podíváme na celý trh s akciemi, jak cena roste, celkový počet akcií „nabízených“ také roste:

Za tržní cenu 10 USD bude nabídnuta pouze 1 akcie, ale za cenu 25 USD by bylo nabídnuto 5 akcií.

Poptávka po akciích

„Poptávka“ se vztahuje na celkové množství akcií, které by potenciální kupující byli ochotni koupit za jakoukoli cenu. Můžeme použít podobný příklad jako ten výše – představte si, že máme 10 lidí, kteří chtějí koupit 1 akcii každý, ale jsou ochotni zaplatit pouze určitou cenu:

Na rozdíl od nabídky to znamená, že jak cena roste, méně lidí je ochotno koupit akcii. Například, pokud by cena za akcii byla 30 USD, pouze 4 lidé by byli ochotni koupit (ti 4 na pravé straně, kteří by byli ochotni zaplatit 30 USD nebo více). Hodnota, kterou kupující přisuzují svým akciím, je „nabídková cena“ – nejvyšší částka, kterou by kupující zaplatil za akcii.

Pokud se podíváme na celkovou poptávku jako na graf, klesá:

Tržní rovnováha

„Tržní rovnováha“ je bod, kde se nabídka a poptávka setkávají – všichni potenciální kupující a prodejci obchodují, dokud nezůstane nikdo, kdo by souhlasil s cenou. Na grafu můžete vidět rovnovážný bod jako místo, kde se nabídka a poptávka setkávají.

Na našem příkladu kupujících a prodejců můžeme vidět přesný bod, kde trh dosahuje rovnováhy:

Za cenu 27 USD (ve skutečnosti kdekoli mezi 25,50 a 27,50 USD) a množství 5, je nabídka rovna poptávce a trh je vyvážený. Z praktického hlediska jsou to kupující a prodejci, kteří provedli obchod:

Kupující, kteří chtěli akcie nejvíce, a prodejci, kteří byli nejvíce dychtiví se jich zbavit, provedli svůj obchod. Pro ostatní kupující nebyl žádný prodejce ochoten prodat své akcie dostatečně nízko, aby je chtěli koupit.

Další nejnižší prodejce chce 28 USD za své akcie, ale další nejvyšší kupující zaplatí pouze 25 USD, takže žádné další obchody se neuskuteční.

Efektivní rovnováha

Tento příklad dává smysl, ale proč jsme neměli 8 obchodů místo 5? Pokud by všichni nejvyšší a nejnižší kupující a prodejci byli přímo propojeni, mohlo by se uskutečnit mnohem více obchodů.

Bohužel, existují s tím velké problémy. Největší problém je informace: nejnižší prodejce, který prodal za cenu mezi 10 a 12 USD, nyní vidí, že někdo jiný právě prodal svou akcii za více než 35 USD – všichni prodejci by se snažili prodávat pouze nejvyšším kupujícím a všichni kupující by se snažili kupovat pouze od nejnižších prodejců. Lidé by skrývali skutečnou hodnotu, kterou přisuzují akciím, ze strachu, že budou podvedeni.

Akciové trhy existují, aby zajistily, že k tomu nedojde. Všichni kupující a prodávající mohou vidět, co dělají navzájem, tím, že se všichni kupující a prodávající sejdou ve stejné místnosti a konkrétně řeknou, jaké ceny „nabízejí“ a „žádají“, aby každý dostal spravedlivou nabídku za svůj obchod.

Naše další lekce se podrobněji zabývá tím, jak fungují burzy a akciové trhy!