什么是债券？
债券本质上是一种正式的借款凭证（I.O.U），用于借款。您购买债券以换取在一定时间内获得利息。当公司或政府需要资金时，他们会发行债券供人们购买。反过来，发行者（出售债券的人）会拿到这笔钱。然而，如果没有回报，没有人会购买东西，因此发行者会承诺在指定日期偿还本金，并在此期间提供一些利息。
债券主要有两种类型：
政府债券
这些债券是由希望筹集现金的政府发行的。任何级别的政府都可以筹集资金；大城市通常会发行债券来资助公共项目，而国家政府则发行债券来资助政府。当您听到一个国家的国债时，通常是指它目前发行的债券总额。
政府债券可以被普通投资者交易，但也可以在国家之间买卖。如果您听到新闻评论员提到美国政府欠另一个国家的钱，比如中国，通常是因为那个国家购买了大量的政府债券。
债券也可以在政府的不同部门之间交易。在美国，联邦储备银行会买卖美国财政部的债券，以影响当前的利率。
公司债券
公司也可以发行债券，这就像从大量投资者那里借钱。较小的公司通常会向银行贷款，但像苹果（AAPL）这样的大公司使用的现金量通常超过银行一次性贷款的额度。相反，他们会向投资者发行债券，承诺在某个日期以利息偿还。
债券是公司为其运营筹集资金的两种方式之一。另一种方式是发行股票。两者之间有非常重要的区别：
- 如果您购买债券，您是在向公司借钱，他们承诺稍后以利息偿还您。
- 如果您购买股票，您是在购买该公司的部分所有权，并有权获得其利润的一部分（以股息的形式）。
- 债券的价值来自于您借给公司的金额，以及他们将以何种利率偿还您。
- 股票的价值来自于公司本身的价值（包括其所有资产和业务）。
- 债券到期；在到期日，您将收到您借出的金额。
- 股票没有到期日。
详细信息：
债券可以像股票一样被买卖，或者可以一次性购买并持有到期，届时它们将到期并返还面值。当您购买债券并持有到期时，您将获得一定的预定利率（或 票息）。
请记住，虽然债券代表您借给政府或公司的金额，但它们仍然可以像股票一样在投资者之间买卖。这意味着您可以从谷歌（GOOG）购买债券，然后再将其出售给另一位投资者，后者将继续收取利息，并在您购买债券时收到您最初借给谷歌的金额。同样，您也可以从其他投资者那里购买债券，而不是直接从发行债券的公司购买。
投资者通常在厌恶风险时购买债券，这意味着他们宁愿获得定期利息的保证支付，而不是进行风险更大的投资，如股票，其价值可能会随着时间的推移大幅波动。
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以下是查看债券时重要的一些术语：
面值
面值，也称为票面价值或本金，是您在债券到期时将收到的金额。这几乎总是$1,000，但也可能有例外。
票息
这是您每年在债券上获得的利息金额。通常以票息率（以百分比表示）来说明。将您的票息率乘以面值以获得您的票息。例如，如果债券的报价为4.00%，您将每年收到$40（假设您的面值为$1,000）。债券也可以每年支付多次，通常是半年度支付（每年两次）。在这种情况下，您的票息率保持在4.00%，但您将收到两次$20的票息，而不是一次$40的票息。
到期
到期日是债券到期的日期。如果您在到期日持有债券，则债券发行者将支付您债券的面值，这几乎总是与您最初支付的金额不同。
除了债券的面值，如果您的债券有票息，那么您还将收到最后一次支付的利息，该利息是自上次支付以来所累积的。在此之后，债券发行者对债券持有人的债务被视为已结清。
收益率
当你购买债券时，到期时你获得的回报是固定的。这意味着无论发生什么，金额都不会增加或减少。然而，债券的市场价格可能会因不同因素而波动。债券收益率通常以百分比表示。债券收益率受当前市场利率、无风险利率或美国联邦储备设定的利率的影响。
当债券价格上涨时，收益率（到期时你获得的金额除以你为债券支付的金额）会下降。当债券价格下降时，收益率会上升。收益率越高，债券与其他投资相比看起来越好。
应计利息
债券的利息支付不是每天支付的；通常每年支付一次或两次（具体取决于债券）。然而，债券发行人欠持有债券的人在他们持有期间的利息。因此，如果你只持有债券一天，你仍然有权获得一天的利息。
这对频繁买卖债券的投资者来说很重要。如果你拥有一只每年在7月1日支付利息的债券，但你在6月15日将其卖给其他人，你仍然有权获得他们将在7月1日从债券发行人那里收到的大部分利息支付。
例如，假设约翰在债券发行当天购买了一只5% 10年期的半年支付债券，并在一年零两个月后将其卖给凯莉。这意味着约翰在第一年收到了两张25美元的优惠券，并有权从债券发行人那里获得额外的8.33美元，外加他卖出债券的价格。这是因为他又持有了两个月，因此2/6 * 25美元 = 8.33美元。
带定价的应计利息
应计利息对债券的价格有很大影响。投资者从债券的脏价格和净价格来看待这一点。脏价格是债券在市场上交易的价格（例如，你从其他投资者那里购买了一只债券）。这个价格没有从债券的价值中扣除应计利息。净价格是扣除应计利息后的价格。
脏价格 = 净价格 + 应计利息
当你获得债券报价时，几乎总是会报价净价格，但当你购买时，你将始终支付脏价格。
评级
债券的评级用于确定其风险水平。评级通常由第三方审计公司进行，如标准普尔、穆迪或惠誉。评级系统因公司而异，但了解不同债券评级之间的差异是很重要的。最常见的债券评级如下：
AAA. 最强的质量评级，违约风险非常非常低。
AA+到AA-. 非常高质量的投资级别。
A+到BBB- 中等质量的投资级别。
BB+到BB-. 低质量（非投资级别）垃圾债券，违约风险高。
CCC+到C. 具有非常高违约风险的投机债券。
D. 因未支付本金和/或利息而违约的债券。
投资组合
几乎每个平衡的投资组合都应该为债券留有一席之地，即使只是为了它们在击败通货膨胀时的强大安全性。债券也可能非常风险，例如垃圾债券，发行人很可能不会偿还你。它们可能支付高的票息率，但违约风险高。还有许多不同类型的债券，例如可转换债券，可以转换为股票，或简单地跟随通货膨胀率的通胀保护债券。
债券ETF
你还可以通过债券ETF（如BND或LQD）获得债券的敞口。它们在税务考虑和回报方面与债券有一些显著差异，但交易起来要容易得多。
关于交易债券的说明
- 你可以从债券交易页面的下拉列表中查看美国国债和公司债券。
- 你不能做空债券。
- 你只能使用市价单。
- 我们确实支付利息并到期债券（并支付票息）。
- 债券没有交易量限制规则。