2-00 第2章：股票市场如何运作以及为何价格波动

现在我们已经了解了一些基本的投资类型，我们可以研究股票市场是如何实际运作的，以及价格为何会波动。

要理解股票市场的基本知识，我们需要快速回顾一些核心经济学——供求法则。

股票市场中的供求

股票市场由“卖家”组成——拥有股票但愿意出售的人（如果价格足够高），以及“买家”——想要购买股票的人（如果价格足够低）。

股票市场通过将所有这些买家和卖家聚集在一起，整合他们的报价并进行交易来运作。交易的价格由股票的供求不断变化的动态决定。供给等于需求的价格和数量称为“市场均衡”，而股票交易所的一个主要角色是帮助促进这种平衡。我们可以利用股票市场提供一些很好的供求示例，展示希望以不同价格进行交易的买家和卖家。

为了了解这一点，我们可以使用一个简化的例子。想象一下有ABC股票——目前10个人各拥有1股，同时有10个人希望各购买1股。

“供给”指的是愿意出售其股份的股东总数。每个卖家都是不同的——有些人愿意以低价出售，而其他人则希望获得更多的钱。

所有这些卖家对其股份的“价值”各不相同。在股票市场术语中，他们的价值是他们的“要价”——他们愿意出售股票所需的最低金额。左侧的股东愿意以远低于右侧卖家的价格出售他们的股份。如果我们观察整个市场的股份，随着价格的上涨，供给的总股份数量也会上升：

在市场价格为10美元时，仅提供1股，但在价格为25美元时，将提供5股。

“需求”指的是潜在买家愿意以任何价格购买的股票总量。我们可以使用与上面类似的例子——想象我们有10个人希望各购买1股，但只愿意支付特定价格：

与供给不同，这意味着随着价格的上涨，愿意购买股票的人会减少。例如，如果每股价格为30美元，只有4个人愿意购买（右侧的4个人愿意支付30美元或更多）。买家对其股票的价值是“出价”——买家愿意为一股股票支付的最高金额。

如果我们将总需求绘制成图表，它的斜率向下：

“市场均衡”是供给和需求相遇的点——所有潜在的买家和卖家进行交易，直到没有人同意价格。在图表中，您可以看到均衡点就是供给和需求相遇的地方。

通过我们的买家和卖家的例子，我们可以看到市场达到均衡的确切点：

在27美元的价格（实际上在25.50美元到27.50美元之间的任何地方）和5的数量下，供给等于需求，市场处于平衡状态。从实际的角度来看，这些是进行了交易的买家和卖家：

最想要股票的买家和最急于出售的卖家进行了交易。对于其他买家，没有卖家愿意以足够低的价格出售他们的股票以吸引他们购买。

下一个最低的卖家希望以28美元出售他们的股票，但下一个最高的买家只愿意支付25美元，因此不会再发生交易。

这个例子是合理的，但为什么我们没有进行8笔交易而是5笔？如果所有最高和最低的买家和卖家直接连接，可能会进行更多的交易。

不幸的是，这里存在一些重大问题。最大的问题是信息：最低的卖家，以10到12美元之间的价格出售，现在可以看到其他人刚以超过35美元的价格出售了他们的股份——所有卖家只会尝试向最高的买家出售，而所有买家只会尝试向最低的卖家购买。人们会隐藏他们对股票的真实价值，以免被欺骗。

股票市场的存在是为了确保这种情况不会发生。所有买家和卖家可以通过将所有买家和卖家聚集在同一个房间，具体说明他们的“出价”和“要价”，从而看到彼此的行为，以便每个人都能在交易中获得公平的交易。

我们的下一课将更详细地介绍股票交易所和股票市场是如何运作的！