通货膨胀

通货膨胀是指明年一美元的价值相比于今天减少了多少。大多数消费者讨厌通货膨胀。它侵蚀你的储蓄，并削弱你从收入增长中获得的实际收益。然而，通货膨胀在经济中扮演着必要的角色，没有它，经济的许多部分将迅速崩溃。

通货膨胀定义

通货膨胀意味着商品和服务的一般价格从一年到另一年上涨。一瓶可乐的价格可能从1.00美元涨到1.05美元，或者一条面包的价格每年可能上涨几美分。这意味着如果一个人有固定收入，随着通货膨胀的上升，他们的实际购买力会减少。

通货膨胀是经济的正常组成部分，导致成千上万的公司在一年中不断调整价格。

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衡量通货膨胀

经济学家衡量通货膨胀的主要方法有两种：消费者价格指数（CPI）和国内生产总值（GDP）平减指数。

消费者价格指数

消费者价格指数是衡量通货膨胀的最基本方法。经济学家选择一组固定的商品篮子，并比较它们在不同年份之间的价格。例如，CPI可以包括牛奶、鸡蛋、面包、电视、电脑显示器、小型汽车、圆锯和数百种其他产品。这个篮子中会有每种商品的一件。

CPI的关键在于篮子不变，因此研究人员始终在比较同类商品的价格。CPI只是篮子中所有商品平均百分比变化的结果。

CPI的优点

CPI是最广泛使用的通货膨胀衡量标准，主要是因为它最透明。这意味着CPI的计算易于理解，并且易于验证。许多政府项目与CPI挂钩。例如，社会保障福利每年根据CPI自动增加，以确保退休福利不被通货膨胀侵蚀。

CPI的缺点

基础CPI测量的一个问题是，人们消费的产品类型在经济中差异很大，这意味着单一的CPI数字并不适合每个人。生活在大城市市中心的人消费的产品（来自不同供应商）与生活在农业社区的人消费的产品不同。

为了尝试解决这个问题，存在许多CPI计算的子类型。例如，城市工资收入者和文职工作者的消费者价格指数（或CPI-W）使用更可能被城市和郊区的办公室工作人员消费的商品篮子（CPI-W是实际用于社会保障福利的计算）。

使用纯CPI计算的最大缺点也是它的强项。篮子不变。这意味着像录像机这样的技术商品在不再被定期消费后，可能会在篮子中保留多年或几十年。这可能使整体CPI数字的可靠性降低。

经济学家还创建了另一种CPI子类型，称为链式消费者价格指数，以尝试解决这个问题。链式CPI还考虑了人们从主篮子转向的替代品的价格。因此，如果牛肉的价格上涨而鸡肉的价格下降，一些人会转向鸡肉，从而影响链式CPI的测量。这也不是完美的，因为它是一个不太透明的计算，导致通货膨胀估计较低。

国内生产总值平减指数

GDP平减指数是另一种通货膨胀的测量方法，它完全放弃了篮子概念。GDP平减指数试图使用经济中生产的所有商品和服务作为其篮子，并将其用作不同年份之间价格的比率。

计算GDP平减指数

例如，要计算2010年和2015年之间的GDP平减指数，经济学家首先查看2010年和2015年所有商品的平均价格和总数量。这将给出每年的名义GDP。

接下来，他们将2010年的所有价格应用于2015年的数量，这将给出实际GDP。

实际GDP平减指数的数字是2015年名义GDP与实际GDP的比率。

GDP平减指数的优点

GDP平减指数非常有用，因为它将整个经济与前一年进行比较。这意味着不仅价格的变化被反映出来，数量的变化也被反映出来。这意味着消费习惯的变化在GDP平减指数中得到了体现，使其成为衡量普通消费者感受到的通货膨胀的非常准确的指标。

这种准确性是经济学家在进行经济研究时通常使用GDP平减指数而不是CPI的原因。

GDP平减指数的缺点

GDP平减指数最大的缺点是计算非常困难。与CPI只需一篮子几百种特定产品不同，GDP平减指数每年需要来自成千上万种不同产品的价格和数量数据。

计算也更复杂，使普通消费者更难理解。一般来说，研究人员会使用GDP平减指数，但普通消费者更容易看到CPI的影响。

一个更实际的缺点是，GDP平减指数几乎总是低于CPI。这是因为它反映了消费中的替代品。如果牛肉价格大幅上涨，人们转而购买鸡肉，CPI只会看平均增长，但GDP平减指数考虑到相对于鸡肉，购买牛肉的人数减少。这使得GDP平减指数在计算社会保障福利等方面非常不受欢迎——从CPI转向GDP平减指数的计算将意味着福利每年的增长幅度不会那么大。

通货膨胀对经济的影响

通货膨胀对经济有两个主要影响——侵蚀利率和促进增长。

侵蚀利息

这就是为什么每个人都讨厌通货膨胀，如果价格每年上涨，储蓄的价值就会降低。这也适用于抵押贷款等贷款——如果工资每年上涨，抵押贷款的还款占你总预算的比例就会越来越小。

这意味着所有利息都有两个计算；名义利息和实际利息。名义利息是贷款本身列出的金额，而实际利息则减去贷款期间的通货膨胀率。这意味着对于某些储蓄账户，如果你赚取的利息低于当年的通货膨胀率，实际利率可能为负数，你的实际储蓄实际上会贬值。

促进增长

通货膨胀也促进了经济的增长。这部分是由于利息的侵蚀，但部分原因是经济和货币供应的长期增长的性质。

侵蚀利息与增长

通货膨胀意味着你今天用一美元可以买到的东西，明天用同样的一美元却买不到。这鼓励人们花钱或投资他们的钱。

支出有助于提高消费者的消费能力，并带来购买耐用商品的长期利益。它还为企业带来了更大的整体经济活动。当人们的支出能力提高时，会导致商品生产增加、就业率上升和工资改善，从而促进企业的增长。

通货膨胀也可以作为投资的激励。选择不立即花费钱财的个人会被激励去寻求高于通货膨胀率的回报。这鼓励了对股票和债券的投资，最终支持新公司和企业的融资。

当通货膨胀保持相对较低，通常低于每年10%时，这种方法是有效的。然而，如果通货膨胀开始显著上升，工资跟不上价格上涨的步伐，导致人们的实际收入下降。极端的通货膨胀情景被称为恶性通货膨胀。在这种时期，人们真正担心货币可能迅速贬值，促使他们撤回投资并将其转化为耐用商品。这可能导致经济崩溃，而从恶性通货膨胀引起的衰退中恢复是极其困难的。

通货紧缩

如果通货膨胀为负，即平均价格在几年间下降，这被称为通货紧缩。通货紧缩逆转了通货膨胀的两个积极效果。如果明天一美元的价值高于今天，人们会选择囤积现金，而不是花费或投资。这会将资金从经济中抽走，减少整体经济活动。

如果经济看起来正朝着通货紧缩的方向发展，联邦储备会降低利率，以鼓励更多的借贷和消费，以防止衰退。

长期通货膨胀

当人们从银行贷款时，货币就被创造出来，无论是为了进行大额购买（如购房）还是为了创业/扩展业务。这些贷款将新资金注入经济，意味着每一笔新贷款都会增加总货币供应量。

当个人偿还贷款时，资金实际上被从流通中抽走，从而减少了经济中的整体货币供应量。如果经济的规模（以GDP衡量）以与总货币供应量相同的速度增长，通货膨胀将保持在零。这是因为偿还贷款的资金将与刺激进一步经济增长的新资金借出速度相匹配。

在实践中，并非所有贷款都能偿还——一些企业失败，一些人违约抵押贷款，还有一些贷款根本没有产生借款人所希望的增长。每当一笔贷款未能偿还时，意味着资金在经济中继续流通而未被抽回。这意味着货币供应通常会比GDP增长得稍快，从而导致长期通货膨胀。

恶性通货膨胀

恶性通货膨胀发生在过量资金以超过其偿还速度的速度注入经济时。恶性通货膨胀成为自我实现的预言。这引发了一个循环，人们借钱是因为他们预期价格会迅速上涨。这使经济涌入更多资金，导致价格飙升。

短期通货紧缩

相反，当借款的人和企业太少时，我们就会出现短期通货紧缩。如果偿还贷款的金额大于新贷款的金额，就会减少经济中的整体货币量，从而导致通货紧缩。

为了刺激经济增长，联邦储备降低利率。当利率较低时，人们借钱的意愿增强，从而促进更多的经济活动和增长。

这意味着利率需要不断平衡。联邦储备在借款人数过多（这可能导致恶性通货膨胀）时提高利率，而在借款人数不足（这可能导致衰退）时降低利率。

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