8-10 ESG投资

ESG投资意味着不仅要关注股票的基本面和技术面，还要关注企业运营方式对社会和环境的影响。“ESG”代表“环境、社会和公司治理”——衡量企业可持续性和社会影响的标准。

什么是ESG投资？

ESG投资的概念是投资者应该做的不仅仅是追求投资组合的回报，而应该“用钱包投票”，投资于既有盈利能力又致力于改善世界的公司。ESG投资正成为个人和机构投资者的重要因素。吸引ESG投资者是大多数大型公司的主要目标，您可以开始看到ESG概念已经主导了商业新闻。

除了我们在基本面分析章节中讨论的具体内容外，ESG投资者还会考虑：

环境影响

这归结为污染和气候变化。环境评分会对石油和矿业公司评分较低，而专注于可再生能源和可持续发展的公司则评分较高。在比较同一行业的公司时，这一指标关注的是“谁在为可持续发展做得更多”。

举个具体的例子，亚马逊的两天送货承诺导致其ESG评分下降，因为这意味着更多的送货卡车在路上，路线效率较低，导致化石燃料的消耗增加。另一方面，当他们承诺将所有仓库切换为使用100%可再生电力时，环境评分得到了改善。这对大公司来说是一个持续的平衡行为，ESG投资推动进行“环境可持续”的投资，这些投资在其他情况下可能不会盈利。

社会影响

社会影响衡量公司在其经营的社区中所做的事情。具有良好“社会”评分的公司会参与支持社区发展，公开支持社会正义，关注公司内部的多样性和平等，并对人权表现出关切，特别是在海外经营时。

“社会”影响实际上是ESG投资中最古老的方面。大多数金融专业人士将“社会责任”投资追溯到1970年代南非的通用汽车。在此期间，南非处于被称为“种族隔离”的状态，这是一种基于白人至上的极端隔离形式，受到全世界的谴责。通用汽车董事会成员莱昂·沙利文创建了一份名为“沙利文原则”的文件，以指导通用汽车如何与南非做生意，促使通用汽车撤回资源以施压政府进行社会改善并结束种族隔离。

这一概念传播到其他在南非做生意的公司，这些公司得到了通用汽车投资者的支持。这是公司首次以正式和有组织的方式牺牲盈利机会以追求社会利益。其成功体现在通用汽车短期股价上涨和长期企业利润的增加，并巩固了“社会责任公司治理”作为所有公司运营中的一个重要考虑因素。

公司治理

公司治理几乎专门指公司的高层管理。高层管理是否多样化，首席执行官的薪酬与普通员工的薪酬相比如何？

具有高公司治理关注的公司：

• 在董事会与首席执行官之间有明确的分离（以便首席执行官不是自己的老板）
• 董事会对股东的响应程度（股东投票的事项有多频繁，或者是否所有事项都由董事会决定），以及
• 关注股东本身（公司最大的投资者是否强调ESG原则，还是仅仅施压公司以最大化利润和回报？）

ESG投资回报

ESG投资的最初概念是投资者愿意牺牲一些利润，以换取晚上睡得更好，知道自己投资于“做好事”的公司。然而，ESG投资在过去几年开始真正起飞的主要原因之一是，这似乎根本不是一种牺牲。

以下是iShare的MSCI USA ESG Select ETF（专注于ESG投资的最古老ETF）与标准普尔500的回报比较。ESG ETF的股票代码是SUSA，而标准普尔500则通过SPY跟踪，这是最受欢迎的标准普尔500 ETF。

如果您在2010年1月投资了10,000美元，市场与专注于ESG的股票的回报非常接近。到2021年6月，专注于ESG的ETF的总回报为37,500美元，而标准普尔500则增长到37,030美元。投资者开始看到他们可以“既要蛋糕又要吃蛋糕”，在获得良好回报的同时也能对自己的投资感到满意。

如何将投资策略基于ESG

如果您想在投资组合中包含ESG因素，您首先面临的问题是如何实际计算ESG。与我们在基本面分析中使用的其他因素（如市盈率和现金流量表）不同，ESG并不是由公司自己报告的，也不包含在大多数标准研究工具中。

然而，有几个机构为大多数在主要股票交易所交易的大型公司发布ESG评级。许多这些评级对于个人投资者来说很难获取，因为这些机构将其专有研究出售给大型机构投资者。幸运的是，目前引用最广泛的ESG评级来自MSCI，他们的网站上有一个供个人投资者免费使用的查询工具。

这并不像基本的股票筛选器那么容易使用，但这是在您的交易决策中包含的额外信息。