8-05 买入并持有

“买入并持有”是与日内交易截然相反的策略。买入并持有的投资者花费所有时间研究公司的基本实力，确保它在其领域中是最优秀的，并且拥有持续发展的资源。当他们购买一只股票时，他们从不打算出售它。

“买入并持有”的投资者实际上忽略了股票的价格波动，涨跌并不重要。只要导致他们最初投资的公司基本实力依然存在，他们就会继续持有该股票。

谁在使用买入并持有？

对大多数新投资者来说，“买入并持有”可能听起来并不吸引人。买入一只股票并忽略价格下跌？这可能是灾难的配方！然而，它确实有一些非常强大的支持者。

沃伦·巴菲特从不购买他打算出售的股票，并且公开表示他的持有期是“永远”。作为世界上最富有的人之一，很难说他是错的。

当我们将他的投资公司伯克希尔·哈撒韦与2020年6月至2021年6月的标准普尔500指数进行比较时，很难对他的结果提出异议（蓝线是巴菲特的投资，橙线是标准普尔500）：

巴菲特通常与整个市场持平或超越市场，明确专注于他希望“永远”持有的具有长期增长潜力的公司——并完全忽视那些具有短期增长潜力的公司。他可能会错过一些价格飙升，但这也意味着他会错过崩盘。

从个人理财的角度来看，这也有一些非常强有力的理由！

虽然其他短期投资策略可能在你试图快速获利时很有趣，但“买入并持有”具有非常强大的优势，使其成为最成功的长期投资策略。

当你在同一天买入和卖出一只股票时，这被称为“日内交易”。当你在同一年买入和卖出一只股票时，这被称为“短期投资”，你在交易中获得的任何收益都按“短期资本利得”税率征税——这基本上是为日内交易者和短期投资者设计的所得税水平。

然而，如果你买入一只股票并在一年后卖出，它被视为“长期投资”，并且是“长期资本利得”。你在这些交易中获得的收益按更低的税率征税。这个税率是为依靠长期投资生活的退休人员设计的。

实际的税率因年份而异（因为税法的变化）以及收益的大小。为了大致说明差异，在2021年，如果你是一个单身投资者，你将支付：

换句话说，对于一年内获得的适度回报，根本没有税，但对于短期收益却有相当大的税单。这为忽视小的短期损失提供了强大的激励，只要你仍然确信一只股票的长期潜力。

“买入并持有”策略意味着在做出初始“买入”决定时，你需要成为一个非常精明的投资者，但你不必担心市场时机或不断跟进你投资组合中每只股票的新闻。毕竟，你生活中还有其他事情更值得去做。这些事情可能包括：

如果你在积极进行日内交易、波段交易，或担心你的短期收益，你的投资组合将始终在你脑海的后面。今天我赚了还是亏了？这对我的周收益和损失意味着什么？我的月利润是多少？

采用买入并持有策略有效地将你的投资组合从日常担忧中移除。相反，你每个月检查一次（基本上每当你进行另一笔需要投资的现金存款时），进行另一轮研究，以确保你投资的公司仍然如你所想的那样强大。

虽然“买入并持有”确实有一些主要优势，但大多数投资者不会提倡如此极端的方法。买入并持有假设你永远不会出售这只股票，除非公司的基本面发生变化，但这种程度的投入意味着当事情发生变化时，你可能不会注意到。

真正的买入并持有信徒会对大量使用“止损”和“跟踪止损”订单表示不满，但大多数投资者认为削减损失是一种更谨慎的方法。

Mark's Tip

尽管传统智慧认为买入并持有是投资的最佳方式，但许多人开始质疑这一策略。因为时代变化如此之快，技术和消费者的购买行为也在迅速变化，似乎商业周期变得更短，成功管理的投资组合需要对这些市场条件做出反应。