ما هو ETF؟

تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وسيلة جديدة نسبيًا يمكنك من خلالها شراء مجموعة كبيرة من الأسهم أو الأصول أو الأوراق المالية الأخرى دفعة واحدة. تتداول صناديق الاستثمار المتداولة تمامًا مثل الأسهم. يمكنك شراء وبيع أسهم ETF بينما تكون الأسواق مفتوحة في البورصة.

تعريف

ETF هو اختصار لـ صندوق استثمار متداول، وهو بالضبط كما يبدو. إنها تشبه صناديق الاستثمار المشتركة من نواحٍ عديدة، لكنها تتداول في بورصة عادية مثل الأسهم، حيث يتم تحديد قيمتها من خلال قيمة الأصول الأساسية وقيمة ETF نفسها.

عادةً ما لا يتم إدارة صناديق ETF بشكل نشط. بدلاً من ذلك، تعمل مثل المؤشر، حيث يتم إنشاء الصندوق لتتبع مجموعة من الأسهم أو الأصول الأخرى في فئة معينة موجودة مسبقًا.

مثال على ذلك هو صندوق Spider SPY ETF، حيث يعتمد هذا الصندوق على مؤشر S&P 500. وهذا يعني أن جميع أسهم SPY ETF تمثل جزءًا صغيرًا من الأسهم في 500 شركة في S&P 500.

تقريبًا جميع مؤشرات الأسهم الشهيرة لديها ETF تتبعها هذه الأيام، لكن هذا ليس النوع الوحيد من المؤشرات التي سيتبعها ETF. هناك أيضًا صناديق ETF مصممة لتتبع السلع؛ على سبيل المثال، USO و OIL تستند إلى سعر النفط، والشركات التي تستخرج/تكرّر النفط. بينما GLD و SLV تتبع سعر الذهب والفضة، على التوالي.

تعتبر صناديق ETF مفيدة جدًا لأنها وسيلة سهلة لشراء مجموعة متنوعة من الأصول دفعة واحدة. لا تحتاج إلى القلق كثيرًا بشأن محاولة التفوق على السوق إذا كنت تستطيع شراء SPY ETF وأن تكون قريبًا جدًا من مطابقة أداء السوق تلقائيًا.

أنواع صناديق ETF

هناك العديد من الأنواع المختلفة من صناديق ETF، لكن جميعها تشترك في شيء واحد؛ تم تصميمها لتتبع مؤشر موجود مسبقًا من نوع ما. إليك بعض من الأكثر شيوعًا:

صناديق ETF لمؤشرات الأسهم

تتبع هذه الصناديق مؤشر الأسهم الموجود وتحاول تكرار أدائه. على سبيل المثال، SPY تتبع S&P 500، QQQ تتبع متوسط داو جونز الصناعي، و IWM تتبع Russell 2000. يمكن أن يكون هناك عدة صناديق ETF تتبع نفس المؤشر، حيث يتم إصدار صناديق ETF من قبل شركات فردية، وقد ترغب بعض الشركات في تتبع نفس المؤشر مثل شركة أخرى.

صناديق ETF للسلع

هناك أيضًا صناديق ETF مصممة لتتبع مجموعة من السلع. هذه الصناديق شائعة جدًا بين المستثمرين الذين يرغبون في شراء النفط، على سبيل المثال، لكنهم لا يريدون البدء في تداول عقود السلع الفورية أو العقود الآجلة. بعض صناديق ETF في هذه الفئة هي OIL للنفط، GLD للذهب، و SLV للفضة.

صناديق ETF للتقلبات

تعتبر صناديق ETF للتقلبات أكثر تعقيدًا؛ فهي تعتمد على الخوف في الأسواق المالية في أي وقت. عادةً ما تستند صناديق ETF للتقلبات إلى مؤشر VIX للتقلبات، الذي يقيس مدى توقع المستثمرين لتحرك السوق خلال الثلاثين يومًا القادمة. هذه أدوات مالية أكثر تعقيدًا، ورغم أن أي شخص لديه حساب وساطة يمكنه شرائها، إلا أنها أكثر صعوبة في الإدارة والاستخدام.

صناديق ETF العكسية

الهدف من هذه الصناديق هو القيام بالعكس تمامًا من المؤشرات التي تتبعها. على سبيل المثال، صندوق ETF العكسي S&P 500 SH يحاول أن ينخفض بنسبة 1% في كل مرة يرتفع فيها S&P 500 بنسبة 1%. يقومون بذلك من خلال البيع على المكشوف ومشتقات مالية أخرى. قد تكون مهتمًا بهذا النوع من صناديق ETF إذا كنت تعتقد أن المؤشر الذي تتبعه سينخفض في المدى القصير. على سبيل المثال، قد ترغب في شراء صندوق ETF عكسي للنفط إذا كنت تعتقد أن سعر النفط على وشك الانخفاض. هذه طريقة شائعة جدًا للبيع على المكشوف للمستثمرين الذين ليس لديهم حساب تداول بالهامش.

صناديق ETF ذات الرافعة المالية

تستخدم صناديق ETF ذات الرافعة المالية مجموعة معقدة من الأدوات المالية لمضاعفة أو ثلاثة أضعاف المؤشر الذي تتبعه؛ على سبيل المثال، يحاول JDST مضاعفة عوائد مؤشر الذهب الذي يتبعه، على أساس يومي. هذا يعني أنه إذا ارتفع الذهب بنسبة 1% اليوم، فإن صندوق JDST ETF سيكون قريبًا من 3%. العكس صحيح أيضًا، لذا إذا انخفض المؤشر بنسبة 1%، فإن صندوق ETF ذو الرافعة المالية سينخفض بمقدار 3 أضعاف ذلك.

توجد أيضًا صناديق ETF ذات الرافعة المالية العكسية، التي تضاعف أو ثلاثة أضعاف العكس من المؤشر الذي تتبعه. على سبيل المثال، DWTI هو صندوق ETF عكسي ذو رافعة مالية للنفط؛ لذا عندما ينخفض النفط بنسبة 1%، يحاول أن يرتفع بنسبة 3%.

الاختلافات بين ETF وصندوق الاستثمار المشترك

هناك بعض الاختلافات الرئيسية بين الاثنين، لكن أكبرها هو أن صناديق الاستثمار المشتركة تُدار بشكل نشط. هذا يعني أن هناك مدير محفظة وفريق من المحللين يقومون بشراء وبيع الأوراق المالية في الصندوق بشكل نشط في محاولة للحصول على أفضل عائد وفقًا لهدف صندوق الاستثمار المشترك. تتبع صناديق ETF مؤشرًا موجودًا مسبقًا أو أصولًا أخرى. هذا يعني أن الأصول الأساسية لمعظم صناديق ETF لا تتغير كثيرًا. لن يتغير تكوين صندوق ETF لمؤشر S&P 500 كثيرًا بمرور الوقت.

بعض الاختلافات المهمة الأخرى هي:

• تتداول صناديق ETF في البورصة، تمامًا مثل الأسهم.
• قد تكون قيمة صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) مختلفة قليلاً عن القيمة الصافية للأصول (NAV) لمحتوياتها. وهذا يعني أنه قد يكون من الممكن شراء صندوق استثمار متداول بسعر أقل قليلاً من قيمة الأوراق المالية التي يمثلها، مما يخلق فرصة لتحقيق الربح من خلال التحكيم.
• عادةً ما تكون رسوم صناديق الاستثمار المتداولة أقل من رسوم صناديق الاستثمار المشتركة.
• غالبًا ما يكون من الأسهل تتبع الأصول الأساسية في صندوق استثمار متداول، حيث إنها لا تتغير كثيرًا مثل صناديق الاستثمار المشتركة.

تفاصيل أخرى

تمامًا مثل صندوق الاستثمار المشترك، إذا كان أحد الأصول الأساسية في صندوق استثمار متداول يدفع توزيعات أرباح، يتم تحويل ذلك إلى أعضاء صندوق الاستثمار المتداول. لذا قد تتلقى دفعة توزيعات أرباح من صندوق استثمار متداول أثناء استثمارك في الصندوق. يمكن أيضًا أن تنقسم صناديق الاستثمار المتداولة؛ عادةً ما يحدث ذلك مرة واحدة في السنة، حيث يتم تقسيم جميع صناديق الاستثمار المتداولة التي أنشأتها شركة في نفس الوقت.

اختبار سريع!