تداول الهامش وتوقيت السوق – استثمار عالي المخاطر
حساب تداول الهامش هو نوع من حسابات الاستثمار التي تقدمها شركات الوساطة والتي تسمح للمستثمرين باقتراض المال لشراء الأوراق المالية. مع حساب الهامش، يمكن للمستثمر اقتراض الأموال من شركة الوساطة مقابل قيمة الأوراق المالية في حسابه. وهذا يسمح للمستثمر بزيادة قوته الشرائية وزيادة أرباحه المحتملة.
حسابات الهامش
حساب الوساطة العادي يسمح فقط للمستثمرين باستخدام أموالهم الخاصة لشراء وبيع الأوراق المالية. يمكنهم فقط الاستثمار بالمبلغ الذي أودعوه في الحساب. يجب على المستثمر دفع إجمالي كل معاملة، بما في ذلك أي رسوم مرتبطة بالاستثمار. مع هذا النوع من الحسابات، الاقتراض من شركة الوساطة ليس خيارًا.
بالمقارنة، يحتوي حساب الهامش على خيار الرفع المالي. يسمح الرفع المالي للمستثمرين باستخدام الأموال المقترضة، أو أداة مالية مقترضة من وسيطهم، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. يتضمن ذلك استخدام مبلغ أقل من رأس المال للتحكم في قاعدة أصول أكبر مع توقع تحقيق عائد أكبر على الاستثمار. وهذا يوفر للمستثمر قوة شرائية أكبر. زيادة الأموال المستثمرة تؤدي إلى زيادة في العوائد المحتملة (أو الأرباح). بعد إغلاق مركز مرفوع، يجب سداد الأموال أو الأصول المقترضة للوسيط مع الفائدة.
ومع ذلك، فإن الرفع المالي يعزز أيضًا آثار أي خسائر، حيث يمكن أن ينتهي الأمر بالمستثمر إلى دين أكبر من استثماره الأولي. وهذا يجعل الرفع المالي استراتيجية عالية المخاطر يجب التعامل معها بحذر. من المهم أن يفهم المستثمرون المخاطر المعنية، وأن يكون لديهم خطة استثمار قوية قبل استخدام الرفع المالي.
مثال
لنفرض أن مستثمرًا يريد شراء أسهم بقيمة 100 دولار ولكنه يمتلك فقط 50 دولارًا متاحة. من خلال استخدام الرفع المالي، يمكن للمستثمر اقتراض الـ 50 دولارًا الإضافية من شركة الوساطة لإتمام الشراء. إذا ارتفع سعر السهم، فإن العائد على استثمار المستثمر الأولي البالغ 50 دولارًا سيكون أكبر مما لو استثمر الـ 50 دولارًا بمفرده. الخطر في هذا السيناريو هو أن المستثمر قد يخسر المزيد من المال مما لديه. إذا فقد السهم كل قيمته، يخسر المستثمر 100 دولار بدلاً من 50 دولارًا. بالإضافة إلى ذلك، سيظل مدينًا للوسيط بـ 50 دولارًا بالإضافة إلى الفائدة.
تشريح حساب الهامش
سيحتوي حساب الهامش على مزيج من أموال المستثمر الخاصة، والأموال التي اقترضها المستثمر من وسيطه. يتم تحديد المبلغ الذي يمكن للمستثمر اقتراضه من الوسيط بواسطة هامش الصيانة.
هامش الصيانة يشير إلى الحد الأدنى من حقوق الملكية التي يجب على المستثمر الحفاظ عليها في حساب الهامش، كما تتطلب شركة الوساطة. يتم تحديد هامش الصيانة من قبل شركات الوساطة كإجراء لتقليل المخاطر. يضمن أن يكون لدى المستثمرين مستوى معين من حقوق الملكية في الحساب لتخفيف الخسائر المحتملة ويقلل من احتمال ديون الهامش. يتم إعطاؤه كنسبة مئوية من إجمالي رصيد الحساب.
على سبيل المثال، إذا كانت شركة الوساطة تتطلب هامش صيانة بنسبة 30% لحساب هامش بقيمة 10,000 دولار من الأوراق المالية، يجب على المستثمر الحفاظ على ما لا يقل عن 3,000 دولار (30% من 10,000 دولار) من حقوق الملكية في الحساب. إذا انخفضت قيمة الأوراق المالية في الحساب وسقطت حقوق الملكية دون هامش الصيانة، قد يتلقى المستثمر مكالمة هامش من شركة الوساطة، تطلب من المستثمر إضافة المزيد من النقود أو الأوراق المالية إلى الحساب لتلبية الحد الأدنى من متطلبات هامش الصيانة.
مكالمة الهامش هي عندما يتصل الوسيط بالمستثمر ويخبره أنه يجب عليه زيادة المبلغ النقدي في الحساب لتلبية هامش الصيانة. يجب على المستثمر إيداع المزيد من المال، وإذا لم يفعل، يحق للوسيط بيع أي من استثمارات المستثمر الأخرى لتلبية هامش الصيانة للحساب.
البيع القصير
البيع القصير هو استراتيجية تداول حيث يقترض المستثمر الأوراق المالية من شركة الوساطة ويبيعها في السوق، مع توقع أن ينخفض سعر الأوراق المالية. ثم يخطط المستثمر لشراء الأوراق المالية مرة أخرى بسعر أقل وإعادتها إلى شركة الوساطة، محققًا ربحًا من فرق السعر. إليك كيف يعمل:
- يقترض المستثمر الأوراق المالية من وسيطه ويبيعها في سوق الأسهم بالسعر الحالي.
- ينتظرون حتى ينخفض سعر الأوراق المالية.
- بمجرد أن يصل إلى سعر الهدف المطلوب، يشترون الأوراق المالية مرة أخرى بالسعر المنخفض.
- يعيد المستثمر الأوراق المالية إلى الوسيط، عائدًا بالأوراق المالية المقترضة.
- الفرق بين سعر البيع الأولي وسعر الشراء المنخفض هو ربحهم.
الربح المحتمل عند البيع القصير هو 100% إذا فقد سعر السهم (أي إذا فقد السهم نفسه) كل قيمته. لذلك، الربح المحتمل محدود.
هناك خطر كبير مع البيع القصير. إذا ارتفع سعر السهم أو الأداة المالية، فإن المستثمر يتكبد خسارة. يمكن أن يصل سعر السهم إلى أي ارتفاع وبالتالي فإن الخسارة المحتملة غير محدودة. يقوم المستثمرون ببيع الأسهم أو الأدوات المالية القصيرة بسبب المضاربة أو إذا كانوا يريدون التحوط من المراكز على الاستثمارات.
مثال
إذا قام مستثمر ببيع 50 سهمًا من سهم يتم تداوله بسعر 10 دولارات وانخفض السعر إلى 8 دولارات، فإن الربح هو 100 دولار (50 سهمًا × 2 دولار فرق السعر). في السيناريو المعاكس، إذا ارتفع السعر بمقدار 4 دولارات من 10 دولارات إلى 14 دولارًا، فإن الخسارة هي 200 دولار (50 سهمًا × 4 دولارات فرق السعر).
لكي يتمكن المستثمر من البيع على المكشوف، يحتاج إلى حساب هامش. مع وجود خسائر محتملة غير محدودة في البيع على المكشوف، قد ينخفض الرصيد تحت هامش الصيانة إذا شهد السهم ارتفاعًا كبيرًا في السعر.
توقيت السوق
توقيت السوق هو استراتيجية استثمار حيث يشتري المستثمر أو يبيع الأسهم والأدوات المالية بناءً على توقعاتهم لما قد يحدث في السوق. هذه هي استراتيجية شراء منخفض، بيع مرتفع، حيث يحاول المستثمرون شراء الأسهم قبل أن يرتفع السعر، ثم يبيعونها عند ذروتها.
تعتمد نجاح الاستراتيجية على مدى قدرة المستثمر على توقع السوق. يمكن أن تستند توقعات المستثمر إلى مؤشرات اقتصادية أو عوامل فنية، مثل الاتجاهات. سيحتاجون إلى أن يكونوا على دراية كبيرة ومتعلمين في استخدام البيانات الاقتصادية والتحليل الفني ليكون لديهم استراتيجية توقيت السوق. استخدام هذه العوامل لتحديد الشركات أو الصناعات التي يجب الاستثمار فيها أو البيع على المكشوف. يمكن أن تكون أنماط التداول إما نشطة أو سلبية. يعني الاستثمار النشط شراء وبيع الأوراق المالية بشكل متكرر. بالمقارنة، فإن الاستثمار السلبي هو استراتيجية شراء والاحتفاظ. سيقع توقيت السوق تحت نمط تداول نشط.
مثال
عندما تم انتخاب الرئيس ترامب، كان استخدام استراتيجية توقيت السوق للاستثمار في أسهم البنوك قبل نتائج الانتخابات سيكون مربحًا للغاية. كانت تحليل سياسات الرئيس ترامب ستشير إلى فوائد لصناعة الاستثمار المصرفي. عندما فاز في الانتخابات، كان هناك ارتفاع في سعر سهم البنوك الاستثمارية. ومع ذلك، من خلال الاستثمار في البنوك الاستثمارية، كان المستثمرون يراهنون على فوز ترامب. راهن معظم المستثمرين على فوز هيلاري كلينتون. لذلك، كانت استراتيجيتهم في توقيت السوق غير ناجحة.
وجدت العديد من الدراسات الأكاديمية أن توقيت السوق ليس استراتيجية تداول ناجحة؛ بدلاً من ذلك، تفضل هذه المنشورات استراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل. ومع ذلك، يتم مناقشة هذا من قبل المتداولين النشطين الذين يجادلون لصالح توقيت السوق.
بشكل عام، يعتبر طريقة غير موثوقة للاستثمار حيث أن الأسواق غير متوقعة. الغالبية العظمى من المستثمرين الذين لديهم استراتيجية توقيت السوق غير ناجحين. عند مقارنة الاستراتيجيات، فإن استراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل لديها العديد من قصص النجاح أكثر من نظيرتها.
استراتيجيات دولية
استراتيجية الاستثمار الدولي هي طريقة للاستثمار في الأوراق المالية أو الأصول خارج بلد المستثمر. تتضمن الاستراتيجية البحث عن الفرص في الأسواق الأجنبية لتحقيق عوائد أعلى، وتنويع محفظتهم الاستثمارية، والتحوط ضد المخاطر مثل التضخم وتقلبات العملات.
تقلل من المخاطر من خلال التنويع. التنويع هو حيث يستثمر المستثمر في أكثر من سوق لتقليل خطر التعرض من أي واحد منها. في هذا السيناريو، سيكون لدى المستثمر نسبة أصغر من الاستثمارات من سوقه المحلي، مع استثمارات في الأسواق الأجنبية تشكل الغالبية من محفظته.
إذا كان المستثمر يمتلك فقط أوراق مالية أمريكية، وإذا انخفض السوق الأمريكي، سيكون من الصعب جدًا حماية نفسه من التعرض لضربة مالية (أو خسارة). ومع ذلك، إذا كان لديهم استثمارات في العديد من الأسواق الدولية؛ ستكون الاستثمارات الأخرى آمنة، مما يسمح لمحفظتهم ككل أن تكون أقل تعرضًا.
التجارة مقابل هذا التنويع الإضافي هو المزيد من المخاطر. كل بلد لديه أوضاع سياسية فريدة يمكن أن تؤثر على الاستثمارات؛ والتي تحتاج إلى تتبع وفهم بعناية. كما أن الاستثمار الدولي يعرض المستثمرين لمعدلات صرف العملات.
مخاطر العملة هي اعتبار مهم عند الاستثمار دوليًا، حيث يمكن أن تؤثر تقلبات أسعار الصرف الأجنبي بشكل كبير على عوائد الاستثمار. عدم الاستقرار السياسي، مثل التغييرات في السياسات الحكومية، يمكن أن يؤثر أيضًا على الأسواق الأجنبية والاستثمارات. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر الاختلافات التنظيمية في الأسواق الأجنبية على قدرة المستثمرين على الاستثمار في أوراق مالية أو أصول معينة.
نظرًا للتعقيدات والمخاطر المعنية، يجب على المستثمرين تقييم أهدافهم الاستثمارية، وتحمل المخاطر بعناية قبل تنفيذ استراتيجية الاستثمار الدولي. قم بإجراء بحث شامل خاص بك، واطلب نصيحة مهنية لضمان توافق استثماراتك الدولية مع أهدافك المالية واحتياجاتك المحددة.
أسئلة التحدي
- لماذا من المهم أن يفهم المستثمرون المخاطر المرتبطة بالرفع المالي، وما الاستراتيجيات التي يمكن أن يستخدمها المستثمرون لتقليل المخاطر؟
- كيف يمكن أن يكون توقيت السوق استراتيجية استثمار ناجحة وغير ناجحة، وما هي بعض العوامل التي يمكن أن تجعل من الصعب توقع السوق؟
- ما هي بعض المزايا والعيوب للاستثمار الدولي، ولماذا يجب أن يكون المستثمرون حذرين عند الاستثمار خارج بلدهم؟
- ما هي بعض الاعتبارات الأخلاقية التي يجب أن يحتفظ بها المستثمرون في أذهانهم عند البيع على المكشوف، وفي رأيك، هل هي ممارسة تداول عادلة؟ ولماذا أو لماذا لا؟