9-04 Making Your First Option Trade – ar

9-04 إجراء أول صفقة خيارات لك

الآن بعد أن لديك فهمًا عالي المستوى لماهية الخيارات، دعنا نلقي نظرة على تداول الخيارات بمزيد من التفصيل. عندما تحصل على عرض سعر لسهم، يمكنك أيضًا استدعاء سلسلة الخيارات الخاصة به:

أولاً، يجب أن تدرك أن ليس كل الأسهم لديها خيارات. فقط الأسهم الأكثر شعبية لديها خيارات.

ثانيًا، لا يمكنك دائمًا شراء سعر التنفيذ الذي تريده لخيارات. أسعار التنفيذ تكون عادةً بفواصل قدرها 5 دولارات. لذا إذا كان سعر سهم YHOO يتداول في نطاق 30 دولارًا، فقد يكون لديه أسعار تنفيذ تبلغ 20 دولارًا، 25 دولارًا، 30 دولارًا، 35 دولارًا، و40 دولارًا. أحيانًا، ستجد 22.5 دولار و27.5 دولار متاحة للأسهم الأكثر شعبية.

ثالثًا، لن تجد دائمًا شهر انتهاء الصلاحية الذي تبحث عنه في خيار. عادةً ما ترى أشهر انتهاء الصلاحية لأقرب شهرين، ثم كل 3 أشهر بعد ذلك.

رابعًا، حتى إذا وجدت الخيار الذي تبحث عنه، تحتاج إلى التأكد من أن لديه حجم تداول كافٍ لتوفير السيولة حتى تتمكن من بيعه في السوق المفتوحة، إذا قررت ذلك. معظم الخيارات يتم تداولها بشكل ضئيل وبالتالي لديها فروق أسعار عالية بين العرض والطلب.

أخيرًا، تحتاج إلى فهم من أين تأتي أسعار الخيارات. إذا كان سعر سهم YHOO هو 27 دولارًا للسهم وأنت تنظر إلى خيار الشراء لشهر أكتوبر بسعر 30 دولارًا، فإن السعر يتحدد تمامًا مثل السهم – بناءً على العرض والطلب في السوق المفتوحة. إذا كان سعر هذا الخيار هو 0.25 دولار، فهذا يعني أن عددًا قليلاً من الناس يتوقعون أن يرتفع YHOO فوق 30 دولارًا؛ وإذا كان سعر هذا الخيار هو 2.00 دولار، فأنت تعلم أن الكثير من الناس يتوقعون أن يرتفع هذا الخيار فوق 30 دولارًا.

كما قد تتوقع، فإن أسعار الخيارات هي دالة على سعر السهم الأساسي، وسعر التنفيذ، وعدد الأيام المتبقية حتى انتهاء الصلاحية، والتقلب العام للسهم. بينما يتم الاتفاق بسهولة على الثلاثة الأولى (سعر السهم، سعر التنفيذ، والأيام المتبقية حتى انتهاء الصلاحية)، فإن التقلب والتقلب المتوقع للسهم هما ما يختلف فيه المتداولون في الرأي وبالتالي يدفعان الأسعار.

Mark's Tip

عند شراء الخيارات، تحتاج إلى أن تكون قادرًا على حساب نقطة التعادل الخاصة بك لترى ما إذا كنت حقًا تريد إجراء صفقة. إذا كان YHOO عند 27 دولارًا للسهم وكان خيار الشراء لشهر أكتوبر بسعر 30 دولارًا عند 0.25 دولار، فإن YHOO يجب أن يرتفع إلى 30.25 دولار على الأقل لتصل إلى نقطة التعادل. وذلك لأن عندما يكون YHOO عند 30.25 دولار، فأنت تعلم أن خيار الشراء بسعر 30 دولار هو “داخل المال” بمقدار 0.25 دولار لذا فهو يستحق على الأقل 0.25 دولار (تكلفة خيارك). وبالمثل، إذا كان خيار الشراء لشهر أكتوبر بسعر 30 دولارًا هو 2.00 دولار، فإن YHOO يجب أن يرتفع إلى 32.00 دولار على الأقل لتصل إلى نقطة التعادل (عندما يكون YHOO عند 32، فإن خيار الشراء بسعر 30 دولار هو “داخل المال” بمقدار 2.00 دولار وسيكون قيمته على الأقل 2.00 دولار.)

الآن دعنا نلقي نظرة على مثال محدد حتى يبدأ هذا في المعنى. لنفترض أننا قمنا بتحليل IBM (IBM) ونعتقد أن IBM سترتفع من 84 دولارًا إلى 87 دولارًا في الأيام القليلة القادمة. لأننا نعتقد أن IBM سترتفع، نريد شراء خيار شراء، ونظرًا لأن أسعار تنفيذ الخيارات تكون مضاعفات قدرها 5 دولارات، يمكنني شراء خيار الشراء بسعر 80 دولار، أو 85 دولار، أو 90 دولار. لاحظ من الجدول 1 أدناه أن خيار الشراء لشهر أبريل بسعر 85 دولار من IBM لديه أكبر نسبة عائد.

السيناريو 1

شراء 100 سهم من الأسهم و1 عقد من كل من خيارات الشراء بسعر 80 دولار، 85 دولار، و90 دولار وإغلاق IBM عند 87 دولار.

لاحظ في الجدول 1 أننا أنفقنا 8,400 دولار على مركز الأسهم وأنفقنا القليل جدًا على الخيارات. الآن في الجدول 2 أدناه، نذهب قدمًا ونستثمر نفس المبلغ الأولي في الخيارات كما في الأسهم لذا ننفق 8,400 دولار على 100 سهم من IBM وحوالي نفس المبلغ على كل من خيارات الشراء. بالطبع، فإن نسبة العائد هي نفسها كما في الجدول 1 أعلاه ولكن الآن انظر إلى الربح البالغ 14,000 دولار على خيار الشراء لشهر أبريل بسعر 85 دولار! حتى الربح على خيار الشراء لشهر أبريل بسعر 80 دولار لطيف عند 6,300 دولار.

السيناريو 2

استثمار مبالغ متساوية من المال في كل من الأسهم والخيارات وإغلاق IBM عند 87 دولار

الآن، إليك الجزء المثير للخطر من تداول الخيارات. في الجدول 1 والجدول 2، عرضنا النتائج على افتراض أن IBM ارتفعت من 84 دولارًا إلى 87 دولارًا للسهم بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية. بالطبع، الأسهم لا تتحرك دائمًا بالطريقة التي نعتقد، لذا يظهر الجدول 3 ما يحدث إذا انخفض سعر السهم قليلاً إلى 83 دولارًا للسهم. لاحظ أنه بالنسبة لخيار الشراء بسعر 85 دولار فقد فقدنا كل أموالنا، ولكن بالنسبة لخيار الشراء بسعر 80 دولار فقد فقدنا فقط 2,100 دولار، وبالطبع، بالنسبة للسهم فقد فقدنا فقط 100 دولار.

السيناريو 3

إغلاق IBM عند 83.00 دولار

الخاتمة

إذا كنت متأكدًا من أن سهمًا ما سيرتفع بضع دولارات قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار التالي، فإن شراء خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى قليلاً من سعر السهم الحالي هو الأكثر ربحية (وأكثر خطورة). إذا كنت ترغب في أن تكون أكثر تحفظًا، يمكنك أيضًا شراء خيار الشراء بسعر تنفيذ أقل من سعر السهم الحالي. عندما تكون في شك بشأن الخيار الذي يجب شراؤه، دائمًا انظر إلى الحجم في السوق الحقيقي واذهب حيث الحجم (أطلق على هذا متابعة “المال الذكي”).

Mark's Tip

إليك واحدة من أهم الخصائص حول تداول الخيارات التي يجب أن تعرفها: تتحرك أسعار الأسهم في 3 اتجاهات – ليس فقط تتحرك أسعار الأسهم لأعلى ولأسفل، ولكن يمكن أن تبقى أيضًا كما هي. إذا كانت الأسعار عشوائية، فعلى مدى فترة زمنية قصيرة، من المتوقع أن تتحرك الأسهم لأعلى 33% من الوقت، ولأسفل 33% من الوقت، وتبقى تقريبًا كما هي 33% من الوقت. هذا مثبت بالفعل من خلال الكثير من الأبحاث الأكاديمية التي تظهر أن المشترين من خيارات الشراء أو البيع يحققون الربح فقط حوالي 35% من الوقت. لذا، إذا كان المشترون من خيارات الشراء/البيع يحققون الربح فقط 35% من الوقت، فهذا يعني أن البائعين من خيارات الشراء والبيع يحققون الربح 65% من الوقت. الموضوع التالي يتناول البيع (المعروف أيضًا باسم “كتابة” خيارات الشراء).