9-01 What Are Options? – ar

9-01 ما هي الخيارات؟

هل سبق لك أن أردت شراء سهم باهظ الثمن مثل نتفليكس أو باي بال ولكن لا يمكنك تحمل تكلفة شراء 100 سهم؟ تمنحك الخيارات الحق في المشاركة والتعرض لهذه الأسهم الباهظة، ولكن لا يُطلب منك استخدام هذا القدر من رأس المال الشخصي.

بشكل عام، تُستخدم الخيارات في العديد من مجالات الأعمال والاستثمار. يحصل موظفو الشركات الكبرى غالبًا على خيارات الأسهم كحافز للبقاء مع الشركة لفترة طويلة ومساعدتها على زيادة قيمتها. تتضمن العديد من معاملات العقارات خيار شراء أراضٍ مجاورة إضافية بسعر معين خلال عدد معين من السنوات. وحتى تأجير سيارة عادة ما يحتوي على “خيار شراء” في نهاية مدة الإيجار.

ما هي الخيار؟

في أبسط أشكاله، الخيار هو اتفاق يمنح حامل الخيار الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء (أو بيع) شيء ما بسعر متفق عليه في وقت متفق عليه. أحيانًا، يدفع حامل أو مشتري الخيار رسومًا للبائع من أجل الحصول على هذا الحق.

خيار العقارات

في هذا السيناريو الواقعي، تجد أنت وزوجك المنزل المثالي الذي ترغبون في شرائه. المشكلة الوحيدة هي التوقيت، حيث لن تكون في وضع يسمح لك بشراء المنزل لمدة ستة أشهر تقريبًا. تتفق أنت والبائع على سعر لشراء المنزل خلال ستة أشهر من الآن. مقابل هذا التنازل من البائع، توافق على دفع 2000 دولار (غير قابلة للاسترداد إذا اخترت عدم الشراء) لمالك المنزل الحالي. يمنحك هذا العقد الخيار، ولكن ليس الالتزام، لشراء ذلك المنزل بالسعر المتفق عليه في أي وقت خلال الأشهر الستة القادمة.

في عالم الاستثمار، يصبح “المنزل” في مثالنا سهمًا ويطلق عليه ” الأمان الأساسي.” السعر المتفق عليه يسمى ” سعر التنفيذ ” وتاريخ انتهاء الاتفاقية يسمى “تاريخ الانتهاء.” العوامل المهمة هي الاتفاق، وسعر البيع/الشراء، وتكلفة الخيار، وأي شروط يتفق عليها الطرفان.

خيار الأسهم

في هذا السيناريو، لدينا شخصان، المتداول A والمتداول B. يعتقدان أن سعر APPL سيرتفع في الأشهر الثلاثة القادمة. يعتقد المتداول A أنه سيرتفع إلى 150 دولارًا بينما يعتقد الآخر أنه سيرتفع، ولكن ليس فوق سعر التنفيذ البالغ 150 دولارًا. لذلك، سيقوم كل متداول بوضع صفقة خيار مختلفة وستكون مدة انتهاء هذا العقد شهرين.

• سيكون المتداول A مشتريًا لعقد خيار وسيدفع القسط
• سيكون المتداول B بائعًا لعقد خيار بسعر 150 دولارًا وسيتلقى القسط

يمثل كل عقد 100 سهم من السهم الأساسي. إذا اشترى المتداول A عقدًا واحدًا على سبيل المثال بسعر 4.35 دولار، (هذا هو القسط) سيدفع المتداول A للمتداول B 435 دولارًا، (4.35 دولار × 100 = 435 دولارًا).

يريد المتداول A أن يكون سعر APPL فوق 150 دولارًا قبل انتهاء المدة (شهرين) حتى يتمكن من تحقيق أقصى قدر من الأرباح. من ناحية أخرى، يريد المتداول B أن يكون السعر أقل من 150 دولارًا عند انتهاء المدة حتى يحتفظ بكل القسط. إذا لم يصل السعر إلى سعر التنفيذ، فلا يتعين على المتداول A ممارسة الخيار. سينتهي الأمر بلا قيمة.

ملخص

للمراجعة، إليك لغة الخيارات في العالم الحقيقي مقابل لغة المستثمرين:

Mark's Tip

فرق رئيسي بين هذا المثال المنزلي وخيارات الأسهم هو الرافعة المالية. تسمح خيارات الأسهم للمستثمرين بشراء 100 سهم من الأسهم في عقد خيار واحد. لذا، تذكر أنه عندما نقول إن الخيار يتم تداوله بسعر 1.25 دولار، فهذا يعني أن عقد الخيار سيكلف فعليًا 125 دولارًا.

كما سترى، يمكن أن تلعب الخيارات دورًا رئيسيًا وغالبًا ما يكون مثيرًا في نجاح استثمارك. دعنا نبدأ…