8-05 اشترِ واحتفظ
استراتيجية “اشترِ واحتفظ” هي عكس استراتيجية تداول اليوم. يقضي مستثمرو “اشترِ واحتفظ” كل وقتهم في البحث عن نقاط القوة الأساسية لشركة ما، والتأكد من أنها الأفضل في ما تفعله ولديها الموارد للاستمرار في ذلك. عندما يشترون سهمًا، لا ينوون أبدًا بيعه.
يتجاهل مستثمر “اشترِ واحتفظ” بشكل فعال تحركات سعر السهم، فالصعود والهبوط لا يهمان حقًا. طالما أن نقاط القوة الأساسية للشركة التي دفعتهم للقيام باستثمارهم الأصلي موجودة، فإنهم يستمرون في الاحتفاظ بالسهم.
من يستخدم استراتيجية اشترِ واحتفظ؟
قد تبدو استراتيجية “اشترِ واحتفظ” غير جذابة لمعظم المستثمرين الجدد. شراء سهم وتجاهل إذا انخفض السعر؟ قد يكون ذلك وصفة لكارثة! ومع ذلك، لديها بعض المؤيدين الأقوياء للغاية.
وارن بافيت
وارن بافيت لا يشتري سهمًا ينوي بيعه، وهو علني جدًا بأن فترة احتفاظه هي “إلى الأبد”. كونه واحدًا من أغنى الرجال في العالم، سيكون من الصعب الجدال بأنه مخطئ.
عندما نقارن شركته الاستثمارية، بيركشاير هاثاواي، بمؤشر S&P 500 من يونيو 2020 إلى يونيو 2021، من الصعب الجدال في نتائجه (الخط الأزرق هو استثمارات بافيت، والبرتقالي هو S&P 500):
بافيت يتطابق بانتظام أو يتفوق على السوق ككل، بشكل صريح من خلال التركيز على الشركات التي لديها إمكانات نمو طويلة الأجل التي يريد الاحتفاظ بها “إلى الأبد” – وتجاهل تمامًا الشركات التي لديها إمكانات نمو قصيرة الأجل. قد يفوت بعض الارتفاعات السعرية، لكنه يعني أيضًا أنه يفوت الانهيارات أيضًا.
المستشارون الماليون
تقريبًا كل مستشار مالي أو مخطط مالي شخصي سيؤكد أن أي شخص يستثمر بمفرده يجب أن يتبنى عقلية “اشترِ واحتفظ” وينصح ضد “تداول” الأسهم بشكل منتظم. سيكون من الصعب جدًا العثور على خبير مالي أو كتاب نصي للمالية الشخصية ينصح المستثمر العادي ببدء النظر في تداول اليوم، أو تداول السوينغ، أو الأسهم الرخيصة.
هناك بعض الأسباب القوية جدًا لذلك أيضًا، من منظور المالية الشخصية!
مزايا استراتيجية اشترِ واحتفظ
بينما قد تكون استراتيجيات الاستثمار قصيرة الأجل الأخرى مثيرة للاهتمام إذا كنت تحاول تحقيق ربح سريع، فإن “اشترِ واحتفظ” لديها مزايا قوية جدًا تجعلها الاستراتيجية الأكثر نجاحًا على المدى الطويل للاستثمار.
مزايا ضريبية
عندما تشتري وتبيع سهمًا في نفس اليوم، يُطلق عليه “تداول اليوم”. عندما تشتري وتبيع سهمًا في نفس السنة، يُطلق عليه “الاستثمار قصير الأجل”، وأي أرباح تحققها من الصفقة تُفرض عليها ضريبة بمعدل “أرباح رأس المال قصيرة الأجل” – وهو في الأساس مستوى ضريبة دخل مصمم لتجار اليوم والمستثمرين قصيري الأجل.
ومع ذلك، إذا اشتريت سهمًا وبعته بعد أكثر من عام، يُعتبر “استثمار طويل الأجل”، و”أرباح رأس المال طويلة الأجل”. تُفرض الضرائب على الأرباح التي تحققها من هذه الصفقات بمعدل أقل بكثير. تم تصميم هذا المعدل الضريبي للمتقاعدين الذين يعيشون من استثماراتهم طويلة الأجل.
تختلف معدلات الضرائب الفعلية حسب السنة (بسبب التغييرات في قانون الضرائب) ومدى حجم الأرباح. لإعطاء فكرة تقريبية عن الفرق، في عام 2021 إذا كنت شخصًا عازبًا يستثمر، فإليك ما ستدفعه:
| إذا كانت أرباحك… | الضريبة قصيرة الأجل | الضريبة طويلة الأجل |
| $5,000 | $500 | $ – |
| $15,000 | $1,800 | $ – |
| $50,000 | $11,000 | $7,500 |
بعبارة أخرى، لا توجد ضريبة على الإطلاق على العوائد المتواضعة التي تحققها على مدى عام، ولكن هناك فاتورة ضريبية كبيرة جدًا على أرباحك قصيرة الأجل. وهذا يعطي حافزًا قويًا لتجاهل الخسائر الصغيرة قصيرة الأجل إذا كنت لا تزال متأكدًا من الإمكانات طويلة الأجل للسهم.
راحة البال
تعني استراتيجية “اشترِ واحتفظ” أنك بحاجة إلى أن تكون مستثمرًا ذكيًا جدًا عند اتخاذ قرار “الشراء” الأولي، ولكن لا داعي للقلق أبدًا بشأن توقيت السوق أو متابعة الأخبار باستمرار عن كل سهم في محفظتك. بعد كل شيء، هناك أشياء أخرى تحدث في حياتك تود أن تفعلها. قد تشمل بعض هذه الأشياء:
- العمل لكسب المال
- الخروج للتنزه
- الاستمتاع بفنجان من القهوة
- السفر إلى بلد آخر
- الاستمتاع بعشاء لطيف مع شريك حياتك
- العب مع حيواناتك الأليفة
- مشاهدة فيلم
- …بالإضافة إلى العشرات من الأنشطة المحتملة الأخرى!
إذا كنت تتداول بنشاط، أو تتداول السوينغ، أو تقلق بشأن أرباحك قصيرة الأجل، ستظل محفظتك دائمًا في مؤخرة ذهنك. هل ربحت أو خسرت المال اليوم؟ ماذا يعني ذلك بالنسبة لأرباحي وخسائري الأسبوعية؟ ما هي أرباحي الشهرية؟
تتبنى استراتيجية “اشترِ واحتفظ” بشكل فعال إزالة محفظتك من همومك اليومية. بدلاً من ذلك، ستتحقق كل شهر أو نحو ذلك (أساسًا كلما قمت بإيداع نقدي آخر يحتاج إلى استثمار) لجولة أخرى من البحث للتأكد من أن الشركات التي استثمرت فيها قوية كما كنت تعتقد.
عيوب الشراء والاحتفاظ
بينما يتمتع “الشراء والاحتفاظ” ببعض المزايا الكبيرة، فإن معظم المستثمرين لن يؤيدوا مثل هذا النهج المتطرف. يفترض الشراء والاحتفاظ أنك لن تبيع هذه الأسهم أبدًا ما لم يتغير شيء أساسي في الشركة، لكن هذا المستوى من الالتزام يعني أنك قد لا تكون منتبهًا عندما يتغير شيء ما.
سيتم الاستهجان من قبل مؤمن حقيقي بمبدأ “الشراء والاحتفاظ” إذا تم استخدام أوامر “التوقف” و”التوقف المتحرك” بشكل مكثف، لكن معظم المستثمرين يعتبرون تقليص خسائرك نهجًا أكثر حكمة.
على الرغم من الحكمة التقليدية التي تقول إن الشراء والاحتفاظ هو أفضل طريقة للاستثمار، إلا أن العديد من الناس بدأوا يتساءلون عن هذه الاستراتيجية. نظرًا لأن الأوقات تتغير بسرعة، وكلا من التكنولوجيا وسلوك شراء المستهلكين يتغيران بسرعة، يبدو أن دورات الأعمال أصبحت أقصر وأن محفظة استثمارية مُدارة بنجاح تحتاج إلى التفاعل مع هذه الظروف السوقية.