3-06 البيع على المكشوف
حتى الآن، تحدثنا عن كيفية إجراء أولى صفقاتك – شراء سهم تعتقد أنه سيزداد قيمة.
لكن ماذا لو كنت متأكدًا من أن سهمًا ما على وشك الانهيار؟ ألن يكون رائعًا إذا كان بإمكانك تحقيق الربح في كلا الاتجاهين؟ مع البيع على المكشوف، يمكنك ذلك!
ما هو البيع على المكشوف؟
“البيع على المكشوف” هو وسيلة للمستثمر لكسب الربح عندما ينخفض سعر السهم. يتطلب منك التداول “بالهامش” لأنه يتضمن الاقتراض من وسيط الأسهم الخاص بك.
إليك كيف يعمل:
- أولاً، تقترض سهمًا من الأسهم من وسيط الأسهم الخاص بك. الآن أنت مدين لهم بسهم واحد من الأسهم.
- يتم بيع ذلك السهم على الفور في السوق، وتحصل على النقود. لا يسمح لك الوسطاء بسحب هذه النقود، فهي محتجزة ضد متطلبات الهامش للسهم الذي اقترضته.
- بعد فترة، تشتري ذلك السهم مرة أخرى، وتعيده إلى وسيطك. يُعرف هذا باسم “تغطية” البيع على المكشوف الخاص بك.
لإجراء هذه الصفقات فعليًا، ستقوم بـ “البيع على المكشوف” بدلاً من الشراء، و”تغطية” بدلاً من البيع. عندما تنظر إلى محفظتك، ستظهر أنك تمتلك عددًا سالبًا من الأسهم.
كيف يجعلني البيع على المكشوف أحقق المال؟
في تلك المعاملة أعلاه، اقترضت سهمًا واحدًا، ثم أعادته إلى وسيطك لاحقًا، كما هو جديد. يمكنك كسب الربح من خلال البيع على المكشوف إذا كان السعر الذي بعت به السهم أكبر مما دفعته لشرائه مرة أخرى.
على سبيل المثال، اعتبر سهم ABC – حاليًا سعره 100 دولار للسهم، لكنك تشعر أنه على وشك الإفلاس. لذا، تقترض ABC وتبيعه مقابل 100 دولار. بعد أسبوعين، كنت محقًا – أعلنوا عن بعض الأمور المالية السيئة، وانخفض سعر السهم إلى 10 دولارات للسهم. الآن تدفع 10 دولارات لشرائه مرة أخرى وتعيده إلى وسيطك.
لقد حققت ربحًا جيدًا قدره 90 دولارًا – 100 دولار نقدًا بعت به، ناقص 10 دولارات كلفتك لشرائه مرة أخرى.
المخاطر المرتبطة بالبيع على المكشوف
عندما تشتري سهمًا وتملكه في محفظتك، لديك مقدار محدد جدًا من المخاطر، ولكن مع مكافآت محتملة غير محدودة.
على سبيل المثال، إذا اشتريت سهم أمازون (AMZN) في عام 1998، كان سيكلفني حوالي 5 دولارات للسهم. أكثر ما يمكن أن أخسره هو تلك الـ 5 دولارات إذا أفلس أمازون. ومع ذلك، السعر الآن يتجاوز 3000 دولار – أكثر من 600% عائد على استثماري. يمكن أن يستمر السعر في الارتفاع – لا يوجد “حد”.
لكن الأمر عكس ذلك مع البيع على المكشوف. في عام 1998، تخيل لو كنت أعتقد أن أمازون لديها نموذج عمل غبي وأنها ستفلس في أي لحظة. إذا قمت ببيع سهم واحد من أسهم أمازون على المكشوف، سأحصل على 5 دولارات نقدًا – هذا هو أقصى ربح لي. ومع ذلك، فإن خسائري غير محدودة – إذا لم “أغطِ” بيعي على المكشوف، اليوم كنت سأكون قد خسرت أكثر من 3000 دولار على ذلك السهم الواحد.
يتحدث الكثير من الناس عن مدى خطورة البيع على المكشوف، لكن الحقيقة هي أن الفرق الوحيد بين البيع على المكشوف والشراء بالهامش هو أنه إذا قمت ببيع سهم على المكشوف، يمكن أن يرتفع إلى آلاف الدولارات، ولكن عندما تشتري سهمًا، فإن أقصى ما يمكن أن ينخفض هو إلى 0.00 دولار. لذا، عندما تشتري بالهامش، تعرف أن أقصى ما يمكنك خسارته هو قيمة الأسهم التي اشتريتها، ولكن عندما تبيع الأسهم على المكشوف، يمكنك تقنيًا أن تتعرض لخسائر غير محدودة إذا ارتفع السهم إلى ما لا نهاية!