2-04 الشركات العامة مقابل الشركات الخاصة & الطروحات العامة مقابل أوراق السوق الثانوية
الآن بعد أن عرفت ما هو البورصة، من الضروري إجراء تمييز مهم جدًا بين الأسهم التي تتداول في البورصات وتلك التي لا تتداول.
معظم الشركات هي شركات خاصة ولا تتداول في البورصات. صالون الحلاقة وبائع الزهور في الزاوية، الرجل الذي يقص عشبك، والسباك الذي يصلح حوضك هم جميعًا على الأرجح شركات صغيرة مملوكة من قبل المؤسس.
مع نمو الشركات، تجد عادة أنها تحتاج إلى أموال إضافية للتوسع. يمكن أن تأتي هذه الأموال الإضافية من أرباح الشركة، أو أموال المؤسس الشخصية، أو الاقتراض (فكر في الديون والسندات هنا)، أو التخلي عن جزء من ملكيتهم (فكر في الأسهم هنا). بيع الملكية لبعض الأصدقاء والعائلة يعتبر “عرضًا خاصًا” حيث يشتري فقط عشرة أشخاص أو نحو ذلك الملكية، ولكن بيع الملكية لمئات أو آلاف المستثمرين هو ما يُشار إليه بـ “عرض عام”.
عندما تقرر شركة “الذهاب إلى العامة”، فإنها تستعين بشركة مصرفية استثمارية أو سمسرة لبيع أسهمها للجمهور. قد تكون قد سمعت مصطلح “الاكتتاب العام الأولي”. الاكتتاب العام الأولي يعني Initial Public Offering. هذا يمثل الفرصة الأولى للجمهور لشراء أسهم في شركة معينة. حتى تاريخ الاكتتاب العام للشركة، كانت تعمل ككيان خاص. كان يمتلك كل أسهمها شخص أو عدد قليل من الأشخاص ولم تكن مسجلة أو معتمدة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
كاستثمار محتمل، يجب أن تفهم قليلاً عن عملية الاكتتاب العام من بدايتها. الاكتتاب العام لا يحدث بشكل عشوائي. على الأقل، يتضمن ما يلي.
- تجميع “سجل حافل” مثير للإعجاب في الأعمال، يظهر أرباح جيدة واتجاهات دخل مستقبلية.
- النظر بعناية في ما يلي:
- سوق الأسهم (هل سيكون الناس مهتمين بشراء الأسهم؟)
- عواقب التخلي عن أجزاء كبيرة من الملكية للآخرين
- الفوائد المحتملة (كم من المال يمكن أن يجمع؟)
- التكلفة العالية للتحضير الطويل للاكتتاب العام (هناك الكثير من الأوراق المطلوبة.)
- كيف يمكن أن تساعد الأموال الجديدة في نمو الشركة
- تجميع فريق من المحاسبين والمحامين والمستشارين الذين لديهم خبرة في الاكتتابات العامة وتسجيل واعتماد لجنة الأوراق المالية والبورصات.
- أن تكون مستقرًا ماليًا بما يكفي لتحمل الوقت (العملية تستغرق وقتًا طويلاً وحساسة للوقت) والنفقات الكبيرة لتجميع جميع الأوراق المطلوبة من لجنة الأوراق المالية والبورصات (والتي هي ضخمة ومفصلة)، والتي هي ضرورية للحصول على الموافقات والأذونات للاكتتاب العام.
- البحث عن تاجر أوراق مالية أو بنك استثماري مستعد لرعاية اكتتابك العام في سوق الاستثمار. هذه الكيانات هي الضامنة لبيعك العام الأول للأسهم.
كاستثمار، يجب أن تكون على علم بأنك عادة ما تأخذ مخاطر أكبر عند التعامل مع الاكتتاب العام مقارنةً بمشتريات الأسهم الأخرى. نظرًا لأن الشركة لم يكن لديها أسهم متداولة علنًا من قبل، لديك القليل من الضمان بأن سعر الاكتتاب العام الخاص بهم سيثبت أو يزيد. ومع ذلك، أحيانًا تواجه اكتتابًا عامًا مثل Google (GOOG) وقد يتضاعف سهمك الجديد أو يتضاعف ثلاث مرات أو حتى أربع مرات في فترة قصيرة!
عندما تشتري أسهمًا من اكتتاب عام، يذهب مالك مباشرة إلى الشركة التي تستثمر فيها وتستخدمه لخطط التوسع الخاصة بها. بعد أن تشتري أسهمًا في اكتتاب عام وترغب في بيع أسهمك، يجب عليك بيعها في السوق الثانوية، مثل NYSE أو AMEX أو NASDAQ. هذه الأسهم التي تتداول في البورصات مملوكة من قبل أفراد وشركات أخرى وتباع لأفراد وشركات أخرى. عندما يتم تداول سهم في واحدة من البورصات، لا يعود المزيد من المال إلى الشركة. هذا على عكس الاكتتاب العام، حيث يكون البائع هو الشركة التي تسوق أسهمها الخاصة وتحصل الشركة على المال من بيع أسهمها. السوق الثانوية هي المورد الرئيسي للأوراق المالية حول العالم.
لا تظن أنه لمجرد أن لديك حساب سمسرة في Etrade أو Schwab أنك ستكون قادرًا على المشاركة في اكتتاب عام. عادةً ما تبيع البنوك الاستثمارية تلك الأسهم الأولية لبنوك أخرى، وشركات سمسرة، وأفراد ذوي ثروات عالية. عندما أصبحت Google عامة، تم منح Etrade الحق من Google لبيع عدد معين من الأسهم، وكان عليك الدخول في يانصيب مع Etrade للفوز بحق شراء 100 سهم من Google. لم أفز في يانصيب Etrade لاكتتاب Google ولكن أحد موظفينا فاز. اشترى 100 سهم بسعر 85 دولارًا وباعها خلال 30 يومًا بسعر 125 دولارًا. حقق ربحًا رائعًا بنسبة 50% في 30 يومًا، ولكن خلال عام، وصل السهم إلى 299 دولارًا لزيادة مذهلة بنسبة 252%.