Politica Fiscale

La spesa pubblica rappresenta un incredibile 20% di tutta la spesa nell’economia americana, inclusi gli stipendi di tutti i dipendenti pubblici, i contratti governativi con aziende private e la spesa militare. Tutto ciò è finanziato dalle tasse, il che significa che più di 1/3 di tutta l’attività economica passa attraverso il settore pubblico in qualche modo.

Ciò significa che la tassazione e la spesa del governo avranno un enorme impatto sul resto dell’economia, e quindi il modo in cui le persone e le aziende vengono tassate, e come vengono spesi i soldi, è incentrato su come influisce sul resto dell’economia. Il modo in cui il governo organizza queste tasse e spese per influenzare l’economia è chiamato Politica Fiscale.

Politica Fiscale contro Politica Monetaria

Ci sono due modi principali in cui il governo cerca di controllare l’economia – attraverso la “politica fiscale” e la “politica monetaria”. Puoi distinguerli sia in base a chi sta esercitando il controllo, sia in base al tipo di impatto che ha.

La politica fiscale è determinata dal Congresso e dal Presidente – queste sono leggi e ordini esecutivi che vengono approvati e che ritirano direttamente denaro dall’economia attraverso le tasse (sia aumentando che diminuendo diversi tipi di tasse), o iniettando direttamente denaro nell’economia attraverso la spesa pubblica.

La Politica Monetaria, d’altra parte, è determinata dalla Federal Reserve Bank. La politica monetaria è molto meno diretta – implica l’aumento o la diminuzione dei tassi di interesse di base per incoraggiare o scoraggiare le aziende e le imprese a prendere in prestito e prestare.

La Politica Monetaria e la Politica Fiscale sono determinate in modo indipendente, ma il Congresso, il Presidente e la Federal Reserve stanno lavorando verso lo stesso obiettivo: una crescita economica sostenibile.

Strumenti di Tassazione e Spesa

Quando si guardano gli strumenti di politica fiscale, gli economisti pensavano un tempo alla tassazione come al “martello” e ai programmi di spesa come al “bisturi”. Questo perché le politiche fiscali erano molto ampie e rigide, quindi qualsiasi cambiamento nella tassazione avrebbe avuto un impatto molto ampio sull’economia nel suo complesso. Nel frattempo, i programmi di spesa erano molto specificamente mirati.

Ad esempio, l’Autorità della Valle del Tennessee è un’organizzazione creata dal governo federale durante la Grande Depressione per fornire a grandi parti del Kentucky, Virginia, Carolina del Nord, Tennessee, Georgia, Alabama e Mississippi accesso all’elettricità, al controllo delle inondazioni e assistenza agricola. Questo era un programma enorme, ma con un obiettivo molto ristretto: promuovere la crescita economica a lungo termine in un’area specifica attraverso aggiornamenti delle infrastrutture, mentre si fornivano benefici a breve termine impiegando decine di migliaia di persone nella regione per costruire effettivamente quell’infrastruttura.

Evoluzione degli Strumenti

Nel tempo, il governo ha affinato sia i suoi strumenti di tassazione che di spesa, quindi il modello “martello e bisturi” non è più molto chiaro. Ad esempio, il governo normalmente tassa le persone con redditi più elevati a un livello più alto, ma può fornire sgravi fiscali temporanei per incoraggiare i grandi guadagni a investire di più. Ci sono anche sgravi fiscali specifici per le persone che acquistano pannelli solari e altri aggiornamenti di “energia verde” per la loro casa, che è un modo molto specifico in cui la tassazione viene utilizzata per obiettivi molto mirati (incoraggiare la crescita del settore dell’energia verde).

Allo stesso tempo, alcuni programmi di spesa federale possono essere molto ampi. Ad esempio, il Programma di Assistenza Nutrizionale Supplementare (o SNAP) è un programma di spesa che fornisce sussidi per coprire le spese alimentari di milioni di persone e famiglie a basso reddito – qualsiasi cambiamento apportato al programma SNAP ha enormi impatti su tutto il paese.

Tassazione, Spesa e Crescita

Quando il governo vuole stimolare la crescita economica, di solito cerca di abbassare generalmente le tasse e aumentare la spesa. Questo è chiamato gestire un deficit – significa che stanno immettendo più denaro nell’economia di quanto ne stiano prelevando. Durante le recessioni, il governo di solito gestisce un deficit maggiore per aiutare a spingere l’economia. La spesa in deficit è finanziata vendendo obbligazioni a investitori, alla Federal Reserve e a paesi stranieri.

Spesa in Deficit

La spesa in deficit è un modo relativamente semplice per stimolare la crescita. Immettendo più denaro nell’economia di quanto ne prelevi, l’attività economica totale aumenta, con più transazioni che stimolano la crescita nel settore privato.

Gestire un deficit troppo grande per troppo tempo comporta dei rischi. Il rischio più diretto è che il governo possa finire per prendere in prestito più denaro di quanto possa permettersi di restituire. Ogni anno in cui c’è un deficit, il debito nazionale aumenta, così come i pagamenti totali degli interessi che il governo deve effettuare su tutte le obbligazioni in circolazione.

Gestire un Surplus

Il contrario di gestire un deficit è chiamato gestire un surplus. Questo significa che l’importo totale di denaro che il governo preleva dall’economia attraverso le tasse è maggiore del denaro che rimette attraverso la spesa. Gestire un surplus ridurrà l’economia, quindi i politici di solito lo evitano – dal 1970 al 2017, solo 4 anni hanno avuto surplus di bilancio (1998, 1999, 2000, 2001), e questi erano durante anni di crescita economica estremamente alta.

Bilancio Equilibrato

Se la spesa del governo corrisponde esattamente alla sua tassazione, ha un “bilancio equilibrato”. Se il governo ha un bilancio equilibrato, il debito nazionale totale diminuirà effettivamente, perché parte di quel bilancio equilibrato deve includere i pagamenti su tutto il vecchio debito accumulato.

Ridurre le Tasse per Stimolare la Crescita

Uno dei costanti “temi caldi” politici è se ridurre le tasse per stimolare la crescita. Se guardiamo alla visione “Martello e Bisturi” della politica fiscale, questo ha senso – mettere più denaro nelle tasche delle persone stimolerà la crescita in tutta l’economia.

Le leggi fiscali sono diventate più complesse. “Ridurre le tasse” non viene applicato in modo uniforme, e c’è un dibattito costante tra gli economisti su quali tipi di tagli fiscali possano causare un maggiore impulso economico piuttosto che un drenaggio delle risorse governative, e un secondo dibattito tra i politici su quali tipi di tagli fiscali siano più equi per la società nel suo complesso.

Ad esempio, nel dicembre del 2017, il Senato ha approvato una proposta di modifica al codice fiscale – il disegno di legge era lungo oltre 400 pagine, con centinaia di condizioni specifiche, clausole e modi di attuazione. Questo rende molto difficile determinare il suo impatto esatto sull’intera economia, con molti conservatori che sostengono che porterà a una crescita a lungo termine in tutta l’economia, e molti liberali che sostengono che porterà benefici a un gruppo più ristretto di individui a spese di altri. La maggior parte delle persone ha un’opinione forte sulla legislazione in una direzione o nell’altra, ma i ricercatori economici non hanno alcun consenso su un verdetto finale.

Gestire la Crescita e i Deficit

La politica fiscale non è la stessa cosa delle finanze personali – le persone tendono a reagire fortemente al numero del “debito totale” e lo considerano pericolosamente alto. Perché non proviamo a ripagare tutto il debito nazionale?

Il motivo per cui il governo mantiene un alto debito nazionale è lo stesso motivo per cui aziende redditizie come Apple (AAPL) hanno miliardi di dollari di debito – ripagare il debito estrarrebbe denaro da altre cose su cui potrebbe essere utilizzato, come alimentare la crescita futura. Se il governo dovesse aumentare drasticamente le tasse o ridurre drasticamente la spesa per cercare di “ripagare” una grande percentuale del debito nazionale, significherebbe solo che il denaro viene estratto dall’economia e svanisce nel nulla. I detentori di obbligazioni non stanno bramando di riavere i loro “soldi” – i detentori di obbligazioni comprano obbligazioni perché vogliono i pagamenti fissi e regolari per tutta la durata dell’obbligazione.

Quanto Debito è Troppo?

Per qualsiasi persona o azienda, “troppo debito” sarebbe il punto in cui non possono più permettersi di effettuare pagamenti in modo confortevole. Quando si guarda alla Politica Fiscale, lo stesso ragionamento si applica. Tutti sanno che il debito federale sta aumentando, ma come è cambiata la capacità del governo di ripagare quel debito?

Per scoprirlo, possiamo guardare “Gli Interessi come Percentuale del Prodotto Interno Lordo”, o prendere il totale degli interessi che il governo deve pagare sul Debito Nazionale e dividerlo per il PIL. Puoi trovare queste informazioni nel portale di ricerca della Federal Reserve di St. Louis.

Durante la Seconda Guerra Mondiale, puoi vedere il primo picco – questo è stato tutto il prestito extra durante la guerra per pagare il conflitto. C’è stato un secondo picco negli anni ’80 e all’inizio degli anni ’90 verso la fine della Guerra Fredda, ma a metà degli anni ’90, il rapporto è crollato bruscamente (questo è avvenuto durante quegli 4 anni menzionati sopra, quando il Governo Federale ha registrato un surplus di bilancio dal 1997 al 2001). Altrimenti, la capacità del governo di ripagare il proprio debito non è cambiata molto negli ultimi 50 anni – i pagamenti degli interessi oscillano generalmente tra l’1% e l’1,5% del PIL.

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