Trading con Margine e Tempismo di Mercato – Investimenti ad Alto Rischio
Un conto di trading con margine è un tipo di conto di investimento offerto dalle società di intermediazione che consente agli investitori di prendere in prestito denaro per acquistare titoli. Con un conto di margine, un investitore può prendere in prestito fondi dalla società di intermediazione in base al valore dei titoli nel proprio conto. Questo consente all’investitore di aumentare il proprio potere d’acquisto e potenzialmente aumentare i propri profitti.
Conti di Margine
Un conto di intermediazione regolare consente solo agli investitori di utilizzare il proprio denaro per acquistare e vendere titoli. Possono investire solo con l’importo che hanno depositato nel conto. L’investitore deve pagare il totale di ogni transazione, comprese eventuali commissioni associate all’investimento. Con questo tipo di conto, prendere in prestito dalla società di intermediazione non è un’opzione.
In confronto, un conto di margine ha l’opzione di leverage. Leverage consente agli investitori di utilizzare fondi presi in prestito, o uno strumento finanziario prestato dal proprio broker, per aumentare il potenziale rendimento di un investimento. Comporta l’uso di una quantità minore di capitale per controllare una base patrimoniale più ampia con l’aspettativa di guadagnare un rendimento maggiore sull’investimento. Questo fornisce all’investitore un maggiore potere d’acquisto. Un aumento del denaro investito si traduce in un aumento dei potenziali rendimenti (o profitti). Dopo aver chiuso una posizione con leva, i fondi o gli asset presi in prestito devono essere restituiti al broker insieme agli interessi.
Tuttavia, il leverage amplifica anche gli effetti di eventuali perdite, poiché l’investitore potrebbe finire per dover più del proprio investimento iniziale. Questo rende il leverage una strategia ad alto rischio che dovrebbe essere affrontata con cautela. È importante che gli investitori comprendano i rischi coinvolti e abbiano un piano di investimento solido prima di utilizzare il leverage.
Esempio
Supponiamo che un investitore voglia acquistare azioni per un valore di $100 ma abbia solo $50 disponibili. Utilizzando il leverage, l’investitore può prendere in prestito i $50 aggiuntivi dalla propria società di intermediazione per completare l’acquisto. Se il prezzo delle azioni aumenta, il rendimento dell’investimento iniziale di $50 dell’investitore sarebbe maggiore rispetto a se avesse semplicemente investito i $50 da solo. Il rischio in questo scenario è che l’investitore potrebbe perdere più denaro di quanto ne abbia. Se l’azione perde tutto il suo valore, l’investitore perde $100 invece di $50. Inoltre, dovrebbe comunque $50 più interessi al broker.
Anatomia di un Conto di Margine
Un conto di margine avrà una combinazione del denaro dell’investitore e del denaro preso in prestito dall’investitore dal proprio broker. L’importo che l’investitore può prendere in prestito dal broker è determinato dal maintenance margin.
Maintenance margin si riferisce all’importo minimo di capitale che un investitore deve mantenere in un conto di margine, come richiesto dalla società di intermediazione. Il maintenance margin è stabilito dai broker come misura per minimizzare il rischio. Garantisce che gli investitori abbiano un certo livello di capitale nel conto per attutire eventuali perdite e ridurre la probabilità di debito di margine. È espresso come una percentuale dell’intero saldo del conto.
Ad esempio, se una società di intermediazione richiede un maintenance margin del 30% per un conto di margine con titoli del valore di $10.000, l’investitore deve mantenere almeno $3.000 (30% di $10.000) in capitale nel conto. Se il valore dei titoli nel conto diminuisce e il capitale scende al di sotto del maintenance margin, l’investitore potrebbe ricevere una margin call dalla società di intermediazione, richiedendo all’investitore di aggiungere più denaro o titoli al conto per soddisfare il requisito minimo di maintenance margin.
Una margin call è quando il broker chiama l’investitore e lo informa che deve aumentare l’importo di denaro nel conto per soddisfare il maintenance margin. L’investitore dovrebbe depositare più denaro e, se non lo fa, il broker ha il diritto di vendere qualsiasi altro investimento dell’investitore per soddisfare il maintenance margin del conto.
Vendita allo Scoperto
La vendita allo scoperto è una strategia di trading in cui un investitore prende in prestito titoli da una società di intermediazione e li vende sul mercato, con l’aspettativa che il prezzo dei titoli diminuisca. L’investitore poi pianifica di riacquistare i titoli a un prezzo inferiore e restituirli alla società di intermediazione, guadagnando dalla differenza di prezzo. Ecco come funziona:
- L’investitore prende in prestito i titoli dal proprio broker e li vende sul mercato azionario al prezzo di mercato attuale.
- Aspettano che il prezzo dei titoli scenda.
- Una volta raggiunto il prezzo target desiderato, riacquistano i titoli al prezzo più basso.
- L’investitore restituisce i titoli al broker, restituendo i titoli presi in prestito.
- La differenza tra il prezzo di vendita iniziale e il prezzo di riacquisto più basso è il loro profitto.
Il profitto potenziale quando si vende allo scoperto è del 100% se il prezzo dell’azione, (cioè se l’azione stessa) perde tutto il valore. Pertanto, il profitto potenziale è limitato.
Ci sono enormi rischi nella vendita allo scoperto. Se il prezzo dell’azione o dello strumento finanziario aumenta, l’investitore è in perdita. Il prezzo dell’azione può raggiungere qualsiasi altezza e quindi la perdita potenziale è illimitata. Gli investitori vendono allo scoperto azioni o strumenti finanziari a causa di speculazioni o se vogliono coprire posizioni sugli investimenti.
Esempio
Se un investitore vende allo scoperto 50 azioni di un’azione che viene scambiata a $10 e il prezzo si deprezza a $8, il profitto è di $100 (50 azioni x $2 di variazione di prezzo). Nello scenario opposto, se il prezzo aumenta di $4 passando da $10 a $14, la perdita è di $200 (50 azioni x $4 di variazione di prezzo).
Per poter effettuare una vendita allo scoperto, l’investitore ha bisogno di un conto margine. Con perdite potenzialmente illimitate nella vendita allo scoperto, il saldo potrebbe scendere al di sotto del margine di mantenimento se l’azione subisce un enorme aumento di prezzo.
Tempismo di Mercato
Il tempismo di mercato è una strategia di investimento in cui un investitore acquista o vende allo scoperto azioni e strumenti finanziari in base alle proprie aspettative su ciò che potrebbe accadere nel mercato. Questa è la strategia compra basso, vendi alto, in cui gli investitori cercano di acquistare azioni poco prima che il prezzo salga, e poi le vendono al loro picco.
Il successo della strategia dipende da quanto bene un investitore può prevedere il mercato. Le previsioni dell’investitore possono basarsi su indicatori economici o fattori tecnici, come le tendenze. Avrebbero bisogno di essere molto familiari e istruiti nell’uso dei dati economici e dell’analisi tecnica per avere una strategia di tempismo di mercato. Utilizzando questi fattori per decidere in quali aziende o settori investire o vendere allo scoperto. Gli stili di trading possono essere attivi o passivi. L’investimento attivo significa acquistare e vendere frequentemente titoli. In confronto, l’investimento passivo è una strategia compra e tieni. Il tempismo di mercato rientrerebbe in uno stile di trading attivo.
Esempio
Quando il presidente Trump è stato eletto, utilizzare una strategia di tempismo di mercato per investire in azioni bancarie prima dei risultati delle elezioni sarebbe stato molto redditizio. Un’analisi delle politiche del presidente Trump avrebbe suggerito benefici per l’industria bancaria d’investimento. Quando ha vinto le elezioni, c’è stato un picco nel prezzo delle azioni delle banche d’investimento. Tuttavia, investendo nelle banche d’investimento, gli investitori scommettevano che Trump avrebbe vinto. La maggior parte degli investitori aveva scommesso sulla vittoria di Hilary Clinton. Pertanto, la loro strategia di tempismo di mercato sarebbe stata inefficace.
Molti studi accademici hanno scoperto che il tempismo di mercato non è una strategia di trading di successo; invece, queste pubblicazioni favoriscono strategie di investimento a lungo termine. Tuttavia, questo è dibattuto da trader attivi che argomentano a favore del tempismo di mercato.
In generale, è considerato un metodo di investimento inaffidabile poiché i mercati sono imprevedibili. La maggior parte degli investitori che hanno una strategia di tempismo di mercato non ha successo. Quando si confrontano le strategie, le strategie di investimento a lungo termine hanno molte più storie di successo rispetto alla loro controparte.
Strategie Internazionali
Una strategia di investimento internazionale è un metodo di investimento in titoli o beni al di fuori del paese d’origine di un investitore. La strategia implica la ricerca di opportunità nei mercati esteri per potenzialmente ottenere rendimenti più elevati, diversificare il proprio portafoglio d’investimento e coprire i rischi come l’inflazione e le fluttuazioni valutarie.
Riduce il rischio attraverso la diversificazione. Diversificazione è quando un investitore investe in più di un mercato per ridurre il rischio di esposizione da uno solo. In questo scenario, un investitore avrebbe una percentuale minore di investimenti dal proprio mercato domestico, con investimenti nei mercati esteri che costituiscono la maggior parte del proprio portafoglio.
Se un investitore detiene solo titoli basati negli Stati Uniti, e il mercato statunitense subisce un crollo, sarebbe molto difficile proteggersi da una perdita finanziaria. Tuttavia, se avessero investimenti in molti mercati internazionali; gli altri investimenti sarebbero al sicuro, consentendo al loro portafoglio nel complesso di essere meno esposto.
Il compromesso di questa maggiore diversificazione è un rischio maggiore. Ogni paese ha situazioni politiche uniche che potrebbero influenzare gli investimenti; che devono essere attentamente monitorate e comprese. Investire a livello internazionale espone anche gli investitori ai tassi di cambio delle valute.
Il rischio valutario è una considerazione significativa quando si investe a livello internazionale, poiché le fluttuazioni nei tassi di cambio possono avere un impatto significativo sui rendimenti di un investimento. L’instabilità politica, come i cambiamenti nelle politiche governative, può anche influenzare i mercati esteri e gli investimenti. Inoltre, le differenze normative nei mercati esteri possono influenzare la capacità degli investitori di investire in determinati titoli o beni.
Data la complessità e i rischi coinvolti, gli investitori dovrebbero valutare attentamente i propri obiettivi di investimento e la tolleranza al rischio prima di implementare una strategia di investimento internazionale. Effettuare una ricerca approfondita e cercare consigli professionali per garantire che i propri investimenti internazionali siano in linea con i propri obiettivi e bisogni finanziari specifici.
Domande di Sfida
- Perché è importante che gli investitori comprendano i rischi coinvolti nella leva finanziaria e quali strategie possono utilizzare per minimizzare il rischio?
- Come può il tempismo di mercato essere sia una strategia di investimento di successo che non, e quali sono alcuni fattori che possono rendere difficile prevedere il mercato?
- Quali sono alcuni vantaggi e svantaggi dell’investimento internazionale e perché gli investitori dovrebbero essere cauti quando investono al di fuori del proprio paese d’origine?
- Quali sono alcune considerazioni etiche che gli investitori dovrebbero tenere a mente quando vendono allo scoperto e, secondo te, è una pratica di trading equa? Perché o perché no?