2-05 Market Timing and Moving – it

2-05 Tempismo del Mercato e Movimenti

Ora che sai cos’è il mercato azionario e quale ruolo svolgono le Borsa valori, facciamo un passo indietro e vediamo come si muovono i prezzi delle azioni e l’economia. Come puoi aspettarti, il tempismo è estremamente importante negli investimenti perché devi imparare a temporizzare i tuoi acquisti e le tue vendite.

Il tuo primo requisito è comprendere “cicli economici.” Comprendere cosa sono i cicli economici è relativamente facile, ma prevederli è quasi impossibile e anche i migliori economisti dell’Università di Harvard raramente sono d’accordo.

Se hai più di 18 anni, sai che i cicli economici esistono. Abbiamo tutti sentito i termini di recessione, depressione, espansioni, boom e crisi. L’economia sembra andare forte per un po’ dove tutti hanno un lavoro, si sentono ottimisti riguardo al futuro e sentiamo il mercato azionario stabilire nuovi massimi. Poi sembra che da un giorno all’altro, sentiamo parlare di aziende che hanno sovraprodotto, licenziando persone e congelando i salari. Potresti non averlo realizzato allora, ma stavi cavalcando i alti e bassi di un ciclo economico.

Non confondere il successo improvviso di un’azienda con i cicli economici. Le mode e singoli settori o condizioni raramente influenzano un ciclo economico. Come una tempesta perfetta, i cicli economici sono il prodotto di molteplici componenti. Come investitore più recente, dovresti comprendere e accettare che accadono. Non è mai una questione di “se”, solo di “quando” un ciclo economico raggiungerà il picco o toccherà il fondo. Investire poco prima di un picco può essere costoso. Al contrario, investire al fondo può essere piuttosto redditizio.

Il ciclo economico tipico consiste in periodi di espansione economica, contrazione (recessione) e recupero verso un nuovo picco come mostrato nel grafico qui sotto:

Un ciclo economico è solitamente identificato come una sequenza di quattro fasi:

• 1. Contrazione (Un rallentamento del ritmo dell’attività economica)
• 2. Valle (Il punto di inversione inferiore di un ciclo economico, dove una contrazione si trasforma in un’espansione)
• 3. Espansione (Un’accelerazione del ritmo dell’attività economica)
• 4. Picco (Il punto di inversione superiore di un ciclo economico)

Una recessione si verifica se una contrazione è abbastanza grave e il PIL diminuisce per 2 trimestri consecutivi. Durante le recessioni, che generalmente durano 1 o 2 anni, i tassi di interesse diminuiscono per aiutare a stimolare nuove attività. Una profonda valle è chiamata crisi o depressione.

Ora, ecco il presupposto dietro i cicli economici: sono più di semplici fluttuazioni nell’attività economica; sono oscillazioni significative del comportamento umano coerenti e abbastanza potenti da influenzare l’economia. A volte il ciclo economico si muove in cicli più brevi, e occasionalmente potrebbe richiedere un decennio per tornare in modalità di crescita (pensa alla depressione qui).

Economisti e Wall Street discutono continuamente su quando abbiamo raggiunto il picco e quando abbiamo toccato il fondo. Ecco perché si presta così tanta attenzione agli indicatori economici che il governo degli Stati Uniti rilascia mensilmente o trimestralmente, come gli indicatori qui sotto:

Ai fini di questo corso introduttivo, basta dire che devi iniziare a prestare attenzione al ciclo in cui si trova l’economia attuale. Se desideri esplorare ulteriormente il profondo e affascinante mondo dei cicli, ecco alcuni dei cicli più importanti che dovresti considerare:

• Il Ciclo di Kitchin
• Il Ciclo di Juglar e Kuznets
• La Wave di Kondratieff (Kondratiev)
• Il Ciclo di Innovazione di Schumpeter
• Il Ciclo di Fiducia Economica di Armstrong

Conoscere dove ti trovi nel ciclo economico complessivo è molto importante come investitore. Come puoi aspettarti, proprio come l’economia si muove in cicli, anche il mercato azionario. Infatti, il mercato azionario generalmente si muove in anticipo rispetto al ciclo economico perché i prezzi delle azioni si basano sia sugli utili passati che sulle aspettative future di utili.

Inoltre, mentre l’economia si muove nei suoi cicli e il mercato azionario si muove nei suoi cicli, anche le azioni si muovono in cicli. Dopotutto, puoi trovare la migliore azione da acquistare al mondo, ma se non è temporizzata bene con i cicli economici e di mercato complessivi, potrebbe trasformarsi in una perdita. Ogni azione o classe di attivi attraversa un ciclo classico che è simile al ciclo economico. Ecco un diagramma delle quattro fasi del ciclo di un’azione:

Ora confronta questi grafici con un grafico di come il mercato si è comportato dal 1900. Questo è un grafico della Media Industriale del Dow Jones. Questo è semplicemente un prezzo composito delle 30 più grandi aziende negli Stati Uniti ed è utilizzato come benchmark per valutare come si sta comportando complessivamente il mercato. Noterai molti alti e bassi nel mercato, ma con la tendenza predominante che è in aumento.

Quando guardi il grafico di qualsiasi azione o indice, di solito si muove in cicli che sono strettamente correlati al ciclo economico generale. Per ulteriori informazioni su come sincronizzare le scelte azionarie con i cicli economici, leggi il nostro articolo qui: Comprendere i Cicli di Mercato: L’Arte del Tempismo di Mercato