9-09 Put versus Call Interesse
Put- und Call-Interesse bezieht sich nicht auf die banktechnische Definition von Zinsen, sondern auf die Marktentwicklung – oder das Fehlen davon – bezüglich Puts oder Calls für ein Wertpapier. Bevor Sie anfangen zu denken, dass wir alle unseren analytischen Verstand verloren haben, versuchen Sie zu verstehen, dass die Marktpreise für Aktien und Put/Call-Optionen nicht ausschließlich auf ausgeklügelten mathematischen Formeln und überlegener Finanzmodellierungssoftware basieren.
So wie der Markt eine Bull- oder Bear-Mentalität aus guten oder undefinierten Gründen annimmt, reagiert er ähnlich auf Put- und Call-Optionen für verschiedene Wertpapiere. Selbst wenn Sie Stunden an Ihrem Laptop verbringen, um alle verfügbaren wissenschaftlichen Daten zu analysieren, muss die „Stimmung“ des Marktes dennoch in Ihre Investitionsentscheidungen einfließen, einschließlich des Kaufs oder Verkaufs von Optionen.
Zum Beispiel ziehen Sie Call-Optionen auf einige Wertpapiere in Betracht. Sie erfahren, dass ein großer Teil des Marktes diese Optionen auf diese Aktien nicht favorisiert. Einerseits könnte das bedeuten, dass Sie vorteilhafte Geschäfte mit diesen Optionen machen können, da der „Optionspreis“ niedriger sein wird, als Sie dachten. Andererseits müssen Sie auch die Gründe für diese mangelnde Beliebtheit berücksichtigen.
Könnte dies die Stärke Ihres zukünftigen Kaufpreises negativ beeinflussen? Oder tätigen Sie einfach einen klugen Optionskauf, der höhere Gewinne für Sie bedeuten könnte? Gibt es viel mehr Puts als Calls? Glaubt der Markt insgesamt, dass der Aktienkurs fallen wird? Sind ihre Schlussfolgerungen legitim? Liegen sie falsch, basierend auf Ihrer Analyse?
Interesse, in diesem Sinne, ist wichtig für Sie zu berücksichtigen. Es sollte Ihre Entscheidung, eine Put- oder Call-Option auszuführen, nicht „diktieren“. Sie sollten jedoch das Interesse an sowohl Put- als auch Call-Optionen als Indikator betrachten, zusammen mit Ihren anderen Bewertungen, was eine Aktie tun könnte, nämlich steigen oder fallen.
Das Put- versus Call-Interesse kann auch verwendet werden, um die Marktstimmung insgesamt zu messen. Wenn mehr Investoren Calls als Puts kaufen, ist die Stimmung bezüglich Aktien im Allgemeinen bullish und sie glauben, dass die Aktien in der Zukunft steigen werden. Wenn mehr Investoren Puts kaufen, deutet dies auf eine bearish Stimmung hin, dass die Aktien fallen werden. Der historische Durchschnitt für Investoren, Puts im Vergleich zu Calls zu kaufen, ist, wenig überraschend, etwa gleich, für ein Verhältnis von 1 zu 1.