2-04 Öffentliche versus private Unternehmen & IPOs versus Wertpapiere des Sekundärmarktes
Jetzt, da Sie wissen, was eine Börse ist, ist es notwendig, eine sehr wichtige Unterscheidung zwischen den Aktien zu treffen, die an Börsen gehandelt werden, und den Aktien, die nicht gehandelt werden.
Die meisten Unternehmen sind private Unternehmen und handeln nicht an Börsen. Der Friseursalon und der Blumenladen an der Ecke, der Typ, der Ihren Rasen mäht, und der Klempner, der Ihr Waschbecken repariert, sind allesamt wahrscheinlich kleine Unternehmen, die dem Gründer gehören.
Wenn Unternehmen wachsen, stellen sie typischerweise fest, dass sie zusätzliches Geld benötigen, um zu expandieren. Dieses zusätzliche Geld kann aus Unternehmensgewinnen, den persönlichen Mitteln des Gründers, Krediten (denken Sie hier an Schulden und Anleihen) oder dem Abgeben eines Teils ihres Eigentums (denken Sie hier an Eigenkapital) stammen. Der Verkauf von Eigentum an ein paar Freunde und Familie würde als “private Platzierung” betrachtet werden, bei der nur ein Dutzend oder so Personen Eigentum kaufen, während der Verkauf von Eigentum an Hunderte oder Tausende von Investoren als “öffentliche Platzierung” bezeichnet wird.
Wenn ein Unternehmen beschließt, “öffentlich zu werden”, beauftragen sie eine Investmentbank oder ein Maklerunternehmen, ihre Aktien an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Sie haben vielleicht den Begriff “IPO” gehört. IPO steht für Initial Public Offering. Dies stellt die ERSTE Gelegenheit für die Öffentlichkeit dar, Aktien eines bestimmten Unternehmens zu kaufen. Bis zum Datum des IPO eines Unternehmens hat es als privat gehaltene Einheit funktioniert. Eine oder wenige Personen besaßen alle ihre Aktien, und sie waren nicht bei der SEC (Securities Exchange Commission) registriert oder genehmigt.
Als potenzieller Investor sollten Sie ein wenig über den IPO-Prozess von Anfang an verstehen. Der IPO geschieht nicht aus einer Laune heraus. Mindestens umfasst er Folgendes.
- Zusammenstellung eines beeindruckenden “Track Records” im Geschäft, der gute Gewinne und zukünftige Einkommensentwicklungen zeigt.
- Sorgfältige Überlegung der folgenden Punkte:
- Markt für die Aktie (Wären die Leute daran interessiert, Aktien zu kaufen?)
- Folgen des Aufgebens großer Eigentumsanteile an andere
- Die potenziellen Vorteile (Wie viel Geld könnte es einbringen?)
- Die hohen Kosten einer langen IPO-Vorbereitung (Es ist eine Menge Papierkram erforderlich.)
- Wie das neue Geld helfen könnte, das Unternehmen zu wachsen
- Zusammenstellung eines Teams von Buchhaltern, Anwälten und Beratern, die Erfahrung mit IPOs und der Registrierung und Genehmigung durch die SEC haben.
- Finanziell stabil genug zu sein, um die Zeit (der Prozess ist zeitaufwendig und zeitkritisch) und die hohen Kosten für die Zusammenstellung aller von der SEC geforderten Unterlagen (die massiv und detailliert sind) zu tragen, die erforderlich sind, um Genehmigungen und Erlaubnisse für einen IPO zu erhalten.
- Ein Wertpapierhändler oder eine Investmentbank zu finden, die bereit ist, Ihren IPO auf dem Investitionsmarkt zu sponsern. Diese Einheiten sind die Emittenten Ihres ersten öffentlichen Aktienverkaufs.
Als Investor sollten Sie sich bewusst sein, dass Sie typischerweise ein höheres Risiko eingehen, wenn Sie sich mit einem IPO beschäftigen, als bei anderen Aktienkäufen. Da das Unternehmen noch nie öffentlich gehandelte Aktien hatte, haben Sie wenig Gewissheit, dass sich der IPO-Preis stabilisieren oder erhöhen wird. Manchmal begegnen Sie jedoch einem IPO wie Google (GOOG), und Ihre neu erworbenen Aktien könnten sich in kurzer Zeit verdoppeln, verdreifachen oder sogar vervierfachen!
Wenn Sie Aktien eines IPO kaufen, fließt Ihr Geld direkt an das Unternehmen, in das Sie investieren, und sie verwenden es für ihre Expansionspläne. Nachdem Sie Aktien in einem IPO gekauft haben und Ihre Aktien verkaufen möchten, müssen Sie sie auf dem Sekundärmarkt verkaufen, wie der NYSE, AMEX oder NASDAQ. Diese Aktien, die an Börsen gehandelt werden, gehören Einzelpersonen und anderen Unternehmen und werden an andere Einzelpersonen und Unternehmen verkauft. Wenn eine Aktie an einer der Börsen gehandelt wird, fließt kein weiteres Geld zurück an das Unternehmen. Dies steht im Gegensatz zu einem IPO, bei dem der Verkäufer das Unternehmen ist, das seine eigenen Aktien vermarktet, und das Unternehmen das Geld aus dem Verkauf seiner Aktien erhält. Der Sekundärmarkt ist der Hauptanbieter von Wertpapieren weltweit.
Denken Sie nicht, dass Sie nur, weil Sie ein Brokerage-Konto bei Etrade oder Schwab haben, an einem IPO teilnehmen können. Die Investmentbanken verkaufen diese ersten Aktien typischerweise an andere Banken, Maklerfirmen und wohlhabende Einzelpersonen. Als Google an die Börse ging, erhielt Etrade von Google das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu verkaufen, und Sie mussten an einer Lotterie bei Etrade teilnehmen, um das Recht zu gewinnen, 100 Aktien von Google zu kaufen. Ich habe die Etrade-Lotterie für den Google-IPO nicht gewonnen, aber einer unserer Mitarbeiter hat es getan. Er kaufte 100 Aktien zu 85 $ und verkaufte sie innerhalb von 30 Tagen für 125 $. Er machte großartige 50 % in 30 Tagen, aber innerhalb eines Jahres erreichte die Aktie 299 $ für einen erstaunlichen Gewinn von 252 %.