2-02 Eine Geschichtsstunde – Wall Street
„Wall Street“ ist eine Straße in New York City, nahe dem südlichen Ende von Manhattan. Sie ist die Heimat der New Yorker Börse und das größte Zentrum für Aktienhandel und Finanzen der Welt.
Geschichte
Die erste europäische Kolonie in dem, was wir heute als New York kennen, war tatsächlich niederländisch – der ursprüngliche Name der Stadt war Neu-Amsterdam.
Neu-Amsterdam war nach heutigen Maßstäben winzig – nur ein paar Straßen und Bauernhöfe an der Ecke von Manhattan. Um diese kleine Gemeinschaft zu schützen, baute die niederländische Ostindien-Kompanie 1653 eine 12 Fuß hohe Mauer am Rand der Stadt. Entlang dieser Mauer verlief eine Straße – die sie „Wall Street“ nannten, bis sie sich etwas Besseres einfallen lassen konnten (Hinweis: das taten sie nie).
Im Laufe der Zeit wurde Neu-Amsterdam zu New York, und die Stadt expandierte schnell. Selbst nachdem die Mauer abgerissen wurde, um Platz zu schaffen, wurde die Straße „Wall Street“ genannt und wurde Teil des Herzens des neuen Geschäftsviertels der Stadt.
Wall Street und die Vereinigten Staaten
Wall Street hatte auch eine wichtige Regierungsfunktion: 1700 wurde ein neues Rathaus für New York City an der Wall Street erbaut. Als die Amerikanische Revolution näher rückte, war dieses Gebäude auch der Ort, an dem die Pressefreiheit etabliert wurde (in einem Prozess der britischen Regierung gegen einen Zeitungsdrucker wegen Verleumdung wurde er freigesprochen, weil das, was er veröffentlicht hatte, wahr war), und wo Delegierte aus 9 der Kolonien sich trafen, um einen Brief an König George und das britische Parlament als Antwort auf den Stamp Act zu entwerfen, in dem der berühmte Anspruch „Keine Besteuerung ohne Vertretung“ erhoben wurde.
Nach der Revolution
Während der Amerikanischen Revolution verkauften die Kolonialregierungen Anleihen, um den Kriegsaufwand zu finanzieren. Investoren kauften diese Anleihen, aber niemand war sich sicher, ob die neue Regierung sie jemals zurückzahlen könnte. Dies führte dazu, dass Investoren die Anleihen untereinander kauften und verkauften, je nachdem, wie wahrscheinlich sie dachten, dass die Regierung sie zurückzahlen würde – Verkäufer dachten, die neue Regierung sei bankrott, Käufer dachten, sie würden zumindest ETWAS zurückzahlen.
In unserem vorherigen Beispiel im Kapitel sprachen wir über 10 Käufer und 10 Verkäufer, die sich in einem Raum trafen, um einige Geschäfte zu machen. Das ist nicht weit entfernt von dem, wo alles begann – eine kleine Gruppe von Geschäftsleuten traf sich gelegentlich an der Kreuzung von Broad Street (die „Broad Street“ genannt wurde, weil sie breit war – nicht viel Kreativität bei den frühen Stadtplanern) und Wall Street unter einem Buttonwood-Baum, um Anleihen basierend auf den neuesten Nachrichten des Tages zu kaufen und zu verkaufen und wie wahrscheinlich sie dachten, dass die Regierung sie zurückzahlen würde. Dieser Standort machte Sinn – das alte Rathaus wurde zum Federal Hall – Hauptstadt der Vereinigten Staaten für etwa 4 Jahre (von 1785 bis 1789), sodass diese Geschäftsleute nur ein paar Blocks entfernt waren von dem Ort, an dem die Regierungspolitik entschieden wurde, die bestimmen würde, ob diese Anleihen jemals zurückgezahlt würden.
Einige dieser Geschäftsleute begannen auch, Aktien von frühen amerikanischen Unternehmen wie der Bank of New York untereinander zu handeln – und starteten damit auch einen Trend des Aktienhandels.
Die New Yorker Börse
1792 beschlossen 24 der Geschäftsleute, die sich unter dem Buttonwood-Baum trafen, einige formelle Regeln aufzustellen und schufen das Buttonwood Agreement. Dieses Abkommen gründete das, was wir heute die New Yorker Börse nennen. Einige Jahre später, 1817, wuchs die Gruppe der Investoren weiter und sie hatten genug davon, im Kalten und Regen Geschäfte zu machen. Sie mieteten das Gebäude gegenüber der Straße, das zur ersten richtigen New Yorker Börse wurde.
Im 19. Jahrhundert begann die industrielle Revolution, das Land zu ergreifen, und die NYSE war im Zentrum der Finanzierung ihres Wachstums. Tausende von Unternehmen wurden gegründet und benötigten Zugang zu Kapital, um ihr Wachstum zu finanzieren. Viele von ihnen verkauften Aktien an der NYSE, um Kapital zu beschaffen, um Fabriken zu bauen und zu expandieren. Die erste Hälfte des 19. Jahrhunderts erlebte auch einen riesigen Boom im Kanalbau; der Kanalbau wurde in der Regel teilweise durch staatliche Mittel finanziert (die durch den Verkauf von Anleihen aufgebracht wurden) und durch den Verkauf von Aktien in den Kanalunternehmen an Investoren (die in Aktien verkauft wurden, die Dividenden basierend auf den Kanalgebühren nach Fertigstellung zahlten) – sowohl die Anleihen als auch die Aktien wurden an der New Yorker Börse gehandelt. Bis in die 1840er Jahre wurden die Kanalunternehmen durch den Eisenbahnbau ersetzt, der fast vollständig durch den Verkauf von Aktien finanziert wurde.
Der Eisenbahn-Boom
Es war während des Eisenbahnbooms, dass die NYSE von einem Schwerpunkt auf Anleihenhandel zu einem Fokus auf den Kauf und Verkauf von Aktien überging. Allerdings geschah dieser Übergang nicht nur wegen der Eisenbahnen: Die Erfindung des Telegraphen ermöglichte es, dass die Nachrichten über Aktienkurse die Investoren sofort erreichten, anstatt darauf zu warten, dass Zeitungen und andere Verlage am Ende des Tages oder der Woche Listen zusammenstellten (die oft nicht annähernd alle Aktien enthielten, die derzeit auf dem Markt waren). Dies ermöglichte es auch Käufern und Verkäufern über große Entfernungen, relativ einfach zu handeln, da dies über Broker in den jeweiligen Städten geschehen konnte, die auf den Handel spezialisiert waren.
Die industrialisierten Unternehmen mit ihrem riesigen Wachstum (und damit potenziell sehr wertvollen Aktien) waren der größte Grund, warum Investoren an der Wall Street begannen, in den Aktienhandel statt in Anleihen zu investieren. Bei einer Anleihe basiert die Rendite normalerweise auf der Wahrscheinlichkeit, dass derjenige, der das Geld leiht, „ausfällt“ und es nicht zurückzahlt. Aktienkurse basieren auf den erwarteten zukünftigen Gewinnen des Unternehmens, dessen Eigentum sie repräsentieren. Vor der industriellen Revolution wuchsen die meisten Unternehmen außerhalb sehr großer Handelsorganisationen sehr langsam und gaben normalerweise überhaupt keine öffentlichen Aktien aus. Für die meisten Investoren war der Kauf von Anleihen entweder riskant (wegen des Ausfallrisikos) oder hatte niedrige Renditen und war die einzige verfügbare Option. Industrieunternehmen versprachen oft großes Wachstum und große Gewinne und waren begierig darauf, Aktien an die Öffentlichkeit zu verkaufen, um schnell Kapital zu beschaffen (damit sie schneller mit dem Geschäft beginnen konnten), was neue Investoren ermutigte, teilzunehmen. Der enorme Boom im Wachstum von Kanal- und Eisenbahnaktien übertrug sich auf andere Branchen und ist seitdem gewachsen.
Die NYSE Heute
Die NYSE ist nach wie vor die größte Börse der Welt und wird wahrscheinlich noch sehr lange so bleiben. Händler aus der ganzen Welt treffen sich weiterhin, um auf dem NYSE-Boden zu handeln, aber da immer mehr Handelsaktivitäten großer Finanzunternehmen vollständig elektronisch abgewickelt werden und immer mehr Einzelpersonen Aktien über ihre Online-Brokerage-Konten handeln, fungieren die NYSE und die Wall Street als globales Symbol für Investitionen und die Finanzwelt.
In den Vereinigten Staaten gibt es auch einige andere große Börsen, mit denen Sie vertraut sein sollten:
NASDAQ
NASDAQ, wie wir es heute kennen, wurde in den 1970er Jahren als „elektronische Börse“ gegründet, um die Geschwindigkeit zu verbessern, mit der Gebots- und Nachfrageinformationen an Investoren kommuniziert werden konnten (zu dieser Zeit war die NYSE immer noch im Wesentlichen ein Raum voller Männer, die sich gegenseitig Befehle zuriefen, mit zwei Telefonen in jeder Hand).
Im Jahr 2007 fusionierte sie mit den kleineren Börsen in Philadelphia und Boston. NASDAQ bietet stark, aber nicht ausschließlich, technologieorientierte Aktien (wie Google, Amazon, eBay und viele mehr).
Chicago Mercantile Exchange (CME) und Chicago Board Options Exchange (CBOE)
Die wichtigste Finanzbörse in Chicago beherbergte früher den Chicagoer Aktienmarkt, hat jedoch den Aktienhandel zugunsten anderer Wertpapiere eingestellt. Heute ist die Chicagoer Börse die größte Börse der Welt für Rohstoffe über die CME und Optionskontrakte über die CBOE.