9-05 Escritura de Opciones Cubiertas/Descubiertas
Notamos anteriormente que el 35% de los compradores de opciones pierden dinero y que el 65% de los vendedores de opciones ganan dinero. El comercio de opciones se reduce a la historia de la tortuga y la liebre. Los compradores de opciones son los conejos que generalmente buscan un movimiento rápido en los precios de las acciones, y los vendedores/escritores de opciones son las tortugas que buscan ganar unos pocos dólares cada día.
En los ejemplos de YHOO mencionados anteriormente, dijimos que si YHOO está a $27 por acción y la opción de compra de octubre a $30 está a $0.25, entonces no muchos comerciantes de opciones esperan que YHOO suba por encima de $30 por acción entre ahora y el tercer viernes de octubre. Si hoy fuera 1 de octubre y tuvieras 100 acciones de YHOO, ¿te gustaría recibir $25 para darle a alguien el derecho de llamar a la acción lejos de ti a $30? Quizás, quizás no.
Pero si esa opción de compra de octubre a $30 se estuviera negociando actualmente a $2 y pudieras obtener $200 por darle a alguien el derecho de llamarte a la acción a $30, ¿no lo aceptarías? ¿No es muy poco probable que con solo unas pocas semanas restantes para la expiración, YHOO suba $3 y tus acciones de YHOO sean llamadas? En efecto, estarías vendiendo tus acciones por $32 (el precio de ejercicio de $30 precio de ejercicio más el precio de opción de $2).
Los vendedores de opciones escriben opciones cubiertas como una forma de agregar ingresos a sus cuentas de comercio al recibir estas pequeñas primas cada mes, esperando que la acción no se mueva por encima del precio de ejercicio antes de la expiración. Si las opciones de octubre expiran sin valor el tercer viernes de octubre, entonces inmediatamente se dan la vuelta y venden/escriben las opciones de noviembre.
Cuando posees la acción subyacente y escribes la opción de compra, se llama escribir una opción de compra “cubierta”. Esto se considera una estrategia de comercio relativamente segura. Si no posees la acción subyacente, entonces se llama escribir una opción de compra “descubierta”. Esto se considera una estrategia muy arriesgada, ¡así que no intentes esto en casa!
