Competencia 6-10
En el último capítulo, hablamos sobre la importancia de la diversificación. Una clave de esa lección es que debes esforzarte por tener acciones en múltiples industrias, pero también intentar tener más de una acción en cualquier industria en particular. Cuando hagas tus inversiones, ten en cuenta que las empresas en la misma industria son competidoras: las acciones de una empresa impactarán directamente en la rentabilidad de las otras con las que compiten.
Cómo Comparar la Competencia
Al mirar entre varias acciones en la misma industria, especialmente en una industria con la que quizás no estés familiarizado, puedes usar las herramientas que hemos cubierto hasta ahora para tomar una decisión de inversión sabia entre las alternativas.
Estos son algunos de los factores clave a tener en cuenta:
Invertir en Innovación
La última lección se centró en procesos y productos Nuevos y Mejorados: como inversor, realmente quieres empresas que no tengan miedo de innovar, porque la innovación exitosa significa crecimiento. Echa un vistazo a los comunicados de prensa de la empresa y a las Relaciones con Inversores para obtener pistas sobre cuánto está invirtiendo cada competidor en innovación.
También puedes usar los estados financieros de la empresa como una “chuleta”: el Estado de Resultados generalmente incluye un renglón específico para Investigación y Desarrollo como un gasto operativo. Las empresas que invierten más de su presupuesto operativo total en I+D están enfocando más de sus esfuerzos en innovación. Sin embargo, ten cuidado con este método: solo porque inviertan en innovación no significa que la inversión dará frutos. Necesitarás usar tu juicio para adivinar cuál de los anuncios recientes de productos o procesos de la empresa es más probable que dé resultados a largo plazo.
Ratios Precio-Ganancias
También hablamos sobre los ratios precio-ganancias anteriormente en este capítulo. Al mirar acciones en todo el mercado, los ratios precio-ganancias pueden dar poca orientación. Pero dentro de una sola industria, los ratios precio-ganancias son más comparables y te dan una visión directa de cuánto está ganando la empresa en comparación con el precio de la acción. Las empresas dentro de la misma industria con un ratio precio-ganancias más alto son generalmente inversiones más atractivas.
Esos ratios contables de los que hablamos anteriormente realmente entran en juego al comparar la competencia dentro de la misma industria. Esto te permite despojarte de la “publicidad engañosa” en torno a los anuncios de productos y comunicados de prensa para ver qué empresa está realmente luciendo más rentable.
Tendencias de la Industria y Puntos de Precio
Para este momento, probablemente estés pensando en algunas empresas en las que podrías querer invertir, y cómo evaluarlas según cuánto están innovando, y comparando sus ratios de rendimiento contra la competencia para decidir qué acción comprar y cuál vender.
Pero recuerda que tu objetivo es la diversificación en ambos frentes, y el mercado de valores no siempre es un juego de suma cero. Las “Tendencias de la Industria” son cuando toda una industria está lista para crecer, y (en su conjunto) ese mercado crece. Piensa en un auge de la vivienda: cuando muchas personas están comprando casas, las empresas que fabrican equipos de construcción, mezclan cemento, desarrollan propiedades, venden madera y venden vidrio para ventanas comenzarán a prosperar. Esto significa que si estás tratando de decidir entre Caterpillar (CAT) y Deer & Company (DE) como tu inversión en equipos de construcción, podrías estar perdiendo la perspectiva general: comprar un poco de ambos mantendría tu cartera más diversificada y ayudaría a capturar más de la tendencia de la industria.
Luego, con el tiempo, a medida que el auge de la vivienda comienza a enfriarse, puedes evaluar ambas empresas y decidir qué posición podrías querer comenzar a vender para aumentar tu posición en una industria diferente. Cuando la “Tendencia de la Industria” es crecimiento, no hay necesariamente un “ganador” o “perdedor” de qué preocuparse.
Hay algunas empresas que operan en industrias sin competidores. Intuitive Surgical (ISRG) desarrolló el primer robot quirúrgico que realiza cirugía mínimamente invasiva y redujo las estancias hospitalarias de 4 días a 1 día en algunos casos. Esa acción pasó de $20 a $325 de 2004 a 2007. FedEx (FDX) inicialmente tuvo el monopolio en la entrega de paquetes durante la noche: tomó algunos años para que UPS y el Servicio Postal de los Estados Unidos se pusieran al día. Los zapatos Crocs (CROX) fueron una locura durante al menos un año hasta que otras empresas de calzado comenzaron a copiarlos.