6-05 EPS, Ratios PE, Flujo de Caja por Acción y ROE
OK, hemos discutido las ventas, el ingreso operativo, EBITDA y el ingreso neto. ¿Cuál es la mejor medida de una empresa? La respuesta, desafortunadamente, es NINGUNA DE LAS ANTERIORES!
Si la Acción A y la Acción B están en la misma industria, tienen los mismos ingresos, costos, EBITDA e ingreso neto, ¿cuál es la mejor compra?
Aún no podemos responder a esa pregunta hasta que conozcamos dos datos más: el número de acciones en circulación y el precio de la acción.
Si la Acción A y la Acción B tuvieron $5,000 de Ingreso Neto, pero la Acción A tenía 1,000 acciones en circulación y la Acción B tenía 100 acciones en circulación, entonces la Acción A está ganando $5 por acción ($5,000/1,000 acciones) y la Acción B está ganando $50 por acción ($5,000/100 acciones). Así es como se calcula el Ingreso por Acción (EPS).
Podemos comenzar a formar ciertas expectativas sobre cuál debería ser el precio justo de la acción. Dado que la Acción A tiene 10 veces más acciones emitidas, esperaríamos que el precio de la Acción A sea 1/10 del precio de la Acción B.
Afortunadamente, hay una métrica común llamada Ratio PE, o Ratio Precio a Ganancias, que toma todo esto en cuenta. (Estamos casi terminando con todos estos cálculos, pero no te preocupes, la mayoría de los sitios web financieros hacen los cálculos por ti). Así que, si la Acción A se cotiza a $100 por acción y sabemos que está ganando $5 por acción, entonces su PE es 20. Si la Acción B se cotiza a $750 por acción y sabemos que está ganando $50 por acción, entonces su PE es 15.
Finalmente, podemos decir que dado que estas empresas están en la misma industria y todas las cosas son iguales, la Acción A está sobrevalorada y la Acción B está subvalorada.
El siguiente cálculo después de EPS (Ganancias por Acción) es Flujo de Caja por Acción . Esto es simplemente el flujo de caja de las operaciones que ves en el Estado de Flujo de Caja dividido por el número de acciones en circulación. A medida que aprendiste las diferencias entre el Ingreso Neto y el Flujo de Caja, el cálculo del Flujo de Caja por Acción elimina los elementos no monetarios que a veces ensucian el Estado de Resultados y que no representan desembolsos de efectivo reales por parte de la empresa.
Muchos analistas de Wall Street sienten que el Flujo de Caja por Acción es la mejor manera de valorar verdaderamente una empresa y, por lo tanto, su acción.
Retorno sobre el Patrimonio
El Retorno sobre el Patrimonio (ROE) es una métrica fundamental más que debe mencionarse mientras tratamos de evaluar el rendimiento de una empresa. El ROE es una medida de cuánto beneficio puede generar una empresa con el dinero invertido por sus accionistas.
Piénsalo de esta manera, si tu adolescente pidiera prestado $1,000 para iniciar un pequeño negocio, es probable que accedas. Cuando regrese en unos meses para pedir $10,000, examinarías qué tan bien se desempeñó su empresa con la inversión inicial de $1,000 antes de hacer el siguiente préstamo. Tiene tanto sentido que podrías preguntarte por qué más personas no utilizan esta útil medida antes de invertir grandes sumas en un pozo de dinero que se disfraza de empresa.
Para calcular el ROE, divide el beneficio por la inversión inicial. Usando este ejemplo, si tu adolescente pudo obtener un beneficio de $250 sobre la inversión inicial de $1,000, el ROE sería del 25% ($250 / $1,000), lo cual sería un ROE muy bueno para la mayoría de las empresas en Wall Street hoy en día.