Um tipo de resultado de uma alocação atual de recursos que causa algum dano ou prejuízo, que não pode ser facilmente refletido no preço de bens ou serviços. Por exemplo, a poluição causada por uma fábrica seria uma externalidade negativa. Os governos geralmente aplicam impostos punitivos a atividades com externalidades negativas para tentar fazer com que o “custo verdadeiro” seja aplicado.