2-00 Capítulo 2: Como o Mercado de Ações Funciona e Por Que Ele Se Move

Agora que fomos apresentados a alguns dos tipos básicos de investimentos, podemos analisar como o mercado de ações realmente funciona e por que os preços se movem.

Para entender o básico do mercado de ações, precisamos de um rápido lembrete sobre algumas economias fundamentais – as leis da Oferta e da Demanda.

Oferta e Demanda no Mercado de Ações

O mercado de ações é composto por “Vendedores” – pessoas que possuem uma ação, mas estariam dispostas a vendê-la (se o preço for alto o suficiente), e “Compradores” – pessoas que querem comprar uma ação (se o preço for baixo o suficiente).

O mercado de ações funciona reunindo todos esses compradores e vendedores, juntando suas ofertas e realizando negociações. O preço das negociações é determinado por movimentos constantemente mutáveis na oferta e na demanda por ações. O preço e a quantidade onde a oferta é igual à demanda é chamado de “Equilíbrio de Mercado”, e um papel importante das bolsas de valores é ajudar a facilitar esse equilíbrio. Podemos usar o mercado de ações para dar alguns ótimos exemplos de oferta e demanda com compradores e vendedores que querem preços diferentes.

Para ver como isso funciona, podemos usar um exemplo simplificado. Imagine que há ações da ABC – atualmente 10 pessoas possuem 1 ação cada, e há 10 pessoas procurando comprar uma ação cada.

A Oferta de Ações

“Oferta” refere-se ao número total de acionistas que estariam dispostos a vender suas ações. Cada vendedor é diferente – algumas pessoas estariam dispostas a vender por um preço baixo, outras querem muito mais dinheiro.

Todos esses vendedores “valorizam” suas ações de maneira diferente. Em termos de mercado de ações, seu valor é seu “Preço de Venda” – a menor quantia que precisariam ser pagos para vender suas ações. Os acionistas à esquerda estariam dispostos a aceitar um preço muito mais baixo por suas ações do que os vendedores à direita. Se olharmos para todo o mercado de ações, à medida que o preço sobe, o número total de ações “oferecidas” também aumenta:

Com um preço de mercado de $10, apenas 1 ação será oferecida, mas a um preço de $25, 5 ações seriam oferecidas.

A Demanda por Ações

“Demanda” refere-se à quantidade total de ações que potenciais compradores estariam dispostos a comprar a qualquer preço. Podemos usar um exemplo semelhante ao anterior – imagine que temos 10 pessoas que querem comprar 1 ação cada, mas estão dispostas a pagar apenas um certo preço:

Ao contrário da oferta, isso significa que à medida que o preço sobe, menos pessoas estão dispostas a comprar uma ação. Por exemplo, se o preço por ação fosse $30, apenas 4 pessoas estariam dispostas a comprar (as 4 do lado direito que estariam dispostas a pagar $30 ou mais). O valor que os Compradores atribuem às suas ações é o “Preço de Compra” – a maior quantia de dinheiro que um comprador pagaria por uma ação da ação.

Se olharmos para a demanda total como um gráfico, ela tem uma inclinação para baixo:

Equilíbrio de Mercado

“Equilíbrio de Mercado” é o ponto onde a oferta e a demanda se encontram – todos os potenciais compradores e vendedores negociam até que não haja mais ninguém que concorde com o preço. Em um gráfico, você pode ver o ponto de equilíbrio como onde a oferta e a demanda se encontram.

Com nosso exemplo de compradores e vendedores, podemos ver o ponto exato onde o mercado atinge o equilíbrio:

Com um preço de $27 (na verdade em qualquer lugar entre $25,50 e $27,50) e uma quantidade de 5, a oferta é igual à demanda e o mercado está equilibrado. Do ponto de vista prático, esses são os compradores e vendedores que realizaram uma negociação:

Os compradores que mais queriam a ação e os vendedores que estavam mais ansiosos para se livrar dela realizaram sua negociação. Para os outros compradores, nenhum vendedor estava disposto a vender suas ações por um preço baixo o suficiente para que quisessem comprar.

O próximo vendedor mais baixo quer $28 por suas ações, mas o próximo comprador mais alto só pagará $25, então mais negociações não acontecerão.

Equilíbrio Eficiente

Esse exemplo faz sentido, mas por que não tivemos 8 negociações em vez de 5? Se todos os compradores e vendedores mais altos e mais baixos estivessem ligados diretamente, muitas mais negociações poderiam ocorrer.

Infelizmente, há alguns grandes problemas com isso. O maior problema é a informação: o vendedor mais baixo, que vendeu por algo entre $10 e $12, agora pode ver que alguém acabou de vender sua ação por mais de $35 – todos os vendedores só tentariam vender para os compradores mais altos, e todos os compradores só tentariam comprar dos vendedores mais baixos. As pessoas esconderiam o verdadeiro valor que atribuem à ação por medo de serem enganadas.

Os mercados de ações existem para garantir que isso não aconteça. Todos os compradores e vendedores podem ver o que cada um está fazendo, reunindo todos os compradores e vendedores na mesma sala e fazendo com que digam especificamente quais preços estão “Ofertando” e “Pedindo”, para que todos tenham um negócio justo para sua negociação.

Nossa próxima lição entra em mais detalhes sobre como funcionam as bolsas de valores e os mercados de ações!