Exemplos de Oferta e Demanda no Mercado de Ações
O mercado de ações determina preços por meio de movimentos constantemente mutáveis na oferta e demanda por ações. O equilíbrio de mercado é o preço e a quantidade em que a oferta iguala a demanda. As bolsas de valores desempenham um papel importante em facilitar esse equilíbrio. Podemos usar o mercado de ações para dar alguns ótimos exemplos de oferta e demanda com compradores e vendedores que desejam preços diferentes.
Oferta de Ações
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Oferta refere-se ao número total de acionistas que estariam dispostos a vender suas ações a qualquer preço. Por exemplo, digamos que temos 10 acionistas, cada um deles disposto a vender sua ação a um certo preço:
Todos esses vendedores valorizam suas ações de maneira diferente. Os acionistas à esquerda estariam dispostos a aceitar um preço muito mais baixo por suas ações do que os vendedores à direita. Se olharmos para todo o mercado de ações, à medida que o preço sobe, o número total de ações oferecidas também aumenta:
Com um preço de mercado de $10, apenas 1 ação será oferecida, mas a um preço de $25, 5 ações seriam oferecidas.
Demanda por Ações
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Demanda refere-se à quantidade total de ações que potenciais compradores estariam dispostos a comprar a qualquer preço. Podemos usar um exemplo semelhante ao anterior. Imagine que temos 10 pessoas que querem comprar 1 ação cada, mas estão dispostas a pagar apenas um certo preço:
Ao contrário da oferta, isso significa que, à medida que o preço sobe, menos pessoas estão dispostas a comprar uma ação. Por exemplo, se o preço por ação fosse $30, apenas 4 pessoas estariam dispostas a comprar (as 4 do lado direito) que estariam dispostas a pagar $30 ou mais. Se olharmos para a demanda total como um gráfico, ela inclina-se para baixo:
Equilíbrio de Mercado
Equilíbrio de Mercado é o ponto onde a oferta e a demanda se encontram. Todos os potenciais compradores e vendedores negociam até que não haja mais ninguém que concorde com o preço. Em um gráfico, você pode ver o ponto de equilíbrio como onde a oferta e a demanda se encontram.
Com nosso exemplo de compradores e vendedores, podemos ver o ponto exato onde o mercado atinge o equilíbrio:
Com um preço de $27 (na verdade, em qualquer lugar entre $25,50 e $27,50) e uma quantidade de 5, a oferta iguala a demanda e o mercado está equilibrado. Do ponto de vista prático, esses são os compradores e vendedores que realizaram uma negociação:
Os compradores que mais queriam as ações, e os vendedores que estavam mais ansiosos para se livrar delas, realizaram sua negociação. Para os outros compradores, nenhum vendedor estava disposto a vender suas ações a um preço baixo o suficiente para que eles quisessem comprar.
O próximo vendedor mais baixo quer $28 por suas ações, mas o próximo comprador mais alto só pagará $25, então mais negociações não acontecerão.
Equilíbrio Eficiente
Esse exemplo faz sentido, mas por que não tivemos 8 negociações em vez de 5? Se todos os compradores e vendedores mais altos e mais baixos estivessem ligados diretamente, muitas mais negociações poderiam ocorrer.
Infelizmente, existem alguns grandes problemas com isso. O maior problema é a informação. O vendedor mais baixo, que vendeu por algum lugar entre $10 e $12, agora pode ver que alguém acabou de vender sua ação por mais de $35. Todos os vendedores tentariam vender apenas para os compradores mais altos, e todos os compradores tentariam comprar apenas dos vendedores mais baixos.
Produtor, Consumidor e Excedente Total
Se o comprador potencial que está disposto a pagar $38 quer fazer um bom negócio, ele primeiro tentará comprar da pessoa que só quer $10. Assim, eles obtêm um valor extra de $28. Essa é a diferença entre quanto estavam dispostos a pagar e quanto realmente tiveram que pagar. Chamamos esse bônus de Excedente do Consumidor:
Excedente do Consumidor = Preço mais alto que um comprador está disposto a pagar – Preço que realmente paga
Por outro lado, os vendedores também querem obter o máximo de lucro possível. Assim, o vendedor que aceitaria $10 no mínimo preferiria vender para o comprador mais alto por $38, ganhando um extra de $28. Chamamos esse bônus de Excedente do Produtor:
Excedente do Produtor = Preço que um vendedor realmente vende um item – Preço mais baixo que ele venderia
No entanto, não podemos ter os dois lados. Como tanto o comprador quanto o vendedor não querem perder, haverá negociações. O preço final de venda ficará em algum lugar no meio. Em um bom sistema, obteremos o máximo possível desses bonuses. Queremos o maior superávit total. Chamamos o sistema de preços e negociações que oferece o maior superávit total de eficiente.
Superávit Total = Superávit do Consumidor + Superávit do Produtor
Vamos comparar os dois sistemas de negociação – aquele onde o maior número de negociações acontece (mas cada negociação tem um preço diferente) com aquele onde a oferta e a demanda são iguais a um preço. Vamos assumir que os compradores e vendedores no primeiro sistema estão pagando a média de seus dois preços e dividindo o superávit igualmente.
Agora vamos comparar isso com o sistema onde todos estão negociando ao mesmo preço:
O superávit total sob este sistema é de $73 – quase 3 vezes mais alto!
Exemplos de Oferta e Demanda – Fazendo Negociações para o Maior Superávit
Isso pode ser bom para as pessoas que fizeram suas negociações, mas também é importante ver como esses preços são encontrados em primeiro lugar.
Pense nisso como se todos os compradores e vendedores estivessem fazendo ordens limitadas. Os vendedores estão definindo uma ordem de Venda Limitada a seus preços, e os compradores estão definindo ordens de Compra Limitada a seus preços (Clique aqui para nosso artigo completo sobre Ordens Limitadas).
No exemplo com o maior número de negociações ocorrendo, a bolsa de valores está pegando todas as ordens de compra limitadas mais baixas e emparelhando-as com as ordens de venda limitadas mais baixas para fazer o maior número de negociações acontecer. No entanto, esse sistema nunca pode ser totalmente justo para todos os compradores e vendedores. Veja a imagem mostrando quem fez suas negociações neste sistema. O comprador que estaria disposto a pagar $14 não consegue comprar nada, mas o comprador que estava disposto a pagar $12 conseguiu. O vendedor obviamente preferiria vender para a pessoa que oferece $14 do que para a pessoa que oferece $12 também.
Isso significa que para um comprador e um vendedor, uma negociação melhor poderia ser feita, aumentando o Superávit Total, então esses compradores e vendedores estariam melhor fazendo seu acordo fora da bolsa de valores completamente para que possam obter um impulso maior.
No entanto, vamos voltar ao nosso comprador de $38 e nosso vendedor de $10. Ambos também estariam melhor fazendo um acordo um com o outro fora da bolsa de valores, já que poderiam se estabelecer a um preço entre seus valores e ter um enorme superávit para dividir um com o outro.
Isso acontecerá novamente com o vendedor de $15 e o comprador de $34. Ambos estão fazendo um superávit maior ao comprar um com o outro e abandonando seus preços limites completamente. Como os compradores mais altos e os vendedores mais baixos estão se emparelhando para fazer seus próprios acordos, os compradores mais baixos e os vendedores mais altos não têm mais um parceiro disposto a aceitar seu preço. Chegamos de volta ao mesmo sistema de Oferta e Demanda onde todas as negociações são feitas a um preço em torno do mesmo que tivemos para nosso equilíbrio, e com o mesmo Superávit Total.
Exemplos de Oferta e Demanda – Preços de Oferta e Pedido
Isso, em vez disso, cria um sistema de Licitações e Pedidos. Quando você recebe uma cotação em uma plataforma de negociação, você está vendo o máximo que o maior comprador está disposto a pagar como o Preço de Licitação, e o mínimo que um vendedor está disposto a vender como o Preço de Pedido.
Este é um exemplo de uma cotação para o Google (símbolo: GOOG). Existem três preços mostrados; o Preço de Licitação, o Preço de Pedido e o Último Preço, e esta é a exata situação que já vimos com nossos compradores e vendedores acima!
O Último Preço nos diz o que aconteceu da última vez que um comprador e um vendedor concordaram com um preço – eles negociaram a $137.47.
O Preço de Pedido nos diz quanto o próximo vendedor mais baixo quer por sua ação – ele quer pelo menos $137.47
O Preço de Licitação nos diz quanto o próximo comprador mais alto estaria disposto a pagar por uma ação – ele pagará até $137.46.
Isso também impacta você ao negociar, se você estiver tentando comprar ações com uma Ordem de Mercado, você receberá o Preço de Pedido, ou quanto os vendedores atuais querem por suas ações. Se você tentar vender com uma Ordem de Mercado, você receberá o Preço de Licitação, ou quanto os compradores atuais estariam dispostos a pagar por suas ações.