9-01 O Que São Opções?
Você já quis comprar uma ação cara como Netflix ou PayPal, mas não pode pagar por 100 ações? As opções lhe dão o direito de participar e ter exposição nessas ações caras, mas você não é obrigado a usar tanto capital pessoal.
De maneira geral, as opções são usadas em muitas áreas de negócios e investimentos. Funcionários de empresas maiores frequentemente recebem opções de ações como um incentivo para permanecer na empresa por um longo tempo e ajudar a empresa a aumentar seu valor. Muitas transações imobiliárias envolvem a opção de comprar terrenos vizinhos adicionais a um certo preço dentro de um certo número de anos. E até mesmo alugar um carro geralmente contém uma “opção de compra” no final do prazo do aluguel.
Então, o que é uma opção?
Na sua forma mais simples, uma opção é um acordo que dá ao titular de uma opção o direito, mas não a obrigação, de comprar (ou vender) algo a um preço acordado até um tempo acordado. Às vezes, o titular ou comprador da opção paga uma taxa ao vendedor para ter esse direito.
Opção Imobiliária
Neste cenário do mundo real, você e seu cônjuge encontram a casa perfeita que adorariam comprar. O único problema é o tempo, já que vocês não estarão em posição de comprar a casa por cerca de seis meses. Você e o vendedor concordam com um preço para comprar a casa até seis meses a partir de agora. Para essa concessão do vendedor, você concorda em pagar $2.000 (não reembolsável se você optar por não comprar) ao proprietário atual. Este contrato lhe dá a opção, mas não uma obrigação, de comprar essa casa pelo preço acordado a qualquer momento nos próximos 6 meses.
No mundo dos investimentos, a “casa” em nosso exemplo se torna uma ação e é chamada de “valor subjacente.” O preço acordado é chamado de “ preço de exercício ” e a data final do seu acordo é chamada de “data de expiração.” Os fatores importantes são o acordo, o preço de venda/compra, o custo da opção e quaisquer condições às quais as partes concordam.
Opção de Ação
Neste cenário, temos duas pessoas, o trader A e o trader B. Eles acham que o preço da APPL vai subir nos próximos 3 meses. O trader A acha que vai para $150 e o outro acha que vai subir, mas não acima do preço de exercício de $150. Assim, cada trader fará uma negociação de opção diferente e a expiração deste contrato será em dois meses.
- O trader A será um comprador de um contrato de opção e pagará o Prêmio
- O trader B será o vendedor de um contrato de opção a $150 e receberá o Prêmio
Cada contrato representa 100 ações da ação subjacente. Se o trader A comprar 1 contrato, por exemplo, a $4,35, (este é o Prêmio) o trader A pagará ao trader B $435, ( $4,35 x 100 = $435).
O trader A quer que o preço da APPL esteja acima de $150 antes da expiração (2 meses) para que ele possa maximizar seus ganhos. Por outro lado, o trader B quer que o preço esteja abaixo de $150 na expiração para que ele mantenha todo o prêmio. Se o preço não atingir o preço de exercício, o trader A não precisa exercer a opção. Ela expirará sem valor.
Resumo
Para revisar, aqui está a linguagem de opção do mundo real versus a linguagem de opção de investimento:
| “Linguagem do Mundo Real” | Linguagem do Investidor |
|---|---|
| Casa: | Valor Subjacente (ou seja, Ação) |
| Preço de compra: | Preço de exercício |
| Data em que o acordo termina: | Data de expiração ou Vencimento |
| Comprar realmente a casa: | Exercer a opção |
Uma diferença chave entre este exemplo de casa e opções de ações é alavancagem. As opções de ações permitem que os investidores comprem 100 ações de uma ação em um único contrato de opção. Para o resto deste capítulo, lembre-se de que um único contrato de opção cobre 100 ações. Portanto, quando dizemos que uma opção está sendo negociada a $1,25, isso significa que esse contrato de opção custará na verdade $125.
Como você verá, as opções podem desempenhar um papel chave e muitas vezes emocionante no seu sucesso de investimento. Vamos começar…