2-05 시장 타이밍 및 이동
이제 주식 시장이 무엇인지, 주식 거래소가 어떤 역할을 하는지 알았으니, 한 걸음 물러서서 주식 가격과 경제가 어떻게 움직이는지 살펴보겠습니다. 예상할 수 있듯이, 투자에서 타이밍은 매우 중요합니다. 왜냐하면 매수와 매도를 타이밍 맞추는 방법을 배워야 하기 때문입니다.
당신의 첫 번째 요구 사항은 “경기 순환.” 경기 순환이 무엇인지 이해하는 것은 상대적으로 쉽지만, 이를 예측하는 것은 거의 불가능하며 하버드 대학교의 최고의 경제학자들조차도 좀처럼 동의하지 않습니다.
18세 이상이라면 경기 순환이 존재한다는 것을 알고 있을 것입니다. 우리는 모두 침체, 우울, 확장, 호황 및 불황이라는 용어를 들어본 적이 있습니다. 경제는 한동안 강하게 보이며 모든 사람이 일자리를 가지고 미래에 대해 낙관적으로 느끼고 주식 시장이 새로운 최고치를 기록하는 소식을 듣습니다. 그러다가 하룻밤 사이에 과잉 생산한 기업들이 사람들을 해고하고 임금을 동결하는 소식을 듣게 됩니다. 그때는 깨닫지 못했겠지만, 당신은 경기 순환의 상승과 하강을 경험하고 있었습니다.
한 회사의 갑작스러운 성공을 경기 순환과 혼동하지 마십시오. 유행이나 단일 산업 또는 조건은 경기 순환에 거의 영향을 미치지 않습니다. 완벽한 폭풍처럼, 경기 순환은 여러 요소의 결과입니다. 새로운 투자자로서, 당신은 이러한 일이 발생한다는 것을 이해하고 받아들여야 합니다. “언제” 경기 순환이 정점에 도달하거나 바닥을 칠 것인지에 대한 질문이지 “만약”의 질문이 아닙니다. 정점 직전에 투자하는 것은 비용이 많이 들 수 있습니다. 반대로, 바닥에서 투자하는 것은 상당히 수익성이 있을 수 있습니다.
전형적인 경기 순환은 아래 그래프에서 볼 수 있듯이 경제 확장, 수축(침체) 및 새로운 정점으로의 회복 기간으로 구성됩니다:
경기 순환은 일반적으로 네 가지 단계의 연속으로 식별됩니다:
- 1. 수축 (경제 활동의 속도 감소)
- 2. 저점 (수축이 확장으로 전환되는 경기 순환의 하단 전환점)
- 3. 확장 (경제 활동의 속도 증가)
- 4. 정점 (경기 순환의 상단 전환점)
수축이 충분히 심각하고 GDP가 2개 분기 연속으로 감소하면 침체가 발생합니다. 일반적으로 1~2년 지속되는 침체 동안, 새로운 비즈니스를 자극하기 위해 금리가 하락합니다. 깊은 저점은 슬럼프 또는 우울증이라고 불립니다.
이제 경제 주기의 배경에 대한 전제는 다음과 같습니다: 경제 활동의 단순한 변동 이상으로, 이는 경제에 영향을 미칠 만큼 일관되고 강력한 인간 행동의 중요한 진동입니다. 때때로 경기 순환은 더 짧은 주기로 움직이며, 때때로 성장 모드로 회복하는 데 10년이 걸릴 수 있습니다(여기서 우울증을 생각해 보십시오).
경제학자들과 월스트리트는 우리가 정점에 도달했는지, 바닥에 도달했는지에 대해 항상 논쟁합니다. 그래서 미국 정부가 매월 또는 분기별로 발표하는 경제 지표에 많은 주목이 쏠리는 것입니다. 아래의 지표와 같은 것들입니다:
| 지표 | 출처 | 빈도 |
|---|---|---|
| 소매 및 식품 서비스에 대한 월간 판매 예고 | 인구 조사국 | 매월 |
| 내구재에 대한 예비 보고서 | 인구 조사국 | 매월 |
| 건설 실적 | 인구 조사국 | 매월 |
| 국내 총생산 | 경제 분석국(BEA) | 분기 데이터, 매월 수정 |
| 제조업체의 출하, 재고 및 주문 | 인구 조사국 | 매월 |
| 제조 및 무역: 재고 및 판매 | 인구 조사국 | 매월 |
| 월간 도매 거래 | 인구 조사국 | 매월 |
| 신규 주거 건설 | 인구 조사국 | 매월 |
| 신규 주거 판매 | 인구 조사국 | 매월 |
| 개인 소득 및 지출 | 경제 분석국(BEA) | 매월 |
| 미국의 상품 및 서비스 국제 무역 | 인구 조사국 및 경제 분석국(BEA) | 매월 |
| 미국의 국제 거래 | 경제 분석국(BEA) | 분기 |
이 소개 과정의 목적을 위해, 현재 경제가 어떤 주기에 있는지 주목하기 시작해야 한다고 말하는 것으로 충분합니다. 사이클의 깊고 매혹적인 세계를 더 탐구하고 싶다면, 살펴봐야 할 몇 가지 중요한 사이클은 다음과 같습니다:
- 키친 사이클
- 주글라르 및 쿠즈네츠 사이클
- 콘드라티예프(콘드라티프) 파동
- 슘페터의 혁신 사이클
- 암스트롱 경제 신뢰 사이클
전체 경기 순환에서 자신이 어디에 있는지를 아는 것은 투자자로서 매우 중요합니다. 예상할 수 있듯이, 경제가 주기로 움직이는 것처럼 주식 시장도 주기로 움직입니다. 사실, 주식 시장은 일반적으로 경기 순환보다 먼저 움직입니다. 왜냐하면 주가가 과거 수익과 미래 수익 기대를 기반으로 하기 때문입니다.
게다가, 경제가 주기로 움직이고 주식 시장이 주기로 움직이는 것처럼, 주식도 주기로 움직입니다. 결국, 세계에서 가장 좋은 주식을 찾을 수 있지만, 전체 비즈니스 및 시장 주기와 잘 맞지 않으면 손실로 이어질 수 있습니다. 모든 주식이나 자산 클래스는 비즈니스 사이클과 유사한 고전적인 사이클을 겪습니다. 다음은 주식 사이클의 네 단계 다이어그램입니다:
이제 이 차트들을 1900년 이후 시장이 어떻게 수행되었는지를 보여주는 차트와 비교해 보세요. 이것은 다우 존스 산업 평균 차트입니다. 이는 미국에서 가장 큰 30개 회사의 종합 가격으로, 시장이 전반적으로 어떻게 수행되고 있는지를 나타내는 벤치마크로 사용됩니다. 시장에서 많은 상승과 하강이 있음을 알 수 있지만, 압도적인 추세는 상승입니다.
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개별 투자자가 시장을 이길 수 있는 방법
주식 시장에 투자하기 시작할 때, 견고한 주식 선택으로 포트폴리오를 구축하는 것이 필수적입니다. 모든 사람의 첫 번째 주식은 SPY라는 티커로, S&P500 지수를 반영하는 상장지수펀드(ETF)입니다. 다시 말해, SPY 티커를 구매하는 것은 미국의 500대 기업의 일부를 구매하는 것과 같습니다.
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