돈은 어떻게 만들어지나요?
미국(및 많은 다른 나라들)에서 “돈은 어떻게 만들어지나요?”라는 질문은 자주 제기됩니다. 재무부는 하루 종일 현금을 인쇄하는 것이 아니며, 만약 그렇게 했다면 정부 부채는 제로가 되었을 것입니다! 미국에서 돈은 부채의 형태로 생성됩니다. 은행은 개인과 기업을 위해 대출을 만들고, 그 대출로 받은 돈은 다시 그들의 은행 계좌에 예치됩니다. 은행은 그런 예금을 사용하여 다른 사람에게 돈을 대출할 수 있으며, 유통되는 총 돈의 양은 통화 공급의 한 척도입니다.
부채로서의 돈
사람이나 기업이 은행 계좌에 돈을 넣으면 이를 “예치”라고 합니다. 이는 장기적으로 저축하는 돈일 수도 있고, 일상적인 구매를 위해 사용하는 일반적인 당좌 계좌일 수도 있습니다. 저축 계좌는 일반적으로 이자를 지급받습니다.
사람이나 기업이 무언가를 사기 위해 은행에서 대출을 받고자 할 때, 은행은 모든 고객의 예금을 사용하여 그 대출을 만듭니다. 장기 저축자는 은행이 그들의 예금을 사용하여 이러한 대출을 만들 수 있도록 허용하는 대가로 이자를 지급받지만, 당좌 계좌의 돈도 사용될 수 있습니다(그래서 일부 계좌는 특정 최소 잔액이 있을 경우 수수료를 부과하지 않습니다).
대출이 이루어진 후, 사람은 돈을 현금으로 받을 수도 있고, (더 일반적으로) 다시 저축 계좌나 당좌 계좌에 예치할 수도 있습니다. 이는 그 돈이 다른 대출을 만드는 데 사용될 수 있음을 의미하며, 따라서 은행은 그 돈을 계속해서 재대출할 수 있습니다.
이는 사실상 은행이 대출하는 모든 달러가 어느 시점에서 다른 누군가에 의해 빌려졌음을 의미합니다. 경제 내의 총 돈의 양은 얼마나 많은 개인과 기업이 대출을 받았는지에 직접적으로 의존합니다. 사람들에 의해 소득으로 이루어진 예금조차도 거의 확실히 어느 시점에서 빌려진 것이었습니다. 예를 들어, 다음과 같은 체인을 고려해 보십시오:
- 5월 5일: Local Banks and Loans가 Frank에게 $10,000의 대출을 발급하여 식당을 시작함
- 4월 30일: Bob이 그의 은행(Local Banks and Loans)에 $5,000의 급여를 예치함
- 4월 29일: Alice Corporation(소프트웨어 회사)이 Bob에게 $5,000의 급여를 지급함
- 4월 10일: Carlos’s Construction이 Alice Corporation에 소프트웨어 개발 대가로 $15,000을 지급함
- 4월 1일: Peggy가 Carlos’s Construction에 $200,000의 새 집을 사기 위해 수표를 발행함
- 3월 15일: Peggy가 Local Banks and Loans에서 $200,000의 대출을 받음
이 예에서 Local Banks and Loans는 기술적으로 Peggy와 Frank에게 대출한 동일한 $200,000을 사용했으며, 이는 또한 건설 회사가 소프트웨어를 구매하는 데 사용되었고, 소프트웨어 회사가 직원에게 급여를 지급하는 데 사용되었습니다. 동일한 $5,000이 집을 사는 데, 소프트웨어 비용을 지불하는 데, 직원을 고용하는 데, 그리고 식당을 시작하는 데 사용되었습니다!
준비금 요건
은행이 동일한 달러를 무한히 대출하는 것을 방지하기 위해 “준비금 요건”이라는 규칙이 있습니다. 대출된 $100마다 은행은 $10을 “준비금”으로 보유해야 하며, 이는 다른 대출에 재사용할 수 없음을 의미합니다. 이 준비금 요건은 현금으로 은행 금고에 보관되거나 연방준비은행에 예치될 수 있습니다.
그렇다면 준비금 요건이 있다면, 돈은 처음에 어떻게 생성되나요?
정부와의 관계
정부가 돈을 지출해야 할 때, 세금과 국채 판매를 통해 수익을 얻습니다. 이는 사실상 투자자와 은행, 그리고 연방준비은행으로부터 돈을 빌리는 것입니다. 연방준비은행에 대한 채권 판매에서 얻은 수익은 정부가 돈을 지출할 때 다른 모든 은행에 주입되며, 이는 모든 다른 대출이 기반하는 초기 현금 “씨앗”을 생성합니다 – 경제는 연방 정부로부터 부채를 구매하고, 정부는 그 현금을 경제에 다시 투입합니다.
통화의 담보
역사적으로 통화는 어떤 물질적 재화에 의해 “담보”되거나 쉽게 전환되었습니다.
돈이 부채에 의해 생성되지만, 우리는 그것이 우리가 그 부채를 사용하여 생산하는 모든 재화와 서비스의 가치에 의해 “담보”된다고 말할 수 있습니다. Peggy의 대출(및 이와 유사한 다른 대출)이 없었다면, Carlos는 소프트웨어를 구매할 수 없었고, Alice는 Bob을 고용하여 그것을 작성할 수 없었을 것입니다.
금본위제
고대 역사
고대 역사에서 “돈은 어떻게 만들어지나요?”라는 질문은 쉽게 대답할 수 있었습니다 – 그들은 그것을 파냈습니다!
수천 년 동안의 주요 통화 형태는 금과 은이었습니다 – 이 금속들은 채굴되어 동전으로 주조되었습니다. 만약 정부가 “더 많은 돈을 인쇄”하고자 한다면, 기존의 동전을 녹여서 금과 은을 더 저렴한 금속(예: 철과 구리)과 혼합한 후, 새로운 동전을 주조했습니다(그리고 사람들이 차이를 알아차리지 않기를 바랐습니다).
종이 돈은 오늘날 우리가 “예금 증서” 또는 CD라고 부르는 것과 유사한 은행에 의해 처음 존재하게 되었습니다. 은행에 일정 금액의 돈을 예치했다는 증거로, 은행은 은행의 정보와 예치한 금액이 새겨진 종이 조각을 제공했습니다. 그러면 나중에 다시 와서 그 금액을 동전으로 요청하거나, 다른 사람에게 당신의 예금을 인출할 수 있는 권한을 부여할 수 있었습니다(오늘날의 “수표”와 유사합니다).
고객이 각 은행에 점점 더 많이 몰려들면서, 그들은 정해진 금액으로 증서를 표준화하고, 사람들이 오늘날의 돈처럼 보이는 것을 발급했습니다. 그러나 각 은행이 자체적으로 발행한 지폐를 사용했기 때문에, 동전을 요청하기 위해 각 은행에 개별적으로 가야 했고, 그런 다음 그것을 자신의 은행으로 가져가야 했습니다.
미국
부채를 돈으로 사용하기 시작하기 전, 미국의 모든 돈은 금과 은에 의해 “담보”되었습니다 – 각 달러는 특정 금액의 금을 나타냈고, 은행은 누군가가 수표를 발행할 때마다 금 보유량을 서로 이동해야 했습니다. 이 과정은 매우 비싸고 시간이 많이 소요되었으며, 유통되는 총 돈의 양이 채굴된 금의 양에 직접적으로 비례한다는 것을 의미했습니다.
금본위제 하에서는 준비금 요건도 있었으며, 준비금은 은행이 항상 보유해야 하는 물리적 금의 양이었습니다. 이는 사람들이 서로 수표를 발행할 때, 은행이 매일 다른 은행으로 금을 물리적으로 운송해야 함을 의미했습니다(이것은 종종 철도로 이루어졌기 때문에 철도 강도가 흔했던 이유입니다).
이는 경제가 확장되고 있지만 금을 충분히 빠르게 채굴할 수 없는 경우, 때때로 돈이 부족해져 확장이 둔화될 수 있음을 의미했습니다. 또한 이는 정부가 경기 침체 동안 “구제”로 돈을 지출할 수 없음을 의미했습니다. 금본위제는 1976년 미국에서 종료되었습니다.