주식 시장의 공급과 수요 예시
주식 시장은 주식의 공급과 수요의 끊임없이 변화하는 움직임에 의해 가격을 결정합니다. 시장 균형은 공급이 수요와 일치하는 가격과 수량입니다. 주식 거래소는 이 균형을 촉진하는 데 중요한 역할을 합니다. 우리는 주식 시장을 사용하여 서로 다른 가격을 원하는 구매자와 판매자와 함께 훌륭한 공급과 수요 예시를 제시할 수 있습니다.
주식의 공급
공급은 어떤 가격에서도 자신의 주식을 팔 의사가 있는 주주들의 총 수를 의미합니다. 예를 들어, 10명의 주주가 있고, 각 주주가 특정 가격에 자신의 주식을 팔 의사가 있다고 가정해 보겠습니다:
이 모든 판매자는 자신의 주식을 다르게 평가합니다. 왼쪽의 주주들은 오른쪽의 판매자들보다 훨씬 낮은 가격에 자신의 주식을 팔 의사가 있습니다. 주식의 전체 시장을 살펴보면, 가격이 오를수록 공급되는 주식의 총 수 공급도 증가합니다:
시장 가격이 $10일 때는 1주만 공급되지만, 가격이 $25일 때는 5주가 공급됩니다.
주식에 대한 수요
수요는 잠재 구매자들이 어떤 가격에서도 구매할 의사가 있는 주식의 총량을 의미합니다. 위의 예와 유사한 예를 사용할 수 있습니다. 10명이 각자 1주를 구매하고 싶지만 특정 가격에만 지불할 의사가 있다고 상상해 보세요:
공급과는 달리, 가격이 오를수록 주식을 구매할 의사가 있는 사람이 줄어듭니다. 예를 들어, 주당 가격이 $30이라면, $30 이상을 지불할 의사가 있는 4명(오른쪽의 4명)만 구매할 의사가 있습니다. 총 수요를 그래프로 보면, 아래로 기울어져 있습니다:
시장 균형
시장 균형은 공급과 수요가 만나는 지점입니다. 모든 잠재 구매자와 판매자는 가격에 동의하는 사람이 남지 않을 때까지 거래를 합니다. 그래프에서 균형점은 공급과 수요가 만나는 지점으로 볼 수 있습니다.
구매자와 판매자의 예를 통해 시장이 균형에 도달하는 정확한 지점을 볼 수 있습니다:
가격이 $27(실제로는 $25.50에서 $27.50 사이)이고 수량이 5일 때, 공급은 수요와 같고 시장은 균형을 이룹니다. 실질적으로, 이들은 거래를 한 구매자와 판매자입니다:
주식을 가장 원했던 구매자와 가장 빨리 처분하고 싶었던 판매자가 거래를 했습니다. 다른 구매자들에게는 판매자가 그들이 구매하고 싶어하는 가격에 주식을 팔 의사가 없었습니다.
다음으로 낮은 판매자는 자신의 주식에 대해 $28을 원하지만, 다음으로 높은 구매자는 $25만 지불할 수 있으므로 더 이상의 거래는 이루어지지 않을 것입니다.
효율적인 균형
이 예시는 이해가 되지만, 왜 5건이 아닌 8건의 거래가 이루어지지 않았을까요? 만약 모든 최고 및 최저 구매자와 판매자가 직접 연결되어 있었다면, 훨씬 더 많은 거래가 이루어질 수 있었을 것입니다.
불행히도, 이에는 몇 가지 큰 문제가 있습니다. 가장 큰 문제는 정보입니다. 최저 판매자는 $10에서 $12 사이에 판매했지만, 이제 다른 사람이 자신의 주식을 $35 이상에 팔았다는 것을 알 수 있습니다. 모든 판매자는 가장 높은 구매자에게만 판매하려고 하고, 모든 구매자는 가장 낮은 판매자에게만 구매하려고 합니다.
생산자, 소비자 및 총 잉여
$38을 지불할 의사가 있는 잠재 구매자가 좋은 거래를 원한다면, 먼저 $10을 원하는 사람에게 구매하려고 할 것입니다. 그렇게 하면 추가 가치가 $28이 됩니다. 이것은 그들이 지불할 의사가 있었던 금액과 실제로 지불해야 했던 금액의 차이입니다. 우리는 이 보너스를 소비자 잉여라고 부릅니다:
소비자 잉여 = 구매자가 지불할 의사가 있는 최고 가격 – 실제로 지불한 가격
반면에, 판매자들도 최대한의 이익을 내고 싶어합니다. 따라서 최소한 $10을 받을 의사가 있는 판매자는 $38의 최고 구매자에게 판매하는 것을 훨씬 더 선호하며, 추가로 $28을 벌게 됩니다. 우리는 이 보너스를 생산자 잉여라고 부릅니다:
생산자 잉여 = 판매자가 실제로 물건을 판매한 가격 – 판매할 의사가 있는 최저 가격
하지만, 우리는 두 가지를 모두 가질 수는 없습니다. 구매자와 판매자 모두 손해를 보고 싶지 않기 때문에 협상이 이루어질 것입니다. 최종 판매 가격은 중간 어딘가에 위치할 것입니다. 좋은 시스템에서는 가능한 한 많은 보너스를 얻을 수 있습니다. 우리는 가장 큰 총 잉여를 원합니다. 가장 많은 총 잉여를 제공하는 가격 책정 및 거래 시스템을 효율적이라고 부릅니다.
총 잉여 = 소비자 잉여 + 생산자 잉여
거래가 가장 많이 이루어지는 시스템(하지만 각 거래마다 가격이 다름)과 공급과 수요가 한 가격에서 동일한 시스템을 비교해 보겠습니다. 첫 번째 시스템의 구매자와 판매자는 두 가격의 평균을 지불하고 잉여를 고르게 나누는 것으로 가정하겠습니다.
이제 모든 사람이 같은 가격으로 거래하는 시스템과 비교해 보겠습니다:
이 시스템에서의 총 잉여는 $73로 거의 3배 높습니다!
공급과 수요의 예 – 최대 잉여를 위한 거래 만들기
이것은 거래를 한 사람들에게는 좋을 수 있지만, 이러한 가격이 처음에 어떻게 결정되는지를 보는 것도 중요합니다.
모든 구매자와 판매자가 제한 주문을 하고 있다고 생각해 보세요. 판매자는 자신의 가격에 제한 판매 주문을 설정하고, 구매자는 자신의 가격에 제한 구매 주문을 설정합니다 (제한 주문에 대한 전체 기사를 보려면 여기를 클릭하세요).
거래가 가장 많이 이루어지는 예에서, 주식 거래소는 모든 최저 제한 구매 주문을 가져와서 최저 제한 판매 주문과 짝지어 가장 많은 거래를 발생시킵니다. 그러나 이 시스템은 모든 구매자와 판매자에게 완전히 공정할 수는 없습니다. 이 시스템에서 거래를 한 사람들을 보여주는 이미지를 보세요. $14를 지불할 의사가 있었던 구매자는 아무것도 구매하지 못했지만, $12를 지불할 의사가 있었던 구매자는 구매했습니다. 판매자는 $12를 제안하는 사람보다 $14를 제안하는 사람에게 판매하는 것을 더 선호할 것입니다.
이는 한 구매자와 한 판매자 모두 더 나은 거래를 할 수 있음을 의미하며, 총 잉여를 증가시킵니다. 따라서 이러한 구매자와 판매자는 주식 거래소 외부에서 거래를 하는 것이 더 나은 결과를 얻을 수 있습니다.
하지만, $38의 구매자와 $10의 판매자로 돌아가 보겠습니다. 이 두 사람도 서로 거래를 하는 것이 더 나을 것입니다. 왜냐하면 그들은 자신의 가치 사이의 가격에서 합의하고 서로 나눌 수 있는 큰 잉여를 가질 수 있기 때문입니다.
이것은 $15의 판매자와 $34의 구매자에게도 다시 발생할 것입니다. 그들은 서로 거래함으로써 더 큰 잉여를 만들고 제한 가격을 완전히 포기하고 있습니다. 가장 높은 구매자와 가장 낮은 판매자가 자신의 거래를 만들기 위해 짝을 이루고 있기 때문에, 더 낮은 구매자와 더 높은 판매자는 더 이상 자신의 가격을 받아줄 파트너가 없습니다. 우리는 모든 거래가 우리의 균형 가격과 비슷한 가격에서 이루어지는 동일한 공급과 수요 시스템으로 돌아옵니다. 그리고 같은 총 잉여를 가지고 있습니다.
공급과 수요의 예 – 입찰가와 요청가
이것은 대신 입찰자와 요청자의 시스템을 만듭니다. 거래 플랫폼에서 견적을 받을 때, 당신은 가장 높은 구매자가 지불할 의사가 있는 최대 금액을 입찰가로 보고, 판매자가 판매할 의사가 있는 최소 금액을 요청가로 보고 있습니다.
이것은 Google(기호: GOOG)의 견적 예입니다. 세 가지 가격이 표시됩니다; 입찰가, 요청가, 마지막 가격이며, 이것은 우리가 위에서 본 구매자와 판매자와의 정확한 상황입니다!
마지막 가격은 구매자와 판매자가 가격에 합의한 마지막 거래가 무엇인지 알려줍니다 – 그들은 $137.47에 거래했습니다.
요청가는 다음으로 낮은 판매자가 자신의 주식에 대해 원하는 금액을 알려줍니다 – 그는 최소한 $137.47을 원합니다.
입찰가는 다음으로 높은 구매자가 주식에 대해 지불할 의사가 있는 금액을 알려줍니다 – 그는 최대 $137.46을 지불할 것입니다.
이것은 거래할 때 당신에게도 영향을 미칩니다. 만약 당신이 시장 주문으로 주식을 구매하려고 한다면, 당신은 요청가를 받게 될 것이며, 현재 판매자가 원하는 주식의 가격입니다. 만약 당신이 시장 주문으로 판매하려고 한다면, 당신은 입찰가를 받게 될 것이며, 현재 구매자가 당신의 주식에 대해 지불할 의사가 있는 금액입니다.