채권이란?
채권은 본질적으로 돈을 빌리기 위해 사용되는 공식적인 I.O.U(내가 당신에게 빚진 것)입니다. 특정 기간 동안 이자를 받기 위해 채권을 구매합니다. 기업이나 정부가 돈이 필요할 때, 그들은 사람들이 구매하는 채권을 발행합니다. 그 대가로 발행자(채권을 판매하는 사람)는 돈을 받습니다. 그러나 누군가가 대가 없이 무언가를 사지는 않기 때문에, 발행자는 특정 날짜에 사람에게 돈을 갚을 뿐만 아니라 그 과정에서 이자를 제공하겠다고 제안합니다.
채권에는 두 가지 주요 유형이 있습니다:
정부 채권
이 채권은 현금을 모으고자 하는 정부에 의해 발행됩니다. 모든 수준의 정부에서 발행할 수 있으며, 대도시는 종종 공공 프로젝트 자금을 조달하기 위해 채권을 발행하고, 국가 정부는 정부 자금을 조달하기 위해 채권을 발행합니다. 한 나라의 국가 부채에 대해 들으면, 이는 일반적으로 그 나라가 현재 발행한 채권의 양을 의미합니다.
정부 채권은 일반 투자자에 의해 거래될 수 있지만, 국가 간에 매매될 수도 있습니다. 만약 뉴스 평론가가 미국 정부가 중국과 같은 다른 나라에 돈을 빚지고 있다고 언급한다면, 이는 일반적으로 그 나라가 매우 많은 정부 채권을 구매했기 때문입니다.
채권은 정부의 다른 부서 간에도 거래될 수 있습니다. 예를 들어, 미국에서는 연방준비제도가 금리를 조정하기 위해 미국 재무부의 채권을 사고팔기도 합니다.
기업 채권
기업도 채권을 판매할 수 있으며, 이는 대규모 투자자 풀에서 돈을 빌리는 것과 같습니다. 소규모 기업은 일반적으로 은행에서 대출을 받지만, 애플(AAPL)과 같은 대기업은 은행이 일반적으로 한 번의 대출로 제공할 수 있는 것보다 더 많은 현금을 사용합니다. 대신, 그들은 투자자에게 채권을 발행하고 특정 날짜에 이자를 포함하여 갚겠다고 약속합니다.
채권은 기업이 운영 자금을 조달하는 두 가지 방법 중 하나입니다. 다른 방법은 주식을 발행하는 것입니다. 두 가지 사이에는 매우 중요한 차이가 있습니다:
- 채권을 구매하면, 당신은 기업에 돈을 빌려주고 그들은 나중에 이자를 포함하여 갚겠다고 약속합니다.
- 주식을 구매하면, 당신은 그 기업의 일부를 구매하게 되며, 그 기업의 이익(배당금 형태)에 대한 일부를 받을 권리가 있습니다.
- 채권의 가치는 당신이 기업에 빌려준 금액과 그들이 갚을 이자율에서 나옵니다.
- 주식의 가치는 기업 자체의 가치(모든 자산과 사업을 포함)에서 나옵니다.
- 채권은 만료됩니다; 만료일에 당신이 빌려준 금액을 돌려받습니다.
- 주식은 만료되지 않습니다.
세부사항:
채권은 주식처럼 사고팔 수 있으며, 한 번 구매하여 만기까지 보유할 수도 있습니다. 이 경우 만기 시 채권의 액면가를 돌려받게 됩니다. 채권을 구매하고 만기까지 보유하면, 특정한 미리 정해진 이자율(또는 쿠폰)을 받게 됩니다.
채권은 정부나 기업에 빌려준 금액을 나타내지만, 여전히 주식처럼 투자자 간에 사고팔 수 있습니다. 이는 당신이 구글(GOOG)로부터 채권을 구매하고, 나중에 다른 투자자에게 판매하여 그 투자자가 계속해서 이자를 수취하고 당신이 처음에 구글에 빌려준 금액을 받을 수 있다는 것을 의미합니다. 마찬가지로, 당신은 채권을 발행한 기업으로부터 직접 구매하는 대신 다른 투자자로부터 채권을 구매할 수 있습니다.
투자자들은 일반적으로 위험 회피적일 때 채권을 구매하며, 이는 그들이 주식과 같은 더 위험한 투자보다 정기적인 이자의 보장된 지급을 선호한다는 것을 의미합니다. 주식의 가치는 시간이 지남에 따라 크게 변동할 수 있습니다.
지식 테스트
아래의 속성을 주식 또는 채권 중 하나에 맞출 수 있는지 확인해 보세요. 각 속성을 올바른 상자로 드래그하고, 모두 맞았는지 확인 버튼을 클릭하세요!
채권을 살펴볼 때 중요한 몇 가지 용어는 다음과 같습니다:
액면가
액면가, 또는 원금으로 알려진 금액은 채권이 만기될 때 받을 금액입니다. 이는 거의 항상 $1,000이지만 예외가 있을 수 있습니다.
쿠폰
이것은 매년 채권에서 받는 이자의 금액입니다. 일반적으로 쿠폰 비율(백분율)로 표시됩니다. 쿠폰 비율에 액면가를 곱하여 쿠폰을 계산합니다. 예를 들어, 채권이 4.00%로 인용되면 매년 $40를 받게 됩니다(액면가가 $1,000이라고 가정할 때). 채권은 연간 여러 번 지급될 수도 있으며, 일반적으로 반기별(연 2회)로 지급됩니다. 이 경우 쿠폰 비율은 4.00%로 동일하지만, $40의 쿠폰 대신 $20의 두 개의 쿠폰을 받게 됩니다.
만기
만기일은 채권이 만료되는 날짜입니다. 만기일에 채권을 보유하고 있다면, 채권 발행자는 당신에게 채권의 액면가를 지급합니다. 이는 거의 항상 당신이 처음에 지불한 금액과 다릅니다.
채권의 액면가 외에도, 만약 당신의 채권에 쿠폰이 있었다면, 마지막 지급 이후 누적된 이자의 최종 지급도 받게 됩니다. 이 시점 이후로 채권 발행자의 채권 보유자에 대한 부채는 해결된 것으로 간주됩니다.
수익률
채권을 구매하면 만기 시 받는 지급액은 고정되어 있습니다. 이는 어떤 일이 발생하더라도 금액이 증가하거나 감소하지 않음을 의미합니다. 그러나 채권의 가격은 다양한 요인에 따라 시장에서 오르내릴 수 있습니다. 채권 수익률은 일반적으로 백분율로 표시됩니다. 채권 수익률은 현재 시장 금리, 무위험 금리 또는 미국 연방준비제도에서 설정한 이자율의 영향을 받습니다.
채권의 가격이 상승하면 수익률(만기 시 받는 금액을 채권에 지불한 금액으로 나눈 값)은 감소합니다. 채권의 가격이 하락하면 수익률은 증가합니다. 수익률이 높을수록 다른 투자와 비교했을 때 채권이 더 매력적으로 보입니다.
발생 이자
채권의 이자 지급은 매일 이루어지지 않으며, 일반적으로 연 1회 또는 2회 지급됩니다(채권에 따라 다름). 그러나 채권 발행자는 채권을 보유한 사람에게 보유 기간 동안 이자를 지급해야 합니다. 따라서 하루만 채권을 보유했더라도 하루치 이자를 받을 권리가 있습니다.
이는 채권을 자주 사고파는 투자자에게 중요합니다. 만약 당신이 매년 7월 1일에 이자를 지급하는 채권을 보유하고 있다가 6월 15일에 다른 사람에게 판매한다면, 당신은 여전히 7월 1일에 채권 발행자로부터 받을 이자 지급의 대부분을 받을 권리가 있습니다.
예를 들어, 존이 발행일에 5% 10년 반기 채권을 구매하고 1년 2개월 후에 켈리에게 판매했다고 가정해 보겠습니다. 이는 존이 첫 해에 두 개의 $25 쿠폰을 받았고, 채권을 판매한 가격에 추가로 채권 발행자로부터 $8.33을 받을 권리가 있음을 의미합니다. 이는 그가 추가로 두 달을 보유했기 때문에 2/6 * $25 = $8.33입니다.
가격과 함께 발생 이자
발생 이자는 채권 가격에 큰 영향을 미칩니다. 투자자들은 이를 채권의 더러운 가격과 깨끗한 가격으로 봅니다. 더러운 가격은 시장에서 채권이 거래되는 가격입니다(예: 다른 투자자로부터 채권을 구매한 경우). 이 가격은 채권의 가치에서 발생 이자를 차감하지 않습니다. 깨끗한 가격은 발생 이자를 제외한 가격입니다.
더러운 가격 = 깨끗한 가격 + 발생 이자
채권에 대한 견적을 받을 때는 거의 항상 깨끗한 가격이 인용되지만, 구매할 때는 항상 더러운 가격을 지불하게 됩니다.
등급
채권에는 위험 수준을 결정하기 위해 등급이 부여됩니다. 일반적으로 스탠다드 앤드 푸어스, 무디스 또는 피치와 같은 제3자 감사 회사에서 수행합니다. 등급 시스템은 회사마다 다르지만, 서로 다른 채권 등급 간의 차이를 아는 것이 중요합니다. 가장 일반적인 채권 등급은 다음과 같습니다:
AAA. 가장 강력한 품질 등급으로, 디폴트 위험이 매우 낮습니다.
AA+에서 AA-. 매우 높은 품질의 투자 등급입니다.
A+에서 BBB-. 중간 품질의 투자 등급입니다.
BB+에서 BB-. 낮은 품질(비투자 등급)의 정크 채권으로, 디폴트 위험이 높습니다.
CCC+에서 C. 디폴트 위험이 매우 높은 투기적 채권입니다.
D. 원금 및/또는 이자를 지급하지 않아 디폴트 상태인 채권입니다.
포트폴리오
거의 모든 균형 잡힌 포트폴리오에는 채권을 위한 자리가 있어야 하며, 이는 인플레이션을 초과하는 강력한 안전성을 제공하기 때문입니다. 채권은 또한 정크 채권과 같이 매우 위험할 수 있으며, 발행자가 당신에게 돈을 갚지 않을 가능성이 매우 높습니다. 그들은 높은 쿠폰 금리를 지급할 수 있지만, 디폴트 위험이 높습니다. 또한 주식으로 전환할 수 있는 전환 채권이나 단순히 인플레이션 비율을 따르는 인플레이션 보호 채권과 같은 다양한 유형의 채권도 있습니다.
채권 ETF
BND 또는 LQD와 같은 채권 ETF를 통해 채권에 노출될 수도 있습니다. 세금 고려 사항 및 수익과 관련하여 채권과 몇 가지 주목할 만한 차이가 있지만, 거래하기는 훨씬 더 쉽습니다.
채권 거래에 대한 주의 사항
- 채권 거래 페이지에서 드롭다운 목록으로 미국 재무부 및 기업 채권을 볼 수 있습니다.
- 채권을 공매도할 수 없습니다.
- 시장 주문만 사용할 수 있습니다.
- 우리는 이자를 지급하고 만료된 채권(및 쿠폰을 지급합니다).
- 채권에 대한 거래량 제한 규칙이 없습니다.