6-05 EPS, PE 비율, 주당 현금 흐름 및 ROE
좋습니다, 우리는 매출, 운영 수익, EBITDA , 및 순이익에 대해 논의했습니다. 어떤 것이 회사의 가장 좋은 척도일까요? 불행히도 답은 위의 어느 것도 아닙니다!
주식 A와 주식 B가 정확히 같은 산업에 있고, 정확히 같은 수익, 비용, EBITDA 및 순이익을 가지고 있다면, 어떤 것이 더 나은 구매일까요?
우리는 아직 두 가지 데이터, 즉 유통 주식 수와 주가를 알기 전까지는 그 질문에 답할 수 없습니다.
주식 A와 주식 B가 각각 $5,000의 순이익을 가지고 있지만, 주식 A는 1,000주가 유통되고 주식 B는 100주가 유통된다면, 주식 A는 주당 $5를 벌고 ($5,000/1,000주) 주식 B는 주당 $50를 벌고 있습니다 ($5,000/100주). 이것이 주당 수익 (EPS )이 계산되는 방법입니다—순이익을 유통 주식 수로 나눈 것입니다.
우리는 공정한 주가가 무엇이어야 하는지에 대한 특정 기대를 형성할 수 있습니다. 주식 A가 발행된 주식 수가 10배 많기 때문에, 우리는 주식 A의 가격이 주식 B의 가격의 1/10이 될 것으로 예상합니다.
다행히도, PE 비율이라는 일반적인 지표가 있습니다. (우리는 이러한 모든 계산을 거의 마쳤지만 걱정하지 마세요, 대부분의 금융 웹사이트가 당신을 위해 계산해 줍니다.) 따라서 주식 A가 주당 $100에 거래되고 있고, 주당 $5를 벌고 있다면, PE는 20입니다. 주식 B가 주당 $750에 거래되고 있고, 주당 $50를 벌고 있다면, PE는 15입니다.
마지막으로, 이 회사들이 같은 산업에 있고 모든 것이 동일하다고 가정할 때, 주식 A는 고평가되어 있고 주식 B는 저평가되어 있다고 말할 수 있습니다.
주당 EPS(주당 수익) 다음의 계산은 주당 현금 흐름 입니다. 이는 단순히 현금 흐름표에서 보는 운영에서 발생한 현금 흐름을 유통 주식 수로 나눈 것입니다. 순이익과 현금 흐름의 차이를 배우면서, 주당 현금 흐름 계산은 회사의 실제 현금 지출을 나타내지 않는 비현금 항목을 제거합니다.
많은 월스트리트 분석가들은 주당 현금 흐름이 회사를 진정으로 평가하는 가장 좋은 방법이라고 생각합니다. 따라서 주식의 가치를 평가하는 데 유용합니다.
자기자본이익률
자기자본이익률(ROE)은 회사의 성과를 평가하려고 할 때 언급해야 할 또 하나의 기본 지표입니다. ROE는 주주가 투자한 돈으로 회사가 얼마나 많은 이익을 창출할 수 있는지를 측정합니다.
이렇게 생각해 보세요, 만약 당신의 십대가 작은 사업을 시작하기 위해 $1,000를 빌려달라고 한다면, 아마도 당신은 동의할 것입니다. 몇 달 후 그가 $10,000를 요청하러 돌아온다면, 당신은 다음 대출을 하기 전에 그의 회사가 초기 $1,000로 얼마나 잘 운영되었는지를 살펴볼 것입니다. 이렇게 합리적이기 때문에, 더 많은 사람들이 회사라는 돈 구멍에 막대한 금액을 쏟기 전에 이 유용한 지표를 사용하지 않는 이유가 궁금할 수 있습니다.
ROE를 계산하려면 이익을 초기 투자로 나누면 됩니다. 이 예를 사용하면, 만약 당신의 십대가 초기 $1,000 투자로 $250의 이익을 올릴 수 있었다면, ROE는 25%($250 / $1,000)가 되어 오늘날 월스트리트의 대부분의 회사에 대해 매우 좋은 ROE가 될 것입니다.