3-06 공매도
지금까지 우리는 첫 거래를 하는 방법에 대해 이야기했습니다 – 가치가 더 올라갈 것이라고 생각하는 주식을 사는 것입니다.
하지만 주식이 곧 폭락할 것이라고 확신한다면 어떻게 될까요? 양방향에서 이익을 낼 수 있다면 좋지 않을까요? 공매도를 통해 가능합니다!
공매도란 무엇인가요?
“공매도”는 주가가 하락할 때 투자자가 이익을 얻는 방법입니다. 이는 주식 중개인에게서 차입하는 것이기 때문에 “마진”으로 거래해야 합니다.
작동 방식은 다음과 같습니다:
- 먼저, 주식 중개인에게서 주식 1주를 차입합니다. 이제 그들에게 1주를 다시 갚아야 합니다.
- 그 주식은 즉시 시장에서 판매되며, 현금을 받습니다. 중개인은 이 현금을 인출할 수 없게 하며, 차입한 주식의 마진 요구 사항에 대해 보유됩니다.
- 어느 정도 시간이 지난 후, 그 주식을 다시 사서 중개인에게 반환합니다. 이를 “공매도 커버”라고 합니다.
실제로 이러한 거래를 하려면 주식을 사는 대신 “공매도”하고, 판매하는 대신 “커버”해야 합니다. 포트폴리오를 보면 보유 주식 수가 음수로 표시됩니다.
주식을 공매도하면 어떻게 돈을 벌 수 있나요?
위 거래에서, 당신은 주식 1주를 차입한 후 나중에 중개인에게 다시 반환했습니다. 주식을 공매도하여 이익을 얻으려면, 주식을 판매한 가격이 다시 사는 가격보다 높아야 합니다.
예를 들어, ABC 주식을 고려해 보세요 – 현재 주가는 $100입니다. 하지만 당신은 이 회사가 곧 파산할 것이라고 생각합니다. 그래서 ABC를 차입하여 $100에 판매합니다. 2주 후, 당신의 예감이 맞았습니다 – 그들은 끔찍한 재무 상황을 발표했고, 주가는 $10로 폭락했습니다. 이제 $10에 다시 사서 중개인에게 반환합니다.
당신은 멋지게 $90의 이익을 얻었습니다 – $100에 판매한 현금에서 $10에 다시 사는 비용을 뺀 금액입니다.
공매도의 위험
주식을 사고 포트폴리오에 보유할 때, 당신은 매우 특정한 위험을 가지고 있지만, 잠재적으로 무한한 보상을 받을 수 있습니다.
예를 들어, 제가 1998년에 아마존(AMZN) 주식을 샀다면, 주당 약 $5의 비용이 들었을 것입니다. 아마존이 파산하면 제가 잃을 수 있는 최대 금액은 그 $5입니다. 그러나 현재 주가는 $3000 이상입니다 – 제 투자에 대해 600% 이상의 수익입니다. 가격은 계속 오를 수 있습니다 – “상한선”이 없습니다.
하지만 공매도는 정반대입니다. 1998년에 제가 아마존의 어리석은 비즈니스 모델을 생각하고 언제든지 파산할 것이라고 생각했다면, 아마존 주식 1주를 공매도했다면 $5의 현금을 받게 됩니다 – 이것이 최대 이익입니다. 그러나 제 손실은 무한합니다 – 만약 제가 제 공매도를 “커버”하지 않았다면, 오늘날 그 단일 주식으로 $3000 이상을 잃었을 것입니다.
많은 사람들이 공매도가 얼마나 위험한지 이야기하지만, 실제로 공매도와 마진으로 구매하는 것의 유일한 차이는 공매도를 하면 주가가 수천 달러까지 오를 수 있지만, 주식을 구매할 때는 최대 손실이 $0.00까지 떨어질 수 있다는 것입니다. 따라서, 마진으로 구매할 때 당신은 잃을 수 있는 최대 금액이 구매한 주식의 가치라는 것을 알고 있지만, 주식을 공매도할 때는 주가가 무한대로 올라갈 경우 기술적으로 무한한 손실을 볼 수 있습니다!