Τι είναι τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης;
Τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης είναι μια τυποποιημένη, μεταβιβάσιμη νομική συμφωνία για την παράδοση ή παραλαβή ενός καθορισμένου ποσού ενός συγκεκριμένου εμπορεύματος, νομίσματος ή περιουσιακού στοιχείου στο τέλος μιας καθορισμένης χρονικής περιόδου. Η τιμή καθορίζεται όταν γίνεται η συμφωνία.
Ακολουθούν μερικοί χρήσιμοι όροι για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης:
Μέγεθος Συμβολαίου: Αυτό καθορίζει τον αριθμό των μονάδων του υποκείμενου συμβολαίου που θα παραδοθούν. Μπορεί να είναι σε βαρέλια, τόνους, λίτρα κ.λπ. Χρησιμοποιούμε αυτό το μέγεθος συμβολαίου για να καθορίσουμε τους πολλαπλασιαστές στην ιστοσελίδα μας. Οι πολλαπλασιαστές ουσιαστικά πολλαπλασιάζουν το κέρδος/ζημία σας για κάθε συμβόλαιο. Για παράδειγμα, αν η παράδοση είναι 10.000 λίτρα χυμού πορτοκαλιού, ένα συμβόλαιο OJ θα πολλαπλασιάσει το κέρδος ή τη ζημία σας κατά 10.000. Έτσι, αν η τιμή του συμβολαίου σας μετακινηθεί από 1$ σε 1.01$, θα κερδίσετε 100$ (10.000 * 0.01$) για κάθε συμβόλαιο που κατέχετε. Αυτά ποικίλλουν ευρέως από μέλλον σε μέλλον με μεγέθη συμβολαίου από 10 έως 100.000.
Περιθώριο: Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν σας ζητούν να καταθέσετε το σύνολο του κόστους παράδοσης εκ των προτέρων. Καθορίζεται από τα περιθώρια και ποικίλλει ευρέως από μέλλον σε μέλλον. Σε αυτόν τον προσομοιωτή, αυτό είναι το πραγματικό “κόστος” των χρημάτων που πρέπει να κρατήσετε στην άκρη. Στην πραγματική ζωή, θα λάβετε κλήσεις περιθωρίου και θα έχετε ένα περιθώριο συντήρησης ανάλογα με το πόσα χρήματα έχετε χάσει ή κερδίσει ανάλογα με την τρέχουσα τιμή της αγοράς του μέλλοντος, που θα περιορίσει τις ζημίες σας. Ωστόσο, στην πλατφόρμα μας, δεν υπάρχει περιθώριο συντήρησης ή κλήσεις περιθωρίου, οπότε είναι δυνατό να χάσετε πολύ μεγάλα ποσά χρημάτων.
Λήξη Συναλλαγών: Αυτό καθορίζει πότε θα σταματήσει η διαπραγμάτευση του πιο πρόσφατου συμβολαίου. Μπορεί να διαφέρει αρκετά από τύπο μέλλοντος σε τύπο μέλλοντος. Ορισμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σταματούν να διαπραγματεύονται μήνες πριν από την πραγματική παράδοση, οπότε φροντίστε να ελέγξετε στο CMEGroup αν δεν είστε σίγουροι.
Ώρες Συναλλαγών: Οι ώρες συναλλαγών για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαφέρουν ανάλογα με τον τύπο του μέλλοντος. Οι συναλλαγές νομισμάτων κλείνουν σχεδόν 24 ώρες την ημέρα, ενώ άλλα συμβόλαια έχουν μεγάλες παύσεις συναλλαγών κατά τη διάρκεια της ημέρας από Δευτέρα έως Παρασκευή.
Σημείωση: Πολλές ιστοσελίδες δεν κάνουν τη διάκριση μεταξύ ηλεκτρονικών συναλλαγών και συναλλαγών στο χρηματιστήριο. Είναι σημαντικό να ελέγξετε ότι το μέλλον σας διαπραγματεύεται ηλεκτρονικά, καθώς οι συναλλαγές στο χρηματιστήριο δεν είναι συνήθως διαθέσιμες για τον μέσο επενδυτή και δεν είναι διαθέσιμες σε αυτόν τον προσομοιωτή. Και πάλι, μπορείτε να ελέγξετε στο CMEGroup για τις ακριβείς ώρες συναλλαγών κάθε μέλλοντος.
Παράδειγμα
Αν αγοράσω ένα συμβόλαιο αργού πετρελαίου Δεκεμβρίου, λέω ότι θα παραδώσω x ποσότητα βαρελιών (όπως αναφέρεται στο συμβόλαιο) μέχρι την ημερομηνία διακανονισμού τον Δεκέμβριο και η αντίπαλη πλευρά του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης θα δώσει το ποσό σε δολάρια που καθορίζεται κατά την αγορά του συμβολαίου. Ωστόσο, στην πραγματική ζωή, όπως και στον προσομοιωτή, η φυσική παράδοση αυτών των συμβολαίων είναι στην πραγματικότητα αρκετά σπάνια (δεν θα παραδώσετε ποτέ φυσικά αγαθά στον προσομοιωτή). Αυτό που είναι πιο συνηθισμένο είναι να διακανονίζεται απλώς η διαφορά ως κέρδος ή ζημία στον λογαριασμό του επενδυτή. Έτσι, αν αγοράσουμε ένα συμβόλαιο αργού πετρελαίου για 50$ και η τιμή αλλάξει σε 55$ κατά την παράδοση, θα είναι 5$ ανά συμβόλαιο επί το μέγεθος του συμβολαίου.
Γιατί να χρησιμοποιήσετε Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης;
Η αρχική χρήση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ήταν για να καλύψουν την αβεβαιότητα. Ένας αγρότης ή η εταιρεία που αγοράζει τις καλλιέργειές του θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να “κλειδώσει” μια τιμή εκ των προτέρων και έτσι να διευκολύνει τον προϋπολογισμό και άλλες χρηματοοικονομικές αποφάσεις. Το ίδιο μπορεί να ειπωθεί και για τις αεροπορικές εταιρείες που δεν θέλουν να ασχολούνται με καθημερινές διακυμάνσεις τιμών και χρησιμοποιούν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να γνωρίζουν την τιμή εκ των προτέρων.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εξακολουθούν να χρησιμοποιούνται με αυτόν τον τρόπο, αλλά έχουν εξελιχθεί και σε ευρύτερες αγορές, κυρίως σε συναλλαγές και κερδοσκοπίες.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρέχουν επίσης έναν τρόπο για να μεγιστοποιήσετε τις θέσεις σας λόγω των χαμηλών κόστους περιθωρίου και των μεγάλων μεγεθών συμβολαίου (πολλαπλασιαστές).
Προσομοιωτής Συναλλαγών Μελλοντικής Εκπλήρωσης
Πριν διαπραγματευτείτε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, θα πρέπει να γνωρίζετε ότι διαπραγματεύονται διαφορετικά από άλλους τύπους τίτλων.
Όταν αγοράζετε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, στην πραγματικότητα δεν πληρώνετε για την πλήρη αξία του – απλώς συμφωνείτε να πληρώσετε για τα αγαθά που αντιπροσωπεύει σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Αυτό σημαίνει ότι το “Υπόλοιπο Μετρητών” σας δεν θα μειωθεί. Ωστόσο, πρέπει να καταθέσετε μια εγγύηση, οπότε η “Απαιτούμενη Εγγύηση” αφαιρείται από την αγοραστική σας δύναμη.
Η απαιτούμενη εγγύηση μπορεί να διαφέρει ανάλογα με το μέλλον, αλλά θα εμφανιστεί όταν λάβετε μια προσφορά για το συμβόλαιο που σας ενδιαφέρει. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαπραγματεύονται επίσης σε μεγέθη συμβολαίου – ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να αντιπροσωπεύει 100 ή ακόμα και 1000 από το εμπόρευμα που αντιπροσωπεύει (αυτό θα εμφανιστεί επίσης στην προσφορά ως “Μέγεθος Συμβολαίου”).
Όταν θέλετε να πουλήσετε το μέλλον σας, αυτή είναι η στιγμή που αλλάζουν χέρια τα μετρητά – θα κερδίσετε (ή θα χάσετε) μετρητά ανάλογα με το πόσο αλλάζει η αξία του συνολικού μέλλοντος κατά τη διάρκεια της περιόδου που το κρατούσατε. Αυτό καθιστά τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πολύ ριψοκίνδυνη – αν έχετε ένα μέλλον με μέγεθος συμβολαίου 10.000 και κατέχετε μόνο 10 συμβόλαια, αυτό το συμβόλαιο μπορεί να πέσει μόλις 3$, και θα έχετε χάσει 300.000$.
Αν ο διαγωνισμός σας επιτρέπει τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, μπορείτε να τα βρείτε στη σελίδα διαπραγμάτευσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
- Δράση: Εδώ μπορείτε να επιλέξετε: Αγορά, πώληση, σορτάρισμα, κάλυψη όπως θα κάνατε και για μετοχές.
- Ποσότητα: Εισάγετε την επιθυμητή ποσότητα συμβολαίων επιλογών. Θυμηθείτε ότι ακόμη και με 1 συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης μπορείτε να έχετε τεράστια έκθεση ανάλογα με το μέγεθος του συμβολαίου. Πάντα να κοιτάτε την αστάθεια και το μέγεθος του συμβολαίου του μέλλοντος που διαπραγματεύεστε για να καθορίσετε το επίπεδο κινδύνου σας.
- Συμβόλαιο: Αυτό θα απαριθμήσει την κατηγορία του συμβολαίου που επιθυμείτε, δείκτες, τρόφιμα, ενέργεια κ.λπ. Μπορείτε στη συνέχεια να επιλέξετε το συγκεκριμένο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης που θέλετε από το αναπτυσσόμενο μενού “επιλέξτε σύμβολο”.
- Μήνας-Έτος: Αυτό μπορεί να επιλεγεί μόνο μετά την επιλογή του μέλλοντος που θέλετε. Αυτό θα επιλέξει τον μήνα συμβολαίου της επιλογής σας. Σημείωση: αν λάβετε σφάλμα, συνήθως είναι επειδή ο μήνας και το έτος που επιλέξατε έχουν λήξει, απλώς κοιτάξτε τον επόμενο μήνα ή έτος για να βρείτε μια τρέχουσα λήξη μέλλοντος.
- Τύπος παραγγελίας: Εδώ μπορείτε να επιλέξετε αν θέλετε μια παραγγελία αγοράς, περιορισμένη ή σταματημένη.
Επιλέξτε προεπισκόπηση και μπορείτε να επιβεβαιώσετε την αγορά σας.
Σημείωση: η διαπραγμάτευση μελλοντικών συμβολαίων μπορεί να είναι επικίνδυνη λόγω της υψηλής μόχλευσης που χρησιμοποιείται. Έχουν επίσης πολλές μικρές λεπτομέρειες και πολυπλοκότητα. Είναι πάντα καλή ιδέα να αποκτάτε όσο το δυνατόν περισσότερες πληροφορίες απευθείας από την πηγή από CME Group ή σε ορισμένες περιπτώσεις Ice Futures