Τι είναι ένα ETF;
Τα ETFs είναι ένας σχετικά νέος τρόπος για να αγοράσετε μια μεγάλη ομάδα μετοχών, περιουσιακών στοιχείων ή άλλων τίτλων όλα ταυτόχρονα. Τα ETFs διαπραγματεύονται όπως μια μετοχή. Μπορείτε να αγοράσετε και να πουλήσετε μετοχές ενός ETF ενώ οι αγορές είναι ανοιχτές σε ένα χρηματιστήριο.
Ορισμός
Το ETF σημαίνει Exchange Traded Fund, που είναι ακριβώς όπως ακούγεται. Είναι σαν τα αμοιβαία κεφάλαια με πολλούς τρόπους, αλλά διαπραγματεύονται σε ένα κανονικό χρηματιστήριο όπως μια μετοχή, με την αξία τους να καθορίζεται τόσο από την αξία των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων όσο και από την αξία του ETF αυτού καθαυτού.
Τα κεφάλαια ETF δεν διαχειρίζονται συνήθως ενεργά. Αντίθετα, λειτουργούν όπως ένας δείκτης, όπου το κεφάλαιο ιδρύεται για να παρακολουθεί μια ομάδα μετοχών ή άλλων περιουσιακών στοιχείων σε μια συγκεκριμένη προϋπάρχουσα κατηγορία.
Ένα παράδειγμα είναι το Spider SPY ETF, αυτό το κεφάλαιο βασίζεται στο S&P 500. Αυτό σημαίνει ότι όλες οι μετοχές του SPY ETF αντιπροσωπεύουν ένα μικρό κομμάτι μετοχών στις 500 εταιρείες του S&P 500.
Σχεδόν όλοι οι δημοφιλείς δείκτες μετοχών έχουν ένα ETF που τους παρακολουθεί αυτές τις μέρες, αλλά αυτό δεν είναι ο μόνος τύπος δείκτη που θα ακολουθήσει ένα ETF. Υπάρχουν επίσης ETFs που έχουν σχεδιαστεί για να παρακολουθούν εμπορεύματα; για παράδειγμα, τα USO και OIL βασίζονται στην τιμή του πετρελαίου και σε εταιρείες που εξορύσσουν/διυλίζουν πετρέλαιο. Ενώ τα GLD και SLV παρακολουθούν την τιμή του χρυσού και του αργύρου, αντίστοιχα.
Τα ETFs είναι πολύ χρήσιμα γιατί είναι ένας εύκολος τρόπος να αγοράσετε μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων όλα ταυτόχρονα. Δεν χρειάζεται να ανησυχείτε τόσο πολύ για το να προσπαθήσετε να ξεπεράσετε την αγορά αν μπορείτε να αγοράσετε το SPY ETF και να είστε πολύ κοντά στο να ταιριάξετε την απόδοση της αγοράς αυτόματα.
Τύποι ETFs
Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι ETFs, αλλά όλοι έχουν ένα κοινό χαρακτηριστικό: είναι σχεδιασμένα να παρακολουθούν έναν προϋπάρχοντα δείκτη κάποιου είδους. Ακολουθούν μερικοί από τους πιο δημοφιλείς:
ETFs Δείκτη Μετοχών
Αυτά τα ETFs παρακολουθούν έναν υπάρχοντα δείκτη μετοχών και προσπαθούν να αναπαραστήσουν την απόδοσή του. Για παράδειγμα, το SPY παρακολουθεί το S&P 500, το QQQ παρακολουθεί τον Δείκτη Dow-Jones και το IWM παρακολουθεί τον Russell 2000. Μπορεί να υπάρχουν αρκετά ETFs που παρακολουθούν τον ίδιο δείκτη, καθώς τα ETFs εκδίδονται από μεμονωμένες εταιρείες, ορισμένες εταιρείες μπορεί να θέλουν να παρακολουθήσουν τον ίδιο δείκτη με άλλες.
ETFs Εμπορευμάτων
Υπάρχουν επίσης ETFs που έχουν σχεδιαστεί για να παρακολουθούν μια ομάδα εμπορευμάτων. Αυτά τα ETFs είναι πολύ δημοφιλή στους επενδυτές που θα ήθελαν να αγοράσουν πετρέλαιο, για παράδειγμα, αλλά δεν θέλουν να αρχίσουν να διαπραγματεύονται συμβόλαια εμπορευμάτων ή μελλοντικά. Ορισμένα ETFs σε αυτή την κατηγορία είναι το OIL για το πετρέλαιο, το GLD για το χρυσό και το SLV για το ασήμι.
ETFs Μεταβλητότητας
Τα ETFs μεταβλητότητας είναι πολύ πιο περίπλοκα; βασίζονται στον φόβο στις χρηματοπιστωτικές αγορές σε οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή. Τα ETFs μεταβλητότητας βασίζονται γενικά στον δείκτη μεταβλητότητας VIX, ο οποίος μετρά πόσο αναμένουν οι επενδυτές ότι θα κινηθεί η αγορά τις επόμενες 30 ημέρες. Αυτά είναι πιο σύνθετα χρηματοοικονομικά εργαλεία, και ενώ οποιοσδήποτε με λογαριασμό χρηματιστηρίου μπορεί να τα αγοράσει, είναι πιο δύσκολα στη διαχείριση και τη χρήση.
Αντίστροφα ETFs
Ο στόχος αυτών των ETFs είναι να κάνουν ακριβώς το αντίθετο από τους δείκτες που παρακολουθούν. Για παράδειγμα, το Αντίστροφο S&P 500 ETF SH προσπαθεί να πάει κάτω κατά 1% κάθε φορά που το S&P 500 πηγαίνει πάνω κατά 1%. Το κάνουν αυτό με πωλήσεις short και άλλα χρηματοοικονομικά παράγωγα. Μπορεί να σας ενδιαφέρει αυτός ο τύπος ETF αν πιστεύετε ότι ο δείκτης που παρακολουθείτε θα πέσει βραχυπρόθεσμα. Για παράδειγμα, θα μπορούσατε να θέλετε να αγοράσετε ένα αντίστροφο ETF πετρελαίου αν πιστεύετε ότι η τιμή του πετρελαίου πρόκειται να πέσει. Αυτός είναι ένας πολύ δημοφιλής τρόπος πώλησης short για επενδυτές που δεν έχουν λογαριασμό margin.
Αυξημένα ETFs
Τα αυξημένα ETFs χρησιμοποιούν ένα σύνθετο σύνολο χρηματοοικονομικών εργαλείων για να διπλασιάσουν ή να τριπλασιάσουν τον δείκτη που παρακολουθούν; για παράδειγμα, το JDST προσπαθεί να τριπλασιάσει τις αποδόσεις του δείκτη χρυσού που παρακολουθεί, σε μια καθημερινή βάση. Αυτό σημαίνει ότι αν ο χρυσός αυξηθεί κατά 1% σήμερα, το ETF JDST θα είναι κάπου κοντά στο 3%. Το αντίθετο ισχύει επίσης, οπότε αν ο δείκτης πέσει κατά 1%, το αυξημένο ETF θα πέσει κατά 3 φορές αυτό.
Υπάρχουν επίσης αντίστροφα αυξημένα ETFs, τα οποία διπλασιάζουν ή τριπλασιάζουν την αντίστροφη του δείκτη που παρακολουθούν. Για παράδειγμα, το DWTI είναι ένα αντίστροφο αυξημένο ETF πετρελαίου; έτσι όταν το πετρέλαιο πέφτει κατά 1%, προσπαθεί να ανέβει κατά 3%.
Διαφορές μεταξύ ETF και Αμοιβαίου Κεφαλαίου
Υπάρχουν μερικές κύριες διαφορές μεταξύ των δύο, αλλά η μεγαλύτερη είναι ότι τα αμοιβαία κεφάλαια διαχειρίζονται ενεργά. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου και μια ομάδα αναλυτών που αγοράζουν και πωλούν ενεργά τίτλους στο κεφάλαιο για να προσπαθήσουν να επιτύχουν την καλύτερη απόδοση δεδομένου του σκοπού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα ETFs ακολουθούν έναν προϋπάρχοντα δείκτη ή άλλα περιουσιακά στοιχεία. Αυτό σημαίνει ότι τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία των περισσότερων ETFs δεν αλλάζουν πολύ. Η σύνθεση ενός ETF S&P 500 δεν πρόκειται να αλλάξει πολύ με την πάροδο του χρόνου.
Ορισμένες άλλες σημαντικές διαφορές είναι:
- Τα ETFs διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο, όπως μια μετοχή.
- Τα ETFs μπορεί να έχουν ελαφρώς διαφορετική αξία από την Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) των κατηγοριών τους. Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να είναι δυνατό να αγοράσετε ένα ETF για ελαφρώς λιγότερο από την αξία των τίτλων που εκπροσωπεί, δημιουργώντας μια ευκαιρία κέρδους μέσω arbitrage.
- Τα ETFs συνήθως έχουν χαμηλότερες χρεώσεις από τα αμοιβαία κεφάλαια.
- Είναι συχνά πιο εύκολο να παρακολουθείτε τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία σε ένα ETF, καθώς δεν αλλάζουν τόσο συχνά όσο τα αμοιβαία κεφάλαια.
Άλλες Λεπτομέρειες
Ακριβώς όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, αν ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε ένα ETF πληρώνει μερίσματα, αυτά μεταφέρονται στους μετόχους του ETF. Έτσι, μπορεί να λάβετε μια πληρωμή μερίσματος ETF ενώ είστε επενδυμένοι στο κεφάλαιο. Τα ETFs μπορούν επίσης να διασπαστούν; συνήθως αυτό συμβαίνει μία φορά το χρόνο, με όλα τα ETFs που δημιουργούνται από μια εταιρεία να έχουν τη διαίρεσή τους την ίδια στιγμή.