8-05 Αγορά και Διακράτηση
Η “Αγορά και Διακράτηση” είναι η πολική αντίθεση στρατηγική σε σχέση με το day trading. Οι επενδυτές Αγορά και Διακράτηση αφιερώνουν όλο τους το χρόνο ερευνώντας τις θεμελιώδεις δυνάμεις μιας εταιρείας, διασφαλίζοντας ότι είναι η καλύτερη σε αυτό που κάνει και έχει τους πόρους για να συνεχίσει να είναι. Όταν αγοράζουν μια μετοχή, δεν σκοπεύουν ποτέ να την πουλήσουν.
Ένας επενδυτής “Αγορά και Διακράτηση” αγνοεί αποτελεσματικά τις κινήσεις τιμών της μετοχής, οι ανόδοι και οι καθοδικές δεν έχουν πραγματικά σημασία. Εφόσον οι θεμελιώδεις δυνάμεις της εταιρείας που τους οδήγησαν να κάνουν την αρχική τους επένδυση είναι σε ισχύ, συνεχίζουν να διακρατούν τη μετοχή.
Ποιος Χρησιμοποιεί την Αγορά και Διακράτηση;
Η “Αγορά και Διακράτηση” μπορεί να ακούγεται μη ελκυστική για τους περισσότερους νέους επενδυτές. Να αγοράσεις μια μετοχή και να αγνοήσεις αν η τιμή πέσει; Θα μπορούσε να είναι η συνταγή για καταστροφή! Ωστόσο, έχει κάποιους εξαιρετικά ισχυρούς υποστηρικτές.
Γουόρεν Μπάφετ
Ο Γουόρεν Μπάφετ ποτέ δεν αγοράζει μια μετοχή που σκοπεύει να πουλήσει, και είναι πολύ δημόσιος ότι η περίοδος διακράτησής του είναι “για πάντα”. Όντας ένας από τους πλουσιότερους ανθρώπους στον κόσμο, θα ήταν δύσκολο να υποστηρίξει κανείς ότι έχει άδικο.
Όταν συγκρίνουμε την επενδυτική του εταιρεία, Berkshire Hathaway, με τον S&P 500 από τον Ιούνιο του 2020 έως τον Ιούνιο του 2021, είναι δύσκολο να διαφωνήσει κανείς με τα αποτελέσματά του (η μπλε γραμμή είναι οι επενδύσεις του Μπάφετ, η πορτοκαλί είναι ο S&P 500):
Ο Μπάφετ συνήθως ισοφαρίζει ή υπερβαίνει την αγορά στο σύνολό της, εστιάζοντας ρητά σε εταιρείες που έχουν μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό που θέλει να διακρατεί “για πάντα” – και αγνοώντας εντελώς τις εταιρείες που έχουν βραχυπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό. Μπορεί να χάσει κάποιες ανόδους τιμών, αλλά αυτό σημαίνει ότι χάνει επίσης και τις καταρρεύσεις.
Οικονομικοί Σύμβουλοι
Σχεδόν κάθε οικονομικός σύμβουλος ή προσωπικός οικονομικός σχεδιαστής θα υποστηρίξει ότι οποιοσδήποτε επενδύει μόνος του θα πρέπει να έχει μια νοοτροπία “Αγορά και Διακράτηση” και να αποφεύγει την τακτική “διαπραγμάτευση” μετοχών. Θα είναι πολύ δύσκολο να βρείτε έναν οικονομικό γκουρού ή ένα εγχειρίδιο προσωπικών οικονομικών που να συμβουλεύει τον μέσο επενδυτή να αρχίσει να εξετάζει το day trading, swing trading ή τις μετοχές penny.
Υπάρχουν επίσης πολύ ισχυροί λόγοι για αυτό, από την προοπτική των προσωπικών οικονομικών!
Πλεονεκτήματα της Αγοράς και Διακράτησης
Ενώ οι άλλες στρατηγικές βραχυπρόθεσμων επενδύσεων μπορεί να είναι ενδιαφέρουσες αν προσπαθείτε να κάνετε ένα γρήγορο κέρδος, η “Αγορά και Διακράτηση” έχει πολύ ισχυρά πλεονεκτήματα που την καθιστούν τη πιο επιτυχημένη μακροπρόθεσμη στρατηγική για επενδύσεις.
Φορολογικά Πλεονεκτήματα
Όταν αγοράζετε και πουλάτε μια μετοχή την ίδια ημέρα, αυτό ονομάζεται “Day Trading”. Όταν αγοράζετε και πουλάτε μια μετοχή την ίδια χρονιά, αυτό ονομάζεται “Βραχυπρόθεσμες Επενδύσεις”, και οποιαδήποτε κέρδη κάνετε από τη συναλλαγή φορολογούνται με τον συντελεστή “Βραχυπρόθεσμων Κεφαλαιακών Κερδών” – ο οποίος είναι βασικά ένα επίπεδο φόρου εισοδήματος σχεδιασμένο για day traders και βραχυπρόθεσμους επενδυτές.
Ωστόσο, αν αγοράσετε μια μετοχή και την πουλήσετε περισσότερους από έναν χρόνο αργότερα, θεωρείται “Μακροπρόθεσμες Επενδύσεις”, και “Μακροπρόθεσμα Κεφαλαιακά Κέρδη”. Τα κέρδη που κάνετε από αυτές τις συναλλαγές φορολογούνται με πολύ χαμηλότερο συντελεστή. Αυτός ο φορολογικός συντελεστής σχεδιάστηκε για συνταξιούχους που ζουν από τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις τους.
Οι πραγματικοί φορολογικοί συντελεστές διαφέρουν ανά έτος (λόγω αλλαγών στη φορολογική νομοθεσία) και πόσο μεγάλα είναι τα κέρδη. Για να δώσουμε μια πρόχειρη ιδέα της διαφοράς, το 2021 αν ήσασταν ένα άτομο που επενδύει, αυτό είναι που θα πληρώνατε:
| Αν το κέρδος σας ήταν… | Βραχυπρόθεσμος Φόρος | Μακροπρόθεσμος Φόρος |
| $5,000 | $500 | $ – |
| $15,000 | $1,800 | $ – |
| $50,000 | $11,000 | $7,500 |
Με άλλα λόγια, δεν υπάρχει καθόλου φόρος για μέτρια κέρδη που έγιναν σε διάστημα ενός έτους, αλλά ένας αρκετά μεγάλος λογαριασμός φόρου για τα βραχυπρόθεσμα κέρδη σας. Αυτό δίνει ένα ισχυρό κίνητρο να αγνοήσετε μικρές βραχυπρόθεσμες ζημίες αν είστε ακόμα σίγουροι για το μακροπρόθεσμο δυναμικό μιας μετοχής.
Ηρεμία του Νου
Μια στρατηγική “Αγορά και Διακράτηση” σημαίνει ότι πρέπει να είστε πολύ έξυπνος επενδυτής όταν παίρνετε την αρχική σας απόφαση “αγοράς”, αλλά δεν χρειάζεται ποτέ να ανησυχείτε για το χρονισμό της αγοράς ή να παρακολουθείτε συνεχώς τα νέα για κάθε μετοχή στο χαρτοφυλάκιό σας. Μετά από όλα, υπάρχουν και άλλα πράγματα που συμβαίνουν στη ζωή σας που θα προτιμούσατε να κάνετε. Ορισμένα από αυτά τα πράγματα μπορεί να περιλαμβάνουν:
- Δουλεύοντας σε μια δουλειά για να κερδίσετε χρήματα
- Βγαίνοντας για μια βόλτα
- Απολαμβάνοντας έναν καφέ
- Ταξιδεύοντας σε άλλη χώρα
- Απολαμβάνοντας ένα ωραίο δείπνο έξω με τον σημαντικό σας άλλον
- Παίζοντας με τα κατοικίδιά σας
- Βλέποντας μια ταινία
- …συν δεκάδες άλλες πιθανές δραστηριότητες!
Αν κάνετε ενεργά day trading, swing trading, ή ανησυχείτε για τα βραχυπρόθεσμα κέρδη σας, το χαρτοφυλάκιό σας θα είναι πάντα πίσω από το μυαλό σας. Έκανα ή έχασα χρήματα σήμερα; Τι σημαίνει αυτό για τα εβδομαδιαία κέρδη και ζημίες μου; Ποια είναι τα μηνιαία κέρδη μου;
Η υιοθέτηση μιας στρατηγικής Αγορά και Διακράτηση αφαιρεί αποτελεσματικά το χαρτοφυλάκιό σας από τις καθημερινές σας ανησυχίες. Αντίθετα, θα ελέγχετε κάθε μήνα ή περίπου (βασικά όποτε κάνετε άλλη κατάθεση μετρητών που χρειάζεται να επενδυθεί) για έναν άλλο γύρο έρευνας για να διασφαλίσετε ότι οι εταιρείες στις οποίες έχετε επενδύσει είναι τόσο ισχυρές όσο νομίζατε ότι ήταν.
Μειονεκτήματα της στρατηγικής “Αγορά και Κράτημα”
Ενώ η στρατηγική “Αγορά και Κράτημα” έχει σίγουρα κάποιες σημαντικές πλεονεκτήματα, οι περισσότεροι επενδυτές δεν θα υποστήριζαν μια τόσο ακραία προσέγγιση. Η στρατηγική “Αγορά και Κράτημα” υποθέτει ότι δεν θα πουλήσετε ποτέ αυτή τη μετοχή εκτός αν αλλάξει κάτι θεμελιώδες για την εταιρεία, αλλά αυτό το επίπεδο αφοσίωσης σημαίνει ότι μπορεί να μην προσέχετε όταν κάτι αλλάξει.
Η εκτενής χρήση εντολών “Stop” και “Trailing Stop” θα θεωρούνταν αρνητική από έναν αληθινό πιστό της στρατηγικής “Αγορά και Κράτημα”, αλλά οι περισσότεροι επενδυτές θεωρούν ότι η μείωση των ζημιών είναι μια πιο συνετή προσέγγιση.
Παρά τη συμβατική σοφία ότι η στρατηγική “Αγορά και Κράτημα” είναι ο καλύτερος τρόπος επένδυσης, πολλοί άνθρωποι αρχίζουν να αμφισβητούν αυτή τη στρατηγική. Επειδή οι καιροί αλλάζουν τόσο γρήγορα, και η τεχνολογία και η καταναλωτική συμπεριφορά αλλάζουν τόσο γρήγορα, φαίνεται ότι οι επιχειρηματικοί κύκλοι γίνονται πιο σύντομοι και ότι ένα επιτυχώς διαχειριζόμενο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο πρέπει να αντιδρά σε αυτές τις συνθήκες της αγοράς.