2-08 Τι είναι μια Μεσιτική;

Όταν είστε έτοιμοι να αρχίσετε να αγοράζετε τις δικές σας μετοχές, δεν θα αποσύρετε μετρητά από το ATM, δεν θα πάτε στη Νέα Υόρκη και δεν θα ψάξετε κάποιον με χαρτί μετοχών για να πουλήσει. Αντίθετα, θα ανοίξετε έναν λογαριασμό σε μια μεσιτική εταιρεία, όπου θα κάνετε τις συναλλαγές σας.

Τι είναι μια Μεσιτική;

Οι μεσιτικές εταιρείες υπάρχουν για να επιτρέπουν στους ανθρώπους να κάνουν επενδύσεις στην ευρύτερη αγορά. Με άλλα λόγια, συνδέουν τους ανθρώπους με τις αγορές στο σύνολό τους. Αυτό σημαίνει ότι μια μεσιτική εταιρεία αναλαμβάνει όλες τις συναλλαγές που κάνουν οι πελάτες της, τις συσκευάζει μαζί και υποβάλλει τις πραγματικές προσφορές και αιτήσεις στο χρηματιστήριο για να εκτελέσει τις συναλλαγές.

Οι μεσιτικές εταιρείες λειτουργούν επίσης ως φύλακες – όταν αγοράζετε μια μετοχή, δεν θα λάβετε ένα χαρτί πιστοποιητικό ταχυδρομικώς που να δείχνει την ιδιοκτησία σας στη μετοχή. Αντίθετα, ο μεσίτης σας έχει ένα αρχείο με τις μετοχές που κατέχετε, μαζί με τις συναλλαγές που έχετε κάνει. Σκεφτείτε τον λογαριασμό σας στη μεσιτική εταιρεία σαν έναν τραπεζικό λογαριασμό για επενδύσεις – εκεί είναι που διατηρείται το αρχείο όλων των επενδύσεών σας. Λειτουργώντας ως φύλακας, η μεσιτική σας αναφέρει όλες αυτές τις πληροφορίες και στις φορολογικές αρχές – έτσι υπάρχει ένα αρχείο για το τι μπορεί να οφείλετε από κεφαλαιακά κέρδη ή έσοδα από μερίσματα.

Λόγω αυτών των ευθυνών, οι χρηματιστές έχουν πολύ αυστηρές απαιτήσεις αδειοδότησης και πρέπει να είναι εγγεγραμμένοι σε ρυθμιστικές αρχές.

Μεσίτες-Έμποροι

Νομικά, αυτό που αποκαλούμε “Μεσιτικές” για συντομία είναι στην πραγματικότητα μεσίτες-έμποροι.

Ένας “μεσίτης” είναι απλώς κάποιος που φέρνει τους ανθρώπους μαζί για να κάνουν μια συναλλαγή. Σκεφτείτε τους μεσίτες σαν έναν μεσάζοντα ή έναν προξενητή. Ένας “έμπορος” είναι κάποιος που συμμετέχει άμεσα στη συναλλαγή, όπως ένας καταστηματάρχης. Δεν δημιούργησαν τα πράγματα που είναι διαθέσιμα στο κατάστημά τους, αλλά συνέδεσαν τους πωλητές μαζί σας (τον αγοραστή) και ήταν άμεσα μέρος της διαδικασίας αγοράς/πώλησης.

Οι χρηματιστηριακές μεσιτικές εταιρείες δρουν και στους δύο ρόλους – σας συνδέουν με όλους τους άλλους αγοραστές και πωλητές στην αγορά, αλλά εσείς κάνετε τη συναλλαγή σας με την μεσιτική εταιρεία, όχι με το άλλο μέρος της συναλλαγής.

Διαφορετικοί Τύποι Μεσιτικών

Δεν είναι όλοι οι μεσίτες ίσοι. Αυτοί είναι μερικοί από τους διαφορετικούς τύπους μεσιτικών που μπορεί να συναντήσετε:

Μετοχές vs Παράγωγα

Οι “Μεσίτες Μετοχών” γενικά εργάζονται μόνο με μετοχές, ETFs, αμοιβαία κεφάλαια και επιλογές μετοχών. Ανάλογα με τον μεσίτη, μπορεί επίσης να προσφέρουν εταιρικά ή κρατικά ομόλογα. Αυτοί είναι οι πιο κοινοί τύποι μεσιτικών.

Ωστόσο, υπάρχουν και άλλες μεσιτικές εταιρείες που ειδικεύονται στο Forex (εμπόριο ξένων νομισμάτων), συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και εμπορεύματα, κρυπτονομίσματα ή άλλους τύπους τίτλων. Οι τίτλοι που προσφέρονται διαφέρουν σημαντικά από μεσιτική σε μεσιτική – αν θέλετε να επενδύσετε σε πολλούς διαφορετικούς τύπους τίτλων, μπορεί να χρειαστεί να έχετε πολλούς λογαριασμούς μεσιτείας με διαφορετικούς μεσίτες. Για παράδειγμα, είναι κοινό για τους έντονους εμπόρους να έχουν έναν ξεχωριστό λογαριασμό μεσιτείας για “Ημερήσιες Συναλλαγές” από τους λογαριασμούς συνταξιοδότησής τους.

Εκπτωτικοί vs Πλήρους Υπηρεσίας

Ένας “Εκπτωτικός Μεσίτης” γενικά σας δίνει έναν λογαριασμό, έναν τρόπο να κάνετε συναλλαγές και ίσως μερικά βασικά εργαλεία έρευνας. Ένας “Μεσίτης Πλήρους Υπηρεσίας” συνήθως έχει ένα άτομο που είναι ο ΔΙΚΟΣ ΣΑΣ αφιερωμένος “μεσίτης”, και είναι επίσης σε θέση να προσφέρει επενδυτικές συμβουλές, χρηματοοικονομικό σχεδιασμό και βοήθεια με φόρους. Ιστορικά, οι περισσότερες μεσιτικές εταιρείες ήταν “Μεσίτες Πλήρους Υπηρεσίας”, όπου οι επενδυτές καλούσαν τον αφιερωμένο χρηματιστή τους για να κάνουν συναλλαγές, και ο μεσίτης είχε ενεργό ρόλο στη διαχείριση του χαρτοφυλακίου τους.

Ο Charles Schwab θεωρείται ο πρώτος “Εκπτωτικός Μεσίτης” που δημιούργησε μια υπηρεσία λογαριασμού μεσιτείας βασικών στοιχείων τη δεκαετία του 1970, βασιζόμενος σε μεγάλο βαθμό στην αυτοματοποίηση και στο να αφήνει τους επενδυτές να παίρνουν τις δικές τους αποφάσεις, καλώντας για συναλλαγές σε μια περιστρεφόμενη γραμμή. Με την έλευση της ευρείας διαδικτυακής υπηρεσίας, οι εκπτωτικές μεσιτικές εταιρείες μεταφέρθηκαν στο διαδίκτυο, επιτρέποντας τις συναλλαγές να γίνονται εντελώς από μόνες τους.

Οι μεσιτικές εταιρείες πλήρους υπηρεσίας συνήθως έχουν υψηλότερες χρεώσεις – συχνά μια ποσοστιαία προμήθεια ή ένα μεγάλο ποσό δολαρίων για κάθε συναλλαγή. Οι εκπτωτικοί μεσίτες έχουν πολύ χαμηλότερες, και συχνά μηδενικές χρεώσεις.

Πώς οι Μεσιτικές Κερδίζουν Χρήματα

Οι μεσιτικές εταιρείες έχουν δύο κύριους τρόπους να κερδίζουν χρήματα: είτε άμεσα μέσω προμηθειών και χρεώσεων (όπως μια μεσιτική πλήρους υπηρεσίας), είτε μέσω χειραγώγησης παραγγελιών.

Η “Χειραγώγηση Παραγγελιών” είναι όταν μια μεσιτική εταιρεία αναλαμβάνει επιπλέον βήματα πέρα από το να στείλει την παραγγελία σας στην αγορά, όπου ο μεσίτης μπορεί να κερδίσει χρήματα κατά τη διάρκεια της διαδικασίας. Αυτός είναι συνήθως ο τρόπος που οι “μεσίτες μηδενικής προμήθειας” παραμένουν σε λειτουργία. Η χειραγώγηση παραγγελιών είναι νόμιμη εφόσον εσείς, ο αγοραστής ή ο πωλητής, λαμβάνετε την ίδια (ή καλύτερη) τιμή με την πραγματική αγορά. Ορισμένοι τρόποι με τους οποίους οι παραγγελίες μπορούν να χειραγωγηθούν περιλαμβάνουν:

• Αποθεματικές μετοχές. Πολλές μεσιτικές εταιρείες διατηρούν δημοφιλείς μετοχές “σε απόθεμα”, ή απλώς κατέχονται από την ίδια τη μεσιτική εταιρεία. Όταν θέλετε να αγοράσετε μια μετοχή που η μεσιτική εταιρεία ήδη κατέχει, μπορούν να την πουλήσουν απευθείας από το απόθεμά τους αντί να στείλουν την παραγγελία στην πλήρη αγορά. Αν η τρέχουσα τιμή είναι υψηλότερη από αυτή που πλήρωσαν για τη μετοχή, η μεσιτική εταιρεία κερδίζει κέρδος από τη συναλλαγή.
• Πωλήσεις Όγκου. Πολλές μεγάλες επενδυτικές τράπεζες επιθυμούν να είναι “Market Makers” – αγοράζοντας και πουλώντας τόσο τεράστιες ποσότητες μετοχών που επηρεάζουν την τιμή της αγοράς στο σύνολό της. Το κέρδος ανά μετοχή που διαπραγματεύονται μπορεί να είναι μόνο κλάσματα σεντ, αλλά προστίθεται όταν διαπραγματεύονται χιλιάδες μετοχές το δευτερόλεπτο. Οι εκπτώσεις μεσίτες μπορούν να πωλήσουν σε αυτούς τους market makers τη “ροή παραγγελιών” τους – αντί να στείλουν την παραγγελία σας στην πραγματική αγορά, μπορεί να πάει σε αυτούς τους Market Makers, οι οποίοι πληρώνουν την ίδια (ή καλύτερη) τιμή στο μεσιτικό σας γραφείο – επιτρέποντας στους Market Makers να κάνουν μαζικές συναλλαγές.
• Μargin. Αν διαπραγματεύεστε “με περιθώριο”, σημαίνει ότι δανείζεστε χρήματα από το μεσιτικό σας γραφείο για να αυξήσετε τη δική σας αγοραστική δύναμη. Θα χρεωθείτε τόκους για το δάνειό σας, το οποίο είναι έσοδο για το μεσιτικό σας γραφείο.

Η χειραγώγηση παραγγελιών είναι απολύτως νόμιμη και δεν επηρεάζει σημαντικά την τιμή που λαμβάνετε κατά τη διαπραγμάτευση. Στην πραγματικότητα, λόγω αυτών των άλλων τρόπων για να κερδίσετε χρήματα, η μέση τιμή προμήθειας κατέρρευσε τα τελευταία 30 χρόνια από πάνω από 50 $ ανά συναλλαγή σε μηδέν με σχεδόν όλα τα μεσιτικά γραφεία εκπτώσεων.