1-05 Αμοιβαία Κεφάλαια
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος επένδυσης όπου ένας διαχειριστής χρημάτων παίρνει τα μετρητά σας και τα επενδύει όπως θεωρεί κατάλληλο, συνήθως ακολουθώντας κάποιες γενικές κατευθυντήριες γραμμές. Για παράδειγμα, η Fidelity Group έχει ένα κεφάλαιο που ειδικεύεται στην εύρεση μετοχών που πληρώνουν υψηλά μερίσματα μετοχές, ένα που ειδικεύεται σε μετοχές τραπεζών, και ένα που ειδικεύεται σε ευρωπαϊκές μετοχές, κ.λπ. Απλά βρίσκετε ένα κεφάλαιο που ταιριάζει με τον στόχο σας, αναθεωρείτε την προηγούμενη απόδοσή του και την ομάδα διαχείρισης, και στη συνέχεια γράφετε μια επιταγή σε αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο.
Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια ονομάζονται “ανοιχτού τύπου” κεφάλαια επειδή θα συνεχίσουν να δέχονται τα μετρητά σας, να τα διαχειρίζονται για εσάς και να εκδίδουν μετοχές για να δείξουν την ιδιοκτησία σας. Κάθε βράδυ, τα αμοιβαία κεφάλαια υπολογίζουν την αξία όλων των κατόχων τους και διαιρούν αυτή την αξία με τον αριθμό των μετοχών που έχουν εκδώσει, και αυτός ο αριθμός ονομάζεται Καθαρή Αξία Περιουσιακών Στοιχείων ή NAV. Έτσι, αν το Fidelity Bank Fund είχε αξία $10.00 και τους γράψατε μια επιταγή για $5,000, θα κατείχατε τώρα 500 μετοχές αυτού του κεφαλαίου. Τα κέρδη, οι ζημίες και τα έσοδα μοιράζονται αμοιβαία με τους επενδυτές αναλογικά με το μέγεθος της επένδυσής τους.
Δεδομένου ότι ένας από τους κύριους κανόνες της επένδυσης είναι η διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να είναι ένας απλός και επιτυχής τρόπος για να επιτευχθεί αυτός ο στόχος. Με μία μόνο επένδυση, θα κατέχετε μετοχές σε πολλές εταιρείες.
Τι Είναι τα Αμοιβαία Κεφάλαια;
Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για να ξεκινήσετε να επενδύετε, αλλά, επειδή είναι τόσο εύκολα, έχουν επίσης ένα κόστος. Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει φυσικά να βγάζουν χρήματα, και το κάνουν παίρνοντας κάποια από τα περιουσιακά στοιχεία των κεφαλαίων για να καλύψουν τους μισθούς τους και άλλες δαπάνες. Αυτά ονομάζονται Τέλη Διαχείρισης. Όπως αναφέρθηκε στην Εισαγωγή, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει να πληρώνουν μισθούς και δαπάνες μάρκετινγκ και πάντα πληρώνονται ΠΡΩΤΑ πριν οι επενδυτές/ιδιοκτήτες πληρωθούν! Το άλλο αρνητικό σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ότι αν επενδύσετε $10,000 σε 5 διαφορετικά κεφάλαια, τότε πιθανώς κατέχετε μικρές ποσότητες από όσο το δυνατόν 1,000 διαφορετικές μετοχές! Γίνεται πιο δύσκολο να υπερβείτε την αγορά όταν κατέχετε τόσες πολλές διαφορετικές μετοχές.
Για να ερευνήσετε τα αμοιβαία κεφάλαια, το Morningstar.com είναι μία από τις κορυφαίες ιστοσελίδες που μπορείτε να ελέγξετε. Η ιστοσελίδα Morningstar:
- βαθμολογεί τα κεφάλαια σε κλίμακα 1-5 ώστε να μπορείτε γρήγορα να αναθεωρήσετε την απόδοση ενός κεφαλαίου
- δείχνει την απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων σε σχέση με σχετικούς τομείς και άλλα κεφάλαια
- δείχνει τις κορυφαίες κατέχουσες (ποιες μετοχές κατέχουν) σε όλα τα αμοιβαία κεφάλαια
- δείχνει τους ανθρώπους που διαχειρίζονται αυτά τα κεφάλαια
- δείχνει τα τέλη δαπανών για κάθε κεφάλαιο
Παρακάτω είναι μια εικόνα από το Morningstar του Fidelity Monthly Income Series.
Τα τέλη διαχείρισης είναι ένα από τα βασικά μετρήσιμα στοιχεία που πρέπει να προσέξετε ως επενδυτής, καθώς μπορούν γρήγορα και πονηρά να μειώσουν τα κέρδη σας με την πάροδο του χρόνου. Συσχετίζονται τα υψηλότερα τέλη διαχείρισης με υψηλότερες αποδόσεις και καλύτερη απόδοση; Όπως αποδεικνύεται, η απάντηση είναι ΟΧΙ. Στην πραγματικότητα, πολλές μελέτες έχουν γίνει που δείχνουν ότι τα υψηλότερα τέλη γενικά συσχετίζονται με χαμηλότερη απόδοση.
Τα Αμοιβαία Κεφάλαια δεν διαπραγματεύονται σε ανοιχτή αγορά όπως οι μετοχές και οι τιμές των αμοιβαίων κεφαλαίων υπολογίζονται μόνο μία φορά την ημέρα, στο τέλος κάθε ημέρας συναλλαγών. Η τιμή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ονομάζεται Καθαρή Αξία Περιουσιακών Στοιχείων (NAV) επειδή είναι ένας υπολογισμός της συνολικής αξίας των μετοχών και άλλων περιουσιακών στοιχείων που κατέχει το κεφάλαιο διαιρεμένος με τον συνολικό αριθμό των μετοχών που είναι σε κυκλοφορία:
Δεδομένου ότι οι NAV των Αμοιβαίων Κεφαλαίων υπολογίζονται μόνο μία φορά την ημέρα, τα αμοιβαία κεφάλαια δεν μπορούν να διαπραγματεύονται πολλές φορές κατά τη διάρκεια της ημέρας όπως μια μετοχή. Στην πραγματικότητα, γενικά αποθαρρύνεται η διαπραγμάτευση πολλές φορές μέσα και έξω από τα αμοιβαία κεφάλαια. Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια επιβάλλουν ποινές και τέλη εξαγοράς κατά την απόσυρση από το αμοιβαίο κεφάλαιο για να αποθαρρύνουν την ενεργή διαπραγμάτευση.
Όπως είπα, τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για να ξεκινήσετε να επενδύετε στην αγορά μετοχών, αλλά σε κάποιο σημείο, είναι προς όφελός σας να αρχίσετε να επενδύετε σε μεμονωμένες μετοχές. Όλο και περισσότερες έρευνες δείχνουν ότι η κατοχή πολλών αμοιβαίων κεφαλαίων οδηγεί σε υπερ-διαφοροποίηση και σε υπερβολικές δαπάνες σε τέλη διαχείρισης. Αυτό συμβαίνει επειδή σπάνια θα υπερβείτε την αγορά επειδή είστε η αγορά (θα καταλήξετε να κατέχετε τόσες πολλές διαφορετικές μετοχές).