3-06 Vente à découvert
Jusqu’à présent, nous avons parlé de la façon de réaliser vos premières transactions – acheter une action que vous pensez devenir plus précieuse.
Mais que faire si vous êtes SÛR qu’une action est sur le point de s’effondrer ? Ne serait-il pas génial de pouvoir réaliser des bénéfices dans les deux sens ? Avec la vente à découvert, vous le pouvez !
Qu’est-ce que la vente à découvert ?
La « vente à découvert » est un moyen pour un investisseur de réaliser un bénéfice lorsque le prix d’une action baisse. Cela nécessite de trader « sur marge » car cela implique d’emprunter à votre courtier.
Voici comment cela fonctionne :
- Tout d’abord, vous empruntez une action à votre courtier. Maintenant, vous leur devez 1 action en retour.
- Cette action est IMMÉDIATEMENT vendue sur le marché, et vous recevez l’argent. Les courtiers ne vous permettent pas de retirer cet argent, il est retenu contre votre exigence de marge pour l’action que vous avez empruntée.
- Un certain temps plus tard, vous rachetez cette action et la retournez à votre courtier. Cela s’appelle « couvrir » votre position à découvert.
Pour réellement effectuer ces transactions, vous « vendez à découvert » l’action au lieu d’acheter, et « couvrez » au lieu de vendre. Lorsque vous regardez votre portefeuille, il indiquerait que vous possédez un nombre négatif d’actions.
Comment la vente à découvert d’une action me rapporte-t-elle de l’argent ?
Dans la transaction ci-dessus, vous avez emprunté une action, puis l’avez retournée à votre courtier plus tard, comme neuve. Vous pouvez réaliser un bénéfice en vendant à découvert si le prix auquel vous avez vendu l’action est supérieur à ce que vous avez payé pour la racheter.
Par exemple, considérons l’action ABC – elle coûte actuellement 100 $ par action, mais vous pensez qu’elle est sur le point de faire faillite. Donc, vous empruntez ABC et la vendez pour 100 $. Deux semaines plus tard, vous aviez raison – ils ont annoncé des finances terribles, et le prix de l’action a chuté à 10 $ par action. Maintenant, vous payez 10 $ pour la racheter et la retourner à votre courtier.
Vous avez réalisé un joli bénéfice de 90 $ – les 100 $ en espèces pour lesquels vous l’avez vendu, moins les 10 $ que cela vous a coûté pour la racheter.
Risques de la vente à découvert
Lorsque vous achetez une action et que vous la possédez dans votre portefeuille, vous avez un montant de risque très spécifique, mais des récompenses potentiellement illimitées.
Par exemple, si j’avais acheté des actions Amazon (AMZN) en 1998, cela m’aurait coûté environ 5 $ par action. Le maximum que je pouvais perdre était ce 5 $ si Amazon faisait faillite. Cependant, le prix est maintenant supérieur à 3000 $ – plus de 600 % de retour sur mon investissement. Le prix peut continuer à augmenter – il n’y a pas de « plafond ».
Mais c’est l’inverse avec la vente à découvert. En 1998, imaginez si je pensais qu’Amazon avait un modèle commercial stupide et qu’il allait faire faillite à tout moment. Si j’avais vendu à découvert 1 action d’Amazon, j’aurais reçu 5 $ en espèces – c’est mon bénéfice maximum. Cependant, mes pertes sont illimitées – si je n’avais jamais « couvert » ma position à découvert, aujourd’hui j’aurais PERDU plus de 3000 $ sur cette seule action.
Beaucoup de gens parlent de la façon dont la vente à découvert est risquée, mais la réalité est que la seule différence entre la vente à découvert et l’achat sur marge est que si vous vendez à découvert une action, elle peut monter jusqu’à des milliers de dollars, mais lorsque vous achetez une action, le maximum qu’elle peut descendre est de 0,00 $. Donc, lorsque vous achetez sur marge, vous savez que le maximum que vous pouvez perdre est la valeur des actions que vous avez achetées, mais lorsque vous vendez à découvert des actions, vous pourriez techniquement avoir des pertes illimitées si l’action monte à l’infini !