2-05 Chronométrage du marché et mouvements
Maintenant que vous savez ce qu’est le marché boursier et quel rôle jouent les Bourse, faisons un pas en arrière et examinons comment les prix des actions et l’économie évoluent. Comme vous pouvez vous y attendre, le timing est extrêmement important dans l’investissement car vous devez apprendre à chronométrer vos achats et vos ventes.
Votre première exigence est de comprendre “cycles économiques.” Comprendre ce que sont les cycles économiques est relativement facile, mais les prédire est presque impossible et même les meilleurs économistes de l’Université de Harvard ne s’accordent que rarement.
Si vous avez plus de 18 ans, vous savez que les cycles économiques existent. Nous avons tous entendu les termes de récession, dépression, expansions, boom et effondrement. L’économie semble être forte pendant un certain temps où tout le monde a un emploi, se sent optimiste quant à l’avenir et nous entendons le marché boursier atteindre de nouveaux sommets. Puis, il semble qu’overnight, nous entendons parler d’entreprises qui ont trop construit, licenciant des gens et gelant les salaires. Vous ne l’avez peut-être pas réalisé à l’époque, mais vous viviez les hauts et les bas d’un cycle économique.
Ne confondez pas le succès soudain d’une entreprise avec les cycles économiques. Les modes et les industries ou conditions uniques influencent rarement un cycle économique. Comme une tempête parfaite, les cycles économiques sont le produit de multiples composants. En tant que nouvel investisseur, vous devez comprendre et accepter qu’ils se produisent. Ce n’est jamais une question de “si”, seulement de “quand” un cycle économique atteindra son sommet ou son creux. Investir juste avant un sommet peut être coûteux. À l’inverse, investir au creux peut être très rentable.
Le cycle économique typique se compose de périodes d’expansion économique, de contraction (récession) et de reprise vers un nouveau sommet comme le montre le graphique ci-dessous :
Un cycle économique est généralement identifié comme une séquence de quatre phases :
- 1. Contraction (Un ralentissement du rythme de l’activité économique)
- 2. Creux (Le point de retournement inférieur d’un cycle économique, où une contraction se transforme en expansion)
- 3. Expansion (Une accélération du rythme de l’activité économique)
- 4. Sommet (Le point de retournement supérieur d’un cycle économique)
Une récession se produit si une contraction est suffisamment sévère et que le PIB diminue pendant 2 trimestres consécutifs. Pendant les récessions, qui durent généralement 1 ou 2 ans, les taux d’intérêt diminuent pour aider à stimuler de nouvelles entreprises. Un creux profond est appelé une dépression ou un ralentissement.
Maintenant, voici le principe derrière les cycles économiques : ils sont plus que de simples fluctuations de l’activité économique ; ce sont des oscillations significatives du comportement humain suffisamment cohérentes et puissantes pour impacter l’économie. Parfois, le cycle économique se déplace dans des cycles plus courts, et parfois il peut falloir une décennie pour revenir à un mode de croissance (pensez à la Dépression ici).
Les économistes et Wall Street débattent tout le temps de quand nous avons atteint notre sommet et quand nous avons touché le fond. C’est pourquoi tant d’attention est accordée aux indicateurs économiques que le gouvernement américain publie mensuellement ou trimestriellement, comme les indicateurs ci-dessous :
| Indicateur | Source | Fréquence |
|---|---|---|
| Ventes mensuelles avancées pour le commerce de détail et les services alimentaires | Bureau du recensement | Mensuel |
| Rapport avancé sur les biens durables | Bureau du recensement | Mensuel |
| Construction réalisée | Bureau du recensement | Mensuel |
| Produit intérieur brut | Bureau d’analyse économique (BEA) | Données trimestrielles, révisées mensuellement |
| Expéditions, inventaires et commandes des fabricants | Bureau du recensement | Mensuel |
| Fabrication et commerce : Inventaires et ventes | Bureau du recensement | Mensuel |
| Commerce de gros mensuel | Bureau du recensement | Mensuel |
| Nouvelle construction résidentielle | Bureau du recensement | Mensuel |
| Nouvelles ventes résidentielles | Bureau du recensement | Mensuel |
| Revenu personnel et dépenses | Bureau d’analyse économique (BEA) | Mensuel |
| Commerce international des biens et services des États-Unis | Bureau du recensement & Bureau d’analyse économique (BEA) | Mensuel |
| Transactions internationales des États-Unis | Bureau d’analyse économique (BEA) | Trimestriel |
Pour les besoins de ce cours d’introduction, il suffit de dire que vous devez commencer à prêter attention au cycle dans lequel se trouve l’économie actuelle. Si vous souhaitez explorer plus en profondeur le monde fascinant des cycles, voici quelques-uns des cycles les plus importants que vous devriez examiner :
- Le cycle de Kitchin
- Les cycles de Juglar et Kuznets
- La vague de Kondratieff (Kondratiev)
- Le cycle d’innovation schumpétérien
- Le cycle de confiance économique d’Armstrong
Savoir où vous en êtes dans le cycle économique global est très important en tant qu’investisseur. Comme vous pouvez vous y attendre, tout comme l’économie évolue en cycles, le marché boursier évolue également en cycles. En fait, le marché boursier se déplace généralement en avance sur le cycle économique car les prix des actions sont basés à la fois sur les bénéfices passés et sur les attentes futures de bénéfices.
De plus, alors que l’économie évolue dans ses cycles et que le marché boursier évolue dans ses cycles, les actions évoluent également en cycles. Après tout, vous pouvez trouver la meilleure action à acheter au monde, mais si elle n’est pas bien chronométrée avec les cycles économiques et de marché globaux, cela peut se transformer en perte. Chaque action ou classe d’actifs traverse un cycle classique qui est similaire au cycle économique. Voici un diagramme des quatre étapes du cycle d’une action :
Maintenant, comparez ces graphiques avec un graphique de la performance du marché depuis 1900. C’est un graphique de la moyenne industrielle Dow Jones. C’est simplement un prix composite des 30 plus grandes entreprises des États-Unis et il est utilisé comme référence pour évaluer la performance globale du marché. Vous remarquerez de nombreuses fluctuations sur le marché, mais la tendance générale est à la hausse.
Si vous souhaitez effectuer vos propres recherches et analyses boursières afin de pouvoir aligner vos choix avec les cycles économiques, rendez-vous sur une plateforme de recherche d’investissement comme Zacks ou Stock Rover.
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- Stock Rover est une plateforme de filtrage qui dispose de certains des outils de recherche les plus avancés sur le marché, y compris des capacités de graphique, d’analyse de portefeuille et des rapports de recherche professionnels.
Comment les investisseurs individuels peuvent battre le marché
Lorsque vous commencez à investir sur le marché boursier, il est impératif de commencer à constituer votre portefeuille avec des choix d’actions solides. La première action pour tout le monde devrait être le ticker SPY, qui est un fonds négocié en bourse (ETF) qui reflète l’indice S&P500. En d’autres termes, acheter le ticker SPY revient à acheter un peu des 500 plus grandes entreprises américaines.
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