Trading sur marge et timing du marché – Investissement à haut risque
Un compte de trading sur marge est un type de compte d’investissement proposé par les courtiers qui permet aux investisseurs d’emprunter de l’argent pour acheter des titres. Avec un compte sur marge, un investisseur peut emprunter des fonds auprès de la société de courtage en fonction de la valeur des titres dans son compte. Cela permet à l’investisseur d’augmenter son pouvoir d’achat et potentiellement d’augmenter ses bénéfices.
Comptes sur marge
Un compte de courtage régulier ne permet aux investisseurs d’utiliser que leur propre liquidité pour acheter et vendre des titres. Ils ne peuvent investir qu’avec le montant qu’ils ont déposé dans le compte. L’investisseur doit payer le total de chaque transaction, y compris tous les frais associés à l’investissement. Avec ce type de compte, emprunter auprès de la société de courtage n’est pas une option.
En comparaison, un compte sur marge a l’option de l’effet de levier. L’effet de levier permet aux investisseurs d’utiliser des fonds empruntés, ou un instrument financier prêté par leur courtier, pour augmenter le rendement potentiel d’un investissement. Cela implique d’utiliser une plus petite quantité de capital pour contrôler une base d’actifs plus importante avec l’espoir de réaliser un rendement plus élevé sur l’investissement. Cela donne à l’investisseur un pouvoir d’achat accru. Une augmentation de l’argent investi entraîne une augmentation des rendements potentiels (ou des bénéfices). Après avoir clôturé une position à effet de levier, les fonds ou actifs empruntés doivent être remboursés au courtier avec des intérêts.
Cependant, l’effet de levier amplifie également les effets de toute perte, car l’investisseur pourrait finir par devoir plus que son investissement initial. Cela rend l’effet de levier une stratégie à haut risque qui doit être abordée avec prudence. Il est important que les investisseurs comprennent les risques impliqués et aient un plan d’investissement solide avant d’utiliser l’effet de levier.
Exemple
Supposons qu’un investisseur souhaite acheter pour 100 $ d’actions mais n’a que 50 $ disponibles. En utilisant l’effet de levier, l’investisseur peut emprunter les 50 $ supplémentaires auprès de sa société de courtage pour finaliser l’achat. Si le prix de l’action augmente, le rendement sur l’investissement initial de 50 $ de l’investisseur serait plus important que s’il avait simplement investi les 50 $ par lui-même. Le risque dans ce scénario est que l’investisseur pourrait perdre plus d’argent qu’il n’en a. Si l’action perdait toute sa valeur, l’investisseur perdrait 100 $ au lieu de 50 $. De plus, il devrait toujours 50 $ au courtier, plus les intérêts.
Anatomie d’un compte sur marge
Un compte sur marge aura une combinaison de l’argent propre de l’investisseur et de l’argent que l’investisseur a emprunté à son courtier. Le montant que l’investisseur peut emprunter auprès du courtier est déterminé par la marge de maintenance.
Marge de maintenance fait référence au montant minimum de capitaux propres qu’un investisseur doit maintenir dans un compte sur marge, comme l’exige la société de courtage. La marge de maintenance est fixée par les courtiers comme une mesure pour minimiser le risque. Elle garantit que les investisseurs ont un certain niveau de capitaux propres dans le compte pour amortir les pertes potentielles et réduit la probabilité de dette sur marge. Elle est exprimée en pourcentage du solde total du compte.
Par exemple, si une société de courtage exige une marge de maintenance de 30 % pour un compte sur marge avec 10 000 $ de titres, l’investisseur doit maintenir au moins 3 000 $ (30 % de 10 000 $) en capitaux propres dans le compte. Si la valeur des titres dans le compte diminue et que les capitaux propres tombent en dessous de la marge de maintenance, l’investisseur peut recevoir un appel de marge de la part de la société de courtage, exigeant que l’investisseur ajoute plus de liquidités ou de titres au compte pour répondre à l’exigence minimale de marge de maintenance.
Un appel de marge est lorsque le courtier appelle l’investisseur et l’informe qu’il doit augmenter le montant en espèces dans le compte pour répondre à la marge de maintenance. L’investisseur doit déposer plus d’argent, et s’il ne le fait pas, le courtier a le droit de vendre n’importe lequel des autres investissements de l’investisseur pour répondre à la marge de maintenance du compte.
Vente à découvert
La vente à découvert est une stratégie de trading où un investisseur emprunte des titres d’un courtier et les vend sur le marché, avec l’espoir que le prix des titres va diminuer. L’investisseur prévoit ensuite de racheter les titres à un prix inférieur et de les retourner au courtier, profitant de la différence de prix. Voici comment cela fonctionne :
- L’investisseur emprunte les titres auprès de son courtier et les vend sur le marché boursier au prix du marché actuel.
- Il attend que le prix des titres baisse.
- Une fois qu’il atteint son prix cible souhaité, il rachète les titres à un prix inférieur.
- L’investisseur retourne les titres au courtier, restituant les titres empruntés.
- La différence entre le prix de vente initial et le prix de rachat inférieur est son bénéfice.
Le bénéfice potentiel lors de la vente à découvert est de 100 % si le prix de l’action, (c’est-à-dire si l’action elle-même) perd toute sa valeur. Par conséquent, le bénéfice potentiel est limité.
Il y a un énorme risque avec la vente à découvert. Si le prix de l’action ou de l’instrument financier augmente, l’investisseur subit une perte. Le prix de l’action peut atteindre n’importe quelle hauteur et donc la perte potentielle est illimitée. Les investisseurs vendent à découvert des actions ou des instruments financiers en raison de spéculations ou s’ils souhaitent couvrir des positions sur des investissements.
Exemple
Si un investisseur vend à découvert 50 actions d’une action qui se négocie à 10 $ et que le prix déprécie à 8 $, le bénéfice est de 100 $ (50 actions x 2 $ de changement de prix). Dans le scénario inverse, si le prix augmente de 4 $ en passant de 10 $ à 14 $, la perte est de 200 $ (50 actions x 4 $ de changement de prix).
Pour pouvoir vendre à découvert, l’investisseur a besoin d’un compte sur marge. Avec des pertes potentielles illimitées dans la vente à découvert, le solde pourrait tomber en dessous de la marge de maintenance si l’action connaît une forte hausse de prix.
Chronométrage du marché
Le chronométrage du marché est une stratégie d’investissement où un investisseur achète ou vend à découvert des actions et des instruments financiers en fonction de ses attentes sur ce qui pourrait se passer sur le marché. C’est la stratégie acheter bas, vendre haut, où les investisseurs essaient d’acheter des actions juste avant que le prix n’augmente, puis les vendent à leur pic.
Le succès de la stratégie dépend de la capacité d’un investisseur à prédire le marché. Les prévisions de l’investisseur peuvent être basées sur des indicateurs économiques ou des facteurs techniques, tels que les tendances. Ils doivent être très familiers et éduqués à l’utilisation des données économiques et de l’analyse technique pour avoir une stratégie de chronométrage du marché. Utiliser ces facteurs pour décider dans quelles entreprises ou industries investir ou vendre à découvert. Les styles de trading peuvent être soit actifs, soit passifs. L’investissement actif signifie acheter et vendre fréquemment des titres. En comparaison, l’investissement passif est une stratégie acheter et conserver. Le chronométrage du marché relèverait d’un style de trading actif.
Exemple
Lorsque le président Trump a été élu, utiliser une stratégie de chronométrage du marché pour investir dans des actions bancaires avant les résultats de l’élection aurait été très rentable. Une analyse des politiques du président Trump aurait suggéré des avantages pour l’industrie de la banque d’investissement. Lorsqu’il a remporté l’élection, il y a eu une hausse du prix des actions des banques d’investissement. Cependant, en investissant dans des banques d’investissement, les investisseurs pariaient sur la victoire de Trump. La plupart des investisseurs avaient parié sur la victoire de Hilary Clinton. Par conséquent, leur stratégie de chronométrage du marché aurait échoué.
De nombreuses études académiques ont révélé que le chronométrage du marché n’est pas une stratégie de trading réussie ; au contraire, ces publications favorisent les stratégies d’investissement à long terme. Cependant, cela est débattu par les traders actifs qui plaident en faveur du chronométrage du marché.
En général, il est considéré comme une méthode d’investissement peu fiable car les marchés sont imprévisibles. La majorité des investisseurs ayant une stratégie de chronométrage du marché échouent. En comparant les stratégies, les stratégies d’investissement à long terme ont beaucoup plus d’histoires de succès que leur homologue.
Stratégies Internationales
Une stratégie d’investissement internationale est une méthode d’investissement dans des titres ou des actifs en dehors du pays d’origine de l’investisseur. La stratégie consiste à rechercher des opportunités sur les marchés étrangers pour potentiellement obtenir des rendements plus élevés, diversifier leur portefeuille d’investissement et se couvrir contre des risques tels que l’inflation et les fluctuations des devises.
Elle réduit le risque par la diversification. La diversification est le fait pour un investisseur d’investir dans plus d’un marché pour réduire le risque d’exposition à un seul. Dans ce scénario, un investisseur aurait un pourcentage plus faible d’investissements provenant de son marché domestique, les investissements sur les marchés étrangers représentant la majorité de son portefeuille.
Si un investisseur ne détenait que des titres basés aux États-Unis, et que le marché américain s’effondrait, il serait très difficile de se protéger contre une perte financière. Cependant, s’il avait des investissements dans de nombreux marchés internationaux ; les autres investissements seraient en sécurité, permettant à son portefeuille dans son ensemble d’être moins exposé.
Le compromis de cette diversification supplémentaire est un risque accru. Chaque pays a des situations politiques uniques qui pourraient affecter les investissements ; qui doivent être soigneusement suivies et comprises. L’investissement international expose également les investisseurs aux taux de change.
Le risque de change est une considération importante lors de l’investissement à l’international, car les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact significatif sur les rendements d’un investissement. L’instabilité politique, comme les changements dans les politiques gouvernementales, peut également affecter les marchés étrangers et les investissements. De plus, les différences réglementaires sur les marchés étrangers peuvent affecter la capacité des investisseurs à investir dans certains titres ou actifs.
Étant donné les complexités et les risques impliqués, les investisseurs doivent soigneusement évaluer leurs objectifs d’investissement et leur tolérance au risque avant de mettre en œuvre une stratégie d’investissement internationale. Effectuez vos propres recherches approfondies et demandez des conseils professionnels pour vous assurer que vos investissements internationaux sont alignés avec vos objectifs financiers et vos besoins spécifiques.
Questions de Défi
- Pourquoi est-il important pour les investisseurs de comprendre les risques liés à l’effet de levier, et quelles stratégies les investisseurs peuvent-ils utiliser pour minimiser le risque ?
- Comment le chronométrage du marché peut-il être à la fois une stratégie d’investissement réussie et non réussie, et quels sont certains facteurs qui peuvent rendre difficile la prédiction du marché ?
- Quels sont certains avantages et inconvénients de l’investissement international, et pourquoi les investisseurs devraient-ils être prudents lorsqu’ils investissent en dehors de leur pays d’origine ?
- Quelles sont certaines considérations éthiques que les investisseurs devraient garder à l’esprit lors de la vente à découvert, et à votre avis, est-ce une pratique de trading équitable ? Pourquoi ou pourquoi pas ?