9-05 Writing Covered/Naked Calls – fr

9-05 Écriture d’options couvertes/découvertes

Nous avons noté plus tôt que 35 % des acheteurs d’options perdent de l’argent et que 65 % des vendeurs d’options en gagnent. Le trading d’options revient à l’histoire de la tortue et du lièvre. Les acheteurs d’options sont les lapins qui cherchent généralement un mouvement rapide des prix des actions, et les vendeurs/rédacteurs d’options sont les tortues qui cherchent à gagner quelques dollars chaque jour.

Dans les exemples de YHOO ci-dessus, nous avons dit que si YHOO est à 27 $ l’action et que l’option d’achat d’octobre à 30 $ est à 0,25 $, alors peu de traders d’options s’attendent à ce que YHOO grimpe au-dessus de 30 $ l’action entre maintenant et le 3ème vendredi d’octobre. Si aujourd’hui était le 1er octobre et que vous possédiez 100 actions de YHOO, aimeriez-vous recevoir 25 $ pour donner à quelqu’un le droit de vous retirer l’action à 30 $? Peut-être, peut-être pas.

Mais si cette option d’achat d’octobre à 30 $ se négociait actuellement à 2 $ et que vous pouviez obtenir 200 $ pour donner à quelqu’un le droit de vous retirer vos actions à 30 $, ne le prendriez-vous pas ? N’est-il pas très peu probable qu’avec seulement quelques semaines restantes avant l’expiration, YHOO grimpe de 3 $ et que vos actions YHOO soient retirées ? En effet, vous vendriez vos actions pour 32 $ (le prix d’exercice de 30 $ prix d’exercice plus le prix de l’option de 2 $).

Les vendeurs d’options écrivent des options couvertes comme moyen d’ajouter des revenus à leurs comptes de trading en recevant ces petites primes chaque mois, espérant que l’action ne dépasse pas le prix d’exercice avant l’expiration. Si les options d’octobre expirent sans valeur le 3ème vendredi d’octobre, alors ils se retournent immédiatement et vendent/écrivent les options de novembre.

Lorsque vous possédez l’action sous-jacente et écrivez l’option d’achat, cela s’appelle écrire une option d’achat « couverte ». C’est considéré comme une stratégie de trading relativement sûre. Si vous ne possédez pas l’action sous-jacente, alors cela s’appelle écrire une option d’achat « découverte ». C’est considéré comme une stratégie très risquée, alors ne tentez pas cela chez vous !

Mark's Tip

La raison pour laquelle les vendeurs/rédacteurs d’options gagnent généralement sur leurs transactions est qu’ils ont un facteur très important de leur côté que l’acheteur d’options a contre lui—LE TEMPS. Si aujourd’hui est le 1er octobre et que YHOO est à 27 $ et que nous écrivons l’option d’achat YHOO à 30 $ pour recevoir 2,00 $, nous avons 21 jours pour espérer que YHOO reste en dessous de 30 $. Chaque jour qui passe et que YHOO reste en dessous de 30 $, il devient de moins en moins probable que YHOO dépasse 30 $. donc le prix de l’option commence à diminuer. Le 10 octobre, si YHOO est toujours à 27 $, alors l’option d’achat d’octobre à 30 $ se négocierait probablement autour de 1,10 $. Cela s’appelle la “décroissance temporelle” des options, car chaque jour qui passe, les chances d’un mouvement de prix deviennent de moins en moins probables. C’est la tortue qui gagne la course !