9-01 What Are Options? – fr

9-01 Qu’est-ce que les options ?

Avez-vous déjà voulu acheter une action coûteuse comme Netflix ou PayPal mais vous ne pouvez pas vous permettre d’acheter 100 actions ? Les options vous donnent le droit de participer et d’avoir une exposition à ces actions coûteuses, mais vous n’êtes pas obligé d’utiliser autant de capital personnel.

En général, les options sont utilisées dans de nombreux domaines des affaires et de l’investissement. Les employés de grandes entreprises reçoivent souvent des options d’achat d’actions comme incitation à rester avec l’entreprise pendant longtemps et à aider l’entreprise à augmenter sa valeur. De nombreuses transactions immobilières impliquent l’option d’acheter des terrains voisins supplémentaires à un certain prix dans un certain nombre d’années. Et même la location d’une voiture contient généralement une « option d’achat » à la fin de la période de location.

Alors, qu’est-ce qu’une option ?

Dans sa forme la plus simple, une option est un accord qui donne au titulaire d’une option le droit, mais pas l’obligation, d’acheter (ou de vendre) quelque chose à un prix convenu d’ici un moment convenu. Parfois, le titulaire ou l’acheteur de l’option paie des frais au vendeur pour avoir ce droit.

Option immobilière

Dans ce scénario du monde réel, vous et votre conjoint trouvez la maison parfaite que vous aimeriez acheter. Le seul problème est le timing, car vous ne serez pas en mesure d’acheter la maison pendant environ six mois. Vous et le vendeur convenez d’un prix pour acheter la maison jusqu’à six mois à partir de maintenant. Pour cette concession du vendeur, vous acceptez de payer 2 000 $ (non remboursables si vous choisissez de ne pas acheter) au propriétaire actuel. Ce contrat vous donne l’option, mais pas l’obligation, d’acheter cette maison au prix convenu à tout moment pendant les 6 mois suivants.

Dans le monde de l’investissement, la « maison » dans notre exemple devient une action et est appelée la « valeur sous-jacente ». Le prix convenu est appelé le « prix d’exercice » et la date de fin de votre accord est appelée la « date d’expiration. Les facteurs importants sont l’accord, le prix de vente/achat, le coût de l’option et toutes les conditions auxquelles les parties conviennent.

Option d’action

Dans ce scénario, nous avons deux individus, le trader A et le trader B. Ils pensent que le prix de l’APPL va augmenter dans les 3 mois. Le trader A pense qu’il atteindra 150 $ et l’autre pense qu’il va augmenter, mais pas au-dessus du prix d’exercice de 150 $. Ainsi, chaque trader passera une transaction d’option différente et l’expiration de ce contrat sera dans deux mois.

• Le trader A sera acheteur d’un contrat d’option et paiera la prime
• Le trader B sera le vendeur d’un contrat d’option à 150 $ et recevra la prime

Chaque contrat représente 100 actions de l’action sous-jacente. Si le trader A achète 1 contrat par exemple à 4,35 $ (c’est la prime), le trader A paiera au trader B 435 $ (4,35 $ x 100 = 435 $).

Le trader A veut que le prix de l’APPL soit supérieur à 150 $ avant l’expiration (2 mois) afin de maximiser ses gains. D’autre part, le trader B veut que le prix soit inférieur à 150 $ à l’expiration afin qu’il conserve toute la prime. Si le prix n’atteint pas le prix d’exercice, le trader A n’a pas à exercer l’option. Elle expirera sans valeur.

Résumé

Pour récapituler, voici le langage des options du monde réel par rapport au langage des options d’investissement :

Mark's Tip

Une différence clé entre cet exemple de maison et les options d’actions est l’effet de levier. Les options d’actions permettent aux investisseurs d’acheter 100 actions d’une action dans un seul contrat d’option. Pour le reste de ce chapitre, rappelez-vous qu’un seul contrat d’option couvre 100 actions. Donc, quand nous disons qu’une option se négocie à 1,25 $, cela signifie que ce contrat d’option coûtera en réalité 125 $.

Comme vous le verrez, les options peuvent jouer un rôle clé et souvent excitant dans votre succès d’investissement. Commençons…