8-05 Acheter et conserver

“Acheter et conserver” est la stratégie opposée du trading journalier. Les investisseurs qui adoptent cette stratégie passent tout leur temps à rechercher les forces fondamentales d’une entreprise, s’assurant qu’elle est la meilleure dans son domaine et qu’elle dispose des ressources nécessaires pour le rester. Lorsqu’ils achètent une action, ils n’ont jamais l’intention de la vendre.

Un investisseur “Acheter et conserver” ignore effectivement les mouvements de prix de l’action, les hauts et les bas n’ont pas vraiment d’importance. Tant que les forces fondamentales de l’entreprise qui les ont amenés à faire leur investissement initial sont en place, ils continuent de détenir l’action.

Qui utilise Acheter et conserver ?

“Acheter et conserver” peut sembler peu attrayant pour la plupart des nouveaux investisseurs. Acheter une action et ignorer si le prix baisse ? Cela pourrait être la recette du désastre ! Cependant, cela a des partisans extrêmement forts.

Warren Buffet

Warren Buffet n’achète jamais une action qu’il a l’intention de vendre, et il est très public sur le fait que sa période de détention est “pour toujours”. Étant l’un des hommes les plus riches du monde, il serait difficile de soutenir qu’il a tort.

Lorsque nous comparons sa société d’investissement, Berkshire Hathaway, à l’indice S&P 500 de juin 2020 à juin 2021, il est difficile de contester ses résultats (la ligne bleue représente les investissements de Buffet, l’orange est l’indice S&P 500) :

Buffet égalise ou surpasse régulièrement le marché dans son ensemble, en se concentrant explicitement sur des entreprises ayant un potentiel de croissance à long terme qu’il souhaite détenir “pour toujours” – tout en ignorant complètement les entreprises ayant un potentiel de croissance à court terme. Il pourrait manquer quelques pics de prix, mais cela signifie qu’il manque aussi des crashs.

Conseillers financiers

Pratiquement tous les conseillers financiers ou planificateurs financiers personnels conseilleront à quiconque investissant par ses propres moyens d’adopter une mentalité “Acheter et conserver” et déconseilleront le “trading” régulier d’actions. Vous aurez beaucoup de mal à trouver un gourou financier ou un manuel de finances personnelles qui conseillerait à l’investisseur moyen de commencer à envisager le trading journalier, le swing trading ou les actions à bas prix.

Il y a aussi des raisons très solides à cela, d’un point de vue de la finance personnelle !

Avantages d’Acheter et conserver

Bien que les autres stratégies d’investissement à court terme puissent être intéressantes si vous essayez de réaliser un profit rapide, “Acheter et conserver” présente des avantages très puissants qui en font la stratégie d’investissement à long terme la plus réussie.

Avantages fiscaux

Lorsque vous achetez et vendez une action le même jour, cela s’appelle “trading journalier”. Lorsque vous achetez et vendez une action la même année, cela s’appelle “investissement à court terme”, et tous les gains que vous réalisez sur la transaction sont imposés à un taux de “gains en capital à court terme” – qui est essentiellement un niveau d’impôt sur le revenu conçu pour les traders journaliers et les investisseurs à court terme.

Cependant, si vous achetez une action et la vendez plus d’un an plus tard, cela est considéré comme un “investissement à long terme”, et “gains en capital à long terme”. Les gains que vous réalisez sur ces transactions sont imposés à un taux beaucoup plus bas. Ce taux d’imposition a été conçu pour les retraités vivant de leurs investissements à long terme.

Les taux d’imposition réels varient d’année en année (en raison des changements dans la législation fiscale) et de la taille des gains. Pour donner une idée approximative de la différence, en 2021, si vous étiez une personne seule investissant, voici ce que vous paieriez :

En d’autres termes, il n’y a pas d’impôt du tout pour des rendements modestes réalisés sur une année, mais une facture fiscale assez importante pour vos gains à court terme. Cela donne un puissant incitatif à ignorer les petites pertes à court terme si vous êtes toujours sûr du potentiel à long terme d’une action.

Tranquillité d’esprit

Une stratégie “Acheter et conserver” signifie que vous devez être un investisseur très avisé lors de votre décision d’achat initiale, mais vous n’avez jamais à vous soucier du timing du marché ou de suivre constamment les nouvelles sur chaque action de votre portefeuille. Après tout, il y a d’autres choses dans votre vie que vous préféreriez faire. Certaines de ces choses peuvent inclure :

• Travailler pour gagner de l’argent
• Sortir pour une promenade
• Profiter d’une tasse de café
• Voyager dans un autre pays
• Profiter d’un bon dîner avec votre partenaire
• Jouer avec vos animaux de compagnie
• Regarder un film
• …plus des dizaines d’autres activités potentielles !

Si vous faites du trading journalier, du swing trading ou si vous vous inquiétez de vos gains à court terme, votre portefeuille sera toujours à l’arrière de votre esprit. Ai-je gagné ou perdu de l’argent aujourd’hui ? Qu’est-ce que cela signifie pour mes gains et pertes hebdomadaires ? Quels sont mes profits mensuels ?

Adopter une stratégie Acheter et conserver élimine effectivement votre portefeuille de vos préoccupations quotidiennes. Au lieu de cela, vous vérifieriez tous les mois ou presque (essentiellement chaque fois que vous effectuez un autre dépôt d’argent qui doit être investi) pour un nouveau tour de recherche afin de vous assurer que les entreprises dans lesquelles vous avez investi sont aussi solides que vous le pensiez.

Inconvénients de l’Achat et de la Conservation

Bien que l’Achat et la Conservation ait définitivement des avantages majeurs, la plupart des investisseurs ne plaideraient pas en faveur d’une approche aussi extrême. L’Achat et la Conservation suppose que vous ne vendrez jamais cette action à moins qu’un élément fondamental de l’entreprise ne change, mais ce niveau de dévouement signifie que vous pourriez ne pas prêter attention lorsque quelque chose change.

Faire un usage intensif des ordres de « Stop » et de « Stop Suivant » serait mal vu par un véritable croyant de l’Achat et de la Conservation, mais la plupart des investisseurs considèrent qu’il est plus prudent de couper vos pertes.

Mark's Tip

Malgré la sagesse conventionnelle selon laquelle l’achat et la conservation est la meilleure façon d’investir, de nombreuses personnes commencent à remettre en question cette stratégie. Parce que les temps changent si rapidement, et que la technologie ainsi que le comportement d’achat des consommateurs évoluent si vite, il semble que les cycles économiques se raccourcissent et qu’un portefeuille d’investissement géré avec succès doit réagir à ces conditions de marché.