3-05 Achat sur marge
Lorsque vous ouvrez un véritable courtage, on vous demandera si vous souhaitez ouvrir un compte sur marge. Acheter sur marge signifie que vous achetez des titres en utilisant une partie de votre propre argent et que vous prenez un prêt auprès de votre courtier pour compléter l’achat. La garantie du prêt est constituée des actions ou de l’argent que vous possédez déjà. La différence entre la valeur de la garantie (titres) et le prêt est appelée la “valeur nette.”
Acheter sur marge peut être très pratique et rentable. Cependant, vous devez toujours garder un bon contrôle de ces activités pour éviter un problème financier à l’avenir. C’est un peu complexe, mais cela a du sens avec un peu de pratique.
Vous pouvez normalement emprunter jusqu’à 50 % de la valeur des titres que vous achetez. Il existe également des exigences minimales de marge qui doivent être maintenues. Si votre compte ou votre garantie tombe en dessous du minimum requis, vous recevrez un “appel de marge.” Vous devrez ajouter à votre compte ou être contraint de vendre des titres à leur valeur marchande actuelle, que vous le souhaitiez ou non. Vous devriez essayer de maintenir des exigences minimales de marge appropriées à tout moment. Les appels de marge peuvent souvent vous coûter cher car ils vous obligent généralement à vendre des actions à bas prix, verrouillant ainsi des pertes sur votre compte.
La bonne nouvelle : Vous pouvez maximiser votre capacité d’achat en utilisant moins d’argent pour acheter plus d’actions. Votre pouvoir dépendra du montant de levier que votre courtier permet. Par exemple, la plupart des courtiers ont une exigence de marge de 50 % qui permet une capacité de levier de 2:1. Avec une exigence de marge de 50 %, un dépôt de 10 000 $ en espèces par vous dans votre compte de courtage peut être utilisé pour acheter jusqu’à 20 000 $ d’actions.
La mauvaise nouvelle : Vous avez maximisé votre pouvoir d’achat, mais si votre action perd de la valeur, vos pertes sont également maximisées. De plus, si votre compte tombe en dessous de l’exigence minimale de marge, vous devrez trouver plus d’argent ou d’actions pour remettre votre compte en conformité.
Voici un bref exemple qui devrait dissiper toute confusion. Supposons que vous souhaitiez acheter 100 actions de LUV à 10,00 $ par action—cela coûtera 1 000 $. Vous décidez d’utiliser 500 $ de votre propre argent et 500 $ empruntés à votre courtier. Vous venez de faire un achat sur marge. Votre valeur nette est de 500 $ (1 000 $ d’actions moins le prêt de 500 $). Si l’action monte à 15 $ et que vous vendez, vous recevrez 1 500 $. Le courtier prendra 500 $ pour rembourser le prêt, et vous empocherez les 1 000 $ restants. Dans cet exemple, vous avez réalisé un retour de 100 % car vous avez transformé vos 500 $ initiaux en 1 000 $. Si vous n’aviez pas acheté sur marge, vous n’auriez pu acheter que 50 actions à 10 $ pour un coût total de 500 $, puis vous auriez vendu vos 50 actions à 15 $ pour 750 $ ou un bénéfice de 250 $ ou 50 %.
De même, si vous avez acheté 100 actions sur marge et que l’action est tombée à 5 $ et que vous avez vendu, ces 500 $ de la vente iraient pour rembourser votre prêt et vous vous retrouveriez avec 0 $—ce qui signifie que vous avez perdu 100 % de votre investissement sur une baisse de 50 % du prix de l’action.